Ринки швидко реагують: символ стійкості, оскільки економічна сила США сприяє ралі

Останні торгові сесії створили переконливу картину економічної стійкості США: основні фондові індекси зросли на тлі сильних економічних даних. S&P 500 піднявся на 0,84%, а Nasdaq 100 показав більш значний приріст — 1,20%, позиціонуючи ринок США як символ стійкості в умовах глобальної невизначеності. Це поєднання позитивних економічних сигналів і сили фондового ринку відображає оновлену довіру інвесторів до довговічності американської економіки.

Економічні дані підтверджують стійкість у кількох сферах

Драйвером цього тижневого ралі стали серія кращих за очікуваннями економічних показників, що підкреслюють стійкість зростання США. Замовлення капітальних товарів у грудні, без урахування оборони та авіації, зросли на 0,6% порівняно з попереднім місяцем, перевищуючи прогноз у 0,3%. Ще більш вражаюче — активність у сфері житлового будівництва різко прискорилася: у грудні початок будівництва житла підскочив на 6,2%, досягнувши 5-місячного максимуму — 1,404 мільйона одиниць, значно перевищуючи очікування у 1,304 мільйона. Дозволи на будівництво, що є передвісником будівельної активності, зросли на 4,2% і досягли 9-місячного максимуму — 1,448 мільйона, що перевищує прогноз у 1,400 мільйона.

Виробництво у сфері промисловості додало ще один аргумент на користь стійкості. Виробництво у січні зросло на 0,6% порівняно з попереднім місяцем, що є найсильнішим місячним приростом за 11 місяців і перевищує очікування економістів у 0,4%. Тим часом, заявки на іпотечні кредити відновилися на 2,8% за тиждень, хоча заявки на купівлю дещо послабшали, а попит на рефінансування значно зріс. Відсоткова ставка за 30-річною іпотекою знизилася на 4 базисні пункти — до 6,17%, що полегшує фінансування позичальникам.

Сентимент щодо AI стабілізується, підтримуючи лідерство напівпровідникової галузі

Після місяців турбулентності через побоювання щодо надмірних витрат на штучний інтелект і сумнівів щодо практичної реалізації, ринкова тривога навколо AI тимчасово зменшилася. Це послаблення вигідно позначилося на виробниках чипів і інфраструктурних компаніях, пов’язаних із напівпровідниками. Palantir Technologies підскочила більш ніж на 5%, а Micron Technology і Western Digital зросли більш ніж на 4% кожен. Визнані гравці, такі як Nvidia, ASML Holding, Applied Materials і Qualcomm, піднялися на 2-3%, демонструючи широкомасштабну силу у всій екосистемі напівпровідників.

Зменшення скептицизму щодо AI відображає переоцінку інвесторами, а не нову впевненість, що свідчить про те, що цей відскок може бути тимчасовим, оскільки залишаються сумніви щодо того, чи переростуть великі капітальні витрати у значущі економічні результати або індустріальні зміни.

Драгоцінні метали та гірничодобувні акції скористалися безпечним притулком

Акції з видобутку золота і срібла продемонстрували вражаючий ріст, відновившись після продажів у вівторок. Hecla Mining підскочила більш ніж на 10%, а Coeur Mining — більш ніж на 6%. Barrick Mining, Newmont Corp і Anglogold Ashanti зросли більш ніж на 3%, що відображає широку силу цін на дорогоцінні метали на тлі переоцінки інвесторами безпечних активів.

Корпоративні прибутки підтримують ринковий ріст

Сезон звітів за 4-й квартал майже завершився: понад три чверті компаній з індексу S&P 500 вже оприлюднили результати. Результати переважно були позитивними: 75% із 379 звітуючих компаній перевищили очікування. За даними Bloomberg Intelligence, зростання прибутків S&P 500 за 4-й квартал становить близько 8,4% у порівнянні з минулим роком — це десятий поспіль квартал позитивного зростання прибутків. За винятком технологічних гігантів із “Великої сімки”, очікується, що прибутки за квартал зростуть на 4,6%.

Серед значущих рухів через прибутки — Global Payments, що підскочила більш ніж на 14% після прогнозу повного року скоригованого прибутку у $13.80–$14.00, що значно вище за консенсус у $13.59. Garmin піднялася більш ніж на 10% через кращі за очікуваннями прогнози доходів, а Cadence Design Systems — більш ніж на 9% після публікації сильніших квартальних результатів. Навпаки, Palo Alto Networks знизилася більш ніж на 5% після зниження прогнозу на рік, що зробило її одним із найбільших лузерів.

Державні облігації під тиском через економічну силу

Доходність 10-річних казначейських облігацій зросла на 2,1 базисних пункти — до 4,079%, що свідчить про зменшення попиту на безпечні активи на тлі ралі акцій. Посилилися тиск на пропозицію через аукціон казначейства на 16 мільярдів доларів 20-річних облігацій. Ринок оцінює ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у березневому засіданні ФРС у 6%, що свідчить про впевненість у тому, що економічна стійкість дозволить центробанку зберегти поточну політику.

За кордоном індекс Euro Stoxx 50 піднявся на 1,13%, а японський Nikkei 225 закрився зростанням на 1,02%. Доходність 10-річних німецьких облігацій піднялася на 0,6 базисних пункти, тоді як доходність 10-річних британських гілітів злегка знизилася.

Перспективи: тестування економічної стійкості

У найближчі дні увага ринку зосередиться на корпоративних прибутках, економічних даних і політичних сигналах. Сьогодні очікується публікація протоколів засідання FOMC, що дасть уявлення про оцінку економічної стійкості з боку політиків. У четвер очікується зменшення кількості первинних заявок на допомогу по безробіттю на 2 000 — до 225 000, а опитування Philadelphia Fed з ділової активності — злегка знизиться. Додаткові дані, такі як торговий дефіцит за грудень, заплановані продажі нерухомості у січні та PMI у виробничому секторі за лютий, дадуть додаткові випробування теми стійкості.

У п’ятницю очікуються ключові дані: прогноз зростання ВВП за 4-й квартал — 3,0% у річному обчисленні, індекс споживчих цін PCE (основний показник ФРС) і індекс споживчого настрою університету Мічигану. Ці дані допоможуть визначити, чи виправдана нинішня впевненість ринку у стійкості економіки США або це лише тимчасова пауза у корекційному циклі.

Поточна позиція ринку — сприйняття економіки США як символу стійкості на тлі глобальних невизначеностей — залишається залежною від того, чи підтвердяться дані тижня, що економічна сила є справжньою і стабільною, а не лише результатом сезонних коригувань або тимчасових факторів.