Глобальний ринок кави під тиском: Робуста знижується до багатомісячного мінімуму на тлі бразильського надлишку

Понеділкова торгівля відобразила зростаючі перешкоди, з якими стикається світовий ринок кави. Ф’ючерси на арабіку на травень знизилися на 2,68%, а на робусту — на 0,86%, причому останні досягли 6,5-місячного мінімуму. Основним чинником стала зростаюча кількість доказів значного врожаю кави з Бразилії, найбільшого світового виробника кави, що змінює баланс попиту і пропозиції для обох сортів — арабіки та робусти.

Рекордний врожай у Бразилії тисне на ціни на робусту і арабіку

5 лютого конаб, офіційне агентство прогнозування врожаю Бразилії, оприлюднило прогнози, що шокували товарні ринки. Агентство передбачило, що врожай кави в Бразилії у 2026 році досягне рекордних 66,2 мільйонів мішків, що на 17,2% більше порівняно з попереднім роком. За видами, прогнозується, що виробництво арабіки зросте на 23,2% до 44,1 мільйонів мішків, а виробництво робусти — на 6,3% до 22,1 мільйонів мішків.

Крім прогнозів щодо виробництва, сприятливі погодні умови покращили перспективи. За тиждень, що закінчився 13 лютого, Мінейраш — найбільший регіон вирощування арабіки в Бразилії — отримав 62,8 мм опадів, що становить 138% від історичної норми за даними Somar Meteorologia. Ця вологість сприяє оптимальним умовам для вирощування як арабіки, так і робусти перед початком збору врожаю.

Вибуховий експорт В’єтнаму посилює тиск на ціни на робусту

Роль В’єтнаму як світового лідера з виробництва робусти робить його експортну динаміку особливо важливою. 6 лютого Національне статистичне управління В’єтнаму повідомило, що експорт кави у січні зріс на 38,3% у порівнянні з минулим роком до 198 000 метричних тонн. Загалом, у 2025 році експорт кави В’єтнаму підскочив на 17,5% до 1,58 мільйонів метричних тонн, а прогнозується, що виробництво у 2025/26 роках зросте на 6% до 1,76 мільйонів тонн — рекорд за 4 роки, що становить 29,4 мільйонів мішків.

Цей експортний імпульс підкреслює глобальну ситуацію з пропозицією робусти. Збільшення доступності з В’єтнаму у поєднанні з очікуваним надлишком у Бразилії створює значний тиск на зниження цін на робусту у короткостроковій перспективі.

Відновлення запасів кави сигналізує про послаблення ринкової напруженості

Ключовим технічним фактором стала відновлення запасів кави під контролем ICE. Запаси арабіки, які 18 листопада знизилися до 1,75-річного мінімуму — 396 513 мішків, — досягли 461 829 мішків станом на 7 січня, що є максимумом за 3,75 місяців. Аналогічно, запаси робусти знизилися до 14-місячного мінімуму — 4 012 лотів 10 грудня, але до 26 січня знову зросли до 2,75-місячного максимуму — 4 662 лоти. Це відновлення запасів зазвичай тисне на ціни, оскільки зменшує нагальність у постачанні.

Змішані сигнали від країн-виробників

Хоча фактори пропозиції домінували у негативних настроях, з’явилися й інші тенденції. 5 лютого Бразилія повідомила, що січневий експорт кави знизився на 42,4% у порівнянні з минулим роком до 141 000 метричних тонн, що свідчить про короткострокові обмеження у відвантаженнях. Крім того, колумбійський сектор кави показав слабкість: Національна федерація кавовиробників повідомила, що виробництво у січні знизилося на 34% до 893 000 мішків. Як другий за величиною виробник арабіки у світі, колумбійські обсяги виробництва забезпечили скромну підтримку цінам на арабіку, але цього було недостатньо, щоб компенсувати загальний тиск на ринку робусти і товарний комплекс.

Перспективи світового виробництва формують довгостроковий тренд

Міжнародна організація кави у листопаді повідомила, що світовий експорт кави за маркетинговий рік жовтень-вересень знизився незначно — на 0,3% у порівнянні з минулим роком і склав 138,658 мільйонів мішків. Однак, прогнозуючи на майбутнє, USDA Foreign Agriculture Service 18 грудня передбачила, що світове виробництво кави у 2025/26 роках зросте на 2,0% до рекордних 178,848 мільйонів мішків. Очікується, що виробництво арабіки зменшиться на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків.

Щодо Бразилії, USDA прогнозує, що виробництво у 2025/26 роках становитиме 63 мільйони мішків (зниження на 3,1% у порівнянні з минулим роком), а врожай робусти у В’єтнамі у 2025/26 роках досягне 30,8 мільйонів мішків, що на 6,2% більше і є найвищим за 4 роки. Щодо глобальних запасів на кінець 2025/26 років, USDA очікує їх зниження на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків порівняно з попереднім роком — 21,307 мільйонів мішків.

Злиття цих факторів — рекордний бразильський врожай, зростання експорту робусти з В’єтнаму, відновлення запасів і сильне глобальне виробництво — створило мляву тенденцію до зниження цін на каву як для арабіки, так і для робусти. Учасники ринку мають слідкувати за прогресом виробництва під час сезонів у Бразилії та В’єтнамі, оскільки будь-які суттєві відхилення від поточних прогнозів можуть змінити співвідношення попиту і пропозиції та підтримати низькі ціни на робусту.