Ринок нафти стикається з надлишком пропозиції на тлі зменшення геополітичної напруги

Енергетичні ринки цього тижня стикаються з зростаючими труднощами через побоювання перенасичення пропозиції, при цьому ціни на нафту залишаються під тиском, незважаючи на незначне зростання у п’ятницю. Бенчмарки на сиру нафту змогли зафіксувати незначне підвищення, але залишаються на межі другого поспіль тижневого зниження, оскільки інвестори зважують наслідки значних надлишків пропозиції проти зменшення геополітичних ризиків.

Надлишки пропозиції та прогнози попиту тягнуть ціни вниз

Ф’ючерси на брент-нефть у п’ятницю зросли незначно до $67.56 за барель, відновившись трохи після 3-відсоткового обвалу в четвер. Ф’ючерси на WTI піднялися на 0.1 відсотка до $62.93. Однак ці незначні коливання приховують глибший песимістичний настрій на ринку. Міжнародне енергетичне агентство переглянуло свій глобальний прогноз попиту на нафту на 2026 рік у бік зниження, прогнозуючи значний надлишок, який, ймовірно, збережеться навіть попри тимчасові перебої у виробництві в січні, що обмежили пропозицію. Це поєднання слабшого очікуваного попиту та очікуваних запасів надлишків ставить нафту на шлях першого поспіль двотижневого зниження з початку року.

Зменшення напруженості між США та Іраном обмежено підтримує ринок

Геополітична невизначеність, яка раніше підтримувала ціни, починає зникати. Президент США Дональд Трамп натякнув на більш м’який підхід до переговорів з Іраном, запропонувавши, що переговори можуть тривати приблизно місяць, поки тривають обговорення щодо ядерної програми Ірану. Прем’єр-міністр Біньямін Нетаньяху висловив скептицизм щодо умов можливої угоди, але загальний тон із Вашингтона свідчить про зменшення ризиків ескалації. Хоча Трамп погрожував Ірану серйозними наслідками у разі зриву ядерних переговорів, перехід до діалогу зменшив конфліктний преміум, який раніше підтримував оцінки сирої нафти.

Перспективи ринку: надлишки, ймовірно, залишаться

Фундаментальна проблема ринку сирої нафти залишається у структурному дисбалансі між пропозицією та попитом. За прогнозами IEA, у 2026 році очікується значний надлишок пропозиції, і динаміка надлишків, ймовірно, не зміниться швидко, навіть попри тимчасові перебої у виробництві. Поєднання слабшого прогнозу попиту та тривалих запасів свідчить про те, що ціни на нафту залишатимуться під тиском у короткостроковій перспективі, навіть якщо геополітичні ризики поступово зменшуються.