Міжнародний ринок кави стикається з зростанням пропозиції у зв'язку з підвищенням прогнозів виробництва

Ф’ючерси на каву різко знизилися в четвер, сигналізуючи про зростаючу стурбованість перенасиченням світового ринку кави. Березнева арабіка закрилася зниженням на 0,15 пункту (-0,05%), опустившись до 15-місячного мінімуму, тоді як березневий ICE-робуста впав на 68 пунктів (-1,82%), до найнижчого рівня за 6,25 місяців. Це скоординоване продаж свідчить про все більш песимістичний прогноз цін на каву через швидке зростання світових запасів.

Ціни на арабіку та робусту знижуються до багатомісячних мінімумів

Зниження цін на арабіку та робусту за останні три тижні підкреслює фундаментальні зміни у світовій динаміці пропозиції кави. Арабіка, преміальний сорт кави з вищою ціною, особливо вразлива до тиску зниження, оскільки нові дані про виробництво малюють картину надлишку, а не дефіциту. Робуста, більш витривалий сорт, зазнала ще більшого зниження, що свідчить про зростання занепокоєння щодо пропозиції у всьому секторі кави глобально.

Бразильське виробництво кави готується до рекордного врожаю

Очікуваний надлишок кави у Бразилії є головним чинником поточної слабкості ринку. 5 лютого Conab, офіційне агентство прогнозування врожаю Бразилії, опублікувало прогнози, що виробництво кави у країні у 2026 році зросте на 17,2% у порівнянні з минулим роком і досягне рекордних 66,2 мільйонів мішків. З цього обсягу виробництво арабіки очікується на рівні 44,1 мільйонів мішків, що на 23,2% більше, а виробництво робусти — на рівні 22,1 мільйонів мішків, зростання на 6,3%.

Благодатна погода посилила ці виробничі показники. Найбільший регіон вирощування арабіки — Мінейраш — отримав 72,6 мм опадів за тиждень, що становить 113% від історичної норми. Така багата волога створює оптимальні умови для вирощування, що підсилює очікування рекордного врожаю у Бразилії та негативно впливає на настрої світового ринку кави.

Вивезення робусти з В’єтнаму зростає на тлі сильних регіональних запасів

Як найбільший у світі виробник робусти, експортна активність В’єтнаму має значний вплив на глобальні цінові тенденції. За даними Національної статистичної служби В’єтнаму, у січні експорт кави зріс на 38,3% у порівнянні з минулим роком і склав 198 000 метричних тонн, продовжуючи сильний експортний тренд. За весь 2025 рік експорт кави В’єтнаму зріс на 17,5% і досяг 1,58 мільйонів метричних тонн — що підтверджує домінуючу позицію країни на світовому ринку робусти.

У перспективі, прогнозується, що виробництво кави у 2025/26 роках зросте на 6% у порівнянні з попереднім роком і досягне 1,76 мільйонів метричних тонн (29,4 мільйонів мішків), що ще більше підсилює пропозицію і тиск на ціну робусти.

Запаси ICE відновлюються на тлі звуження світових запасів

Динаміка запасів демонструє змішану картину для світового ринку кави. Запаси арабіки під контролем ICE знизилися до 1,75-річного мінімуму — 396 513 мішків 18 листопада, але згодом відновилися до 3,25-місячного максимуму — 461 829 мішків 7 січня. Аналогічно, запаси робусти знизилися до 13-місячного мінімуму — 4 012 лотів 10 грудня, але піднялися до 2-місячного максимуму — 4 662 лоти 26 січня. Це відновлення запасів свідчить про достатню кількість кави на ринку, спростовуючи короткострокові ідеї про обмеження пропозиції.

Вітри і шторми на ринку кави

Не всі фактори сприяють песимізму щодо світового ринку кави. Експорт кави з Бразилії у січні знизився на 42,4% у порівнянні з минулим роком і склав 141 000 метричних тонн — значне скорочення, яке може бути зумовлене логістичними обмеженнями або свідомим вибором часу експорту, а не виробничими проблемами. Також у Колумбії, другому за величиною виробнику арабіки, виникли труднощі з виробництвом; Національна федерація кавових фермерів повідомила, що виробництво у січні знизилося на 34% і склало 893 000 мішків, що надає помірну підтримку цін.

Міжнародна організація кави (ICO) у листопаді повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) знизився на 0,3% і склав 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про незначне уповільнення експортної динаміки, яке може з часом пом’якшити цінові зниження.

Перспективи світового виробництва і ринкові наслідки

Федеральне міністерство сільського господарства США (USDA) у грудні опублікувало детальні прогнози щодо світового виробництва кави у 2025/26 роках. Очікується, що світове виробництво зросте на 2,0% і досягне рекордних 178,848 мільйонів мішків — найвищого рівня за історію. Однак цей приріст приховує важливу диференціацію: виробництво арабіки очікується зменшиться на 4,7% і становитиме 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10,9% і досягне 83,333 мільйонів мішків.

На рівні країн, прогнозується, що виробництво кави у Бразилії у 2025/26 роках знизиться на 3,1% і становитиме 63 мільйони мішків — більш консервативний прогноз, ніж попередні дані Conab. В’єтнам, навпаки, очікує зростання виробництва на 6,2% і досягне 30,8 мільйонів мішків — рекорд за 4 роки, що ще більше підсилює домінування робусти у світовому ринку.

Критично важливо, що FAS прогнозує зниження кінцевих запасів кави у 2025/26 роках на 5,4% і до 20,148 мільйонів мішків із 21,307 мільйонів у попередньому циклі, що свідчить про те, що, незважаючи на рекордне виробництво, світові запаси можуть незначно звузитися через збереження попиту.

Світовий ринок кави перебуває у складному стані пропозиції, де рекорди виробництва поєднуються з регіональними перевагами та динамікою запасів. Хоча загальні тенденції сприяють зниженню цін у короткостроковій перспективі, взаємодія надлишку у Бразилії, обмежень у Колумбії та домінування робусти у В’єтнамі визначить, чи є поточне зниження тимчасовою корекцією або ознакою тривалого періоду зниження цін на світовому ринку кави.