5 найкращих золотих акцій на канадській TSX у 2024 році

Ринок дорогоцінних металів приніс виняткові прибутки канадським золотодобувним компаніям у 2024 році, завдяки ідеальному шторму підтримуючих факторів. Ціни на золото зросли з приблизно US$2,040 за унцію на початку року до рекордних US$2,787.04 наприкінці жовтня, створюючи переконливий фон для інвесторів, які шукають експозицію до стабільного канадського гірничодобувного сектору. Центральні банки світу, зокрема Китай, Індія та країни Близького Сходу, підтримували стабільний попит. Агресивне зниження ставок Федеральною резервною системою США — на 50 базисних пунктів у вересні та ще на 25 пунктів після листопадових виборів — додатково підтримувало попит на дорогоцінні метали. Окрім монетарної політики, геополітична невизначеність навколо конфліктів Ізраїль-Хамас і Росія-Україна сприяла тому, що інвестори зверталися до золота як до захисного активу.

На тлі зростання цін на золото та активності у гірничодобувному секторі кілька золотодобувних компаній, що котируються на TSX, стали яскравими зірками, забезпечивши тризначний прибуток своїм акціонерам. Ось детальніше про п’ять найуспішніших золотих акцій на головній канадській біржі.

1. Perpetua Resources: Створення наступного великого північноамериканського золото-антимонового родовища

Загальний приріст за рік: 211.08%
Ринкова капіталізація: C$918.64 мільйонів
Ціна акції: C$13.19

Perpetua Resources просуває проект Stibnite у центральному Айдахо, залучаючи значну підтримку уряду США для потенційного створення флагманського північноамериканського родовища. Компанія рухається до важливого рішення щодо будівництва, очікуваного у 2025 році, що стане ключовим етапом для переходу проекту до стадії виробництва.

Об’єкт Stibnite розташований у історичному гірничодобувному районі, що існує з початку 1900-х років. План розвитку Perpetua передбачає відновлення колишніх відкритих кар’єрів Yellow Pine і Hangar Flat, а також переробку історичних хвостів та відновлення важливих екологічних об’єктів, зокрема річок і місць проживання риби.

Згідно з технічною оцінкою листопада 2020 року, проект має чисту приведену вартість після оподаткування у 1,9 мільярда доларів США (при ціні золота US$1,850 за унцію), внутрішню норму доходності 27.7% і період окупності всього 2,5 роки. Передбачено, що за 15 років експлуатації шахти буде добуто 4.28 мільйонів унцій золота, з середньорічним обсягом 301 000 унцій. На території також зберігаються значні запаси антимонію — 205.89 мільйонів фунтів у межах вимірюваних і індикаційних ресурсів, що робить її потенційним постачальником стратегічних мінералів відповідно до ініціатив США щодо стратегічних мінералів.

Міністерство оборони США надало значну фінансову підтримку, останній грант у розмірі 34.6 мільйонів доларів США був отриманий у лютому 2024 року. У 2024 році компанія пройшла важливий етап отримання дозволів, коли Лісова служба США у вересні оприлюднила проект рішення, що фактично дозволяє план гірничих робіт і завершення оцінки впливу на навколишнє середовище. Очікується, що остаточне рішення буде ухвалено до кінця року.

Наприкінці листопада Perpetua оголосила ціну для свого публічного розміщення у США — US$10.17 за акцію, залучивши 35 мільйонів доларів США до витрат. Ці кошти підуть на детальне інженерне опрацювання та придбання обладнання з довгим терміном поставки для проекту Stibnite. Акції Perpetua сягнули максимуму у C$14.97 15 листопада, що свідчить про сильну віру інвесторів у перспективи проекту.

2. G2 Goldfields: Новий гігант у золотому поясі Гаяни

Загальний приріст за рік: 165.33%
Ринкова капіталізація: C$483.26 мільйонів
Ціна акції: C$1.99

G2 Goldfields — це представник нового покоління дослідників і розробників золота, що працюють у найпродуктивнішому гірничому регіоні Південної Америки. Команда керівників має десятилітній досвід, зокрема у відкритті та розвитку найбільшого гаянського родовища Aurora. У квітні 2024 року G2 перейшла з біржі TSX Venture на основну біржу TSX, що свідчить про зростаючу довіру інвесторів до проекту Oko-Aremu.

Розташований у районі Cuyuni у Гаяні, проект Oko-Aremu показав вражаюче зростання ресурсів. У квітні компанія повідомила про збільшення індикаційних ресурсів на 320% до 922 000 унцій і зростання загальної кількості золота на 69% до 2 мільйонів унцій, що свідчить про розширення масштабу проекту.

Розуміючи значний потенціал, G2 отримала додаткові права на дослідження 30 000 акрів у районі Oko-Aremu у вересні, розширивши загальну площу до 58 000 акрів. На цих ділянках є кілька історичних золотоносних проявів, але вони ще не проходили систематичного сучасного дослідження. Компанія мобілізувала шість алмазних свердловин для прискорення досліджень на кількох об’єктах, вже виявивши кілька нових зон поруч із початковим ресурсним кордоном.

Недавні результати буріння підтверджують якість проекту. У листопаді компанія повідомила про високоякісний переріз із градієнтом 2.9 г/т золота на 114 метрах, включаючи інтервал довжиною 51.4 метра із градієнтом 5.3 г/т. Керівництво планує опублікувати оновлену оцінку ресурсів у першому кварталі 2025 року. Акції G2 сягнули C$2.30 21 жовтня, що відображає оптимізм ринку щодо цієї перспективної золотодобувної компанії на канадській біржі TSX.

3. IAMGOLD: Диверсифікований виробник із присутністю на кількох континентах

Загальний приріст за рік: 128.48%
Ринкова капіталізація: C$4.27 мільярдів
Ціна акції: C$7.54

IAMGOLD вирізняється серед канадських золотодобувних компаній як середній виробник із диверсифікованим портфелем активів у Західній Африці, Квебеку та Онтаріо. Такий підхід зменшує ризики, пов’язані з однією регіональною залежністю, і водночас забезпечує доступ до високоякісних родовищ.

Основний актив компанії — золотоносна шахта Essakane у північному Буркіна-Фасо, яка почала комерційне виробництво у липні 2010 року та була розширена у 2013 році. IAMGOLD володіє 90% у проекті, решту — уряд Буркіна-Фасо. Технічний звіт за грудень 2023 року прогнозує виробництво 2.4 мільйонів унцій до 2028 року з чотирьох залишкових фаз кар’єрів у головній зоні та сусідніх об’єктах.

Канадські операції IAMGOLD зосереджені на шахті Westwood у південно-західному Квебеку, яка почала комерційне виробництво у липні 2014 року. Шахта має 120 ліцензій і орендних угод на площі 1925 гектарів, що стабільно забезпечує компанію золотом.

У 2024 році компанія розпочала комерційне виробництво на шахті Côté Gold у Онтаріо. Після придбання додаткової частки у 9.7% у Sumitomo Metal Mining у грудні 2023 року, збільшивши свою частку до 70%, IAMGOLD розпочала роботи на цій шахті на початку 2024 року. У серпні компанія оголосила, що Côté досягла комерційного рівня (60% потужності). За результатами третього кварталу було вироблено 68 000 унцій, а з початку року — 103 000 унцій. Керівництво очікує до кінця року досягти 90% пропускної здатності (36 000 тонн на добу) і повної номінальної потужності до 2025 року.

За даними за 7 листопада у звіті за третій квартал, сумарно Essakane і Westwood за перші дев’ять місяців виробили відповідно 329 000 і 99 000 унцій, що свідчить про сильне зростання порівняно з минулим роком. Ця диверсифікована канадська золотодобувна стратегія пропонує кілька джерел виробництва та географічного балансу.

4. Mineros: Латинськоамериканський виробник золота із стратегічними партнерствами

Загальний приріст за рік: 118.46%
Ринкова капіталізація: C$385.23 мільйонів
Ціна акції: C$1.42

Mineros — це середній виробник золота, що зосереджений на латинськоамериканських активів, пропонуючи канадським і міжнародним інвесторам доступ до перспективних гірничих юрисдикцій. Основні операції компанії — це Нечі в Колумбії та проект Hemco у Нікарагуа.

Унікальність Hemco полягає у застосуванні технології вилучення без використання ціаніду і ртуті, що дозволяє отримувати золото з пісків, що містяться у закритих ставках. Такий екологічно відповідальний підхід приваблює інвесторів, орієнтованих на ESG, при оцінці золотих акцій у Канаді та світі. Операції Hemco охоплюють шахти Panama і Pioneer, а також мають угоду щодо переробки руди від сторонніх аматорських шахтарів, що диверсифікує джерела доходу.

У майбутньому Mineros планує запустити виробництво на проекті Porvenir у рамках Hemco у 2027 році, що має принести близько 44 700 унцій золота на рік. Однак результати 2024 року показують перехідні труднощі. Операційні дані за третій квартал, оприлюднені 30 вересня, показали виробництво 159 056 унцій за дев’ять місяців — на 16% менше порівняно з 188 730 унціями у відповідному періоді 2023 року, що переважно пов’язано з припиненням роботи на проекті Gualcamayo в Аргентині. Водночас, активи, що залишилися, показали зростання виробництва на 1% до 157 669 унцій, що свідчить про покращення операційної ситуації.

У листопаді стало відомо, що колумбійський Департамент фінансів схвалив публічний тендер від Sun Valley Investments на придбання 8.5-10.63% акцій Mineros через колумбійську біржу. Sun Valley вже володіє 24.9%. Mineros має до 3 грудня прийняти цю пропозицію (з можливим продовженням до 23 грудня), що додає елемент корпоративної активності до профілю цієї компанії.

5. Jaguar Mining: Бразильський розробник із прискореним зростанням виробництва

Загальний приріст за рік: 104.97%
Ринкова капіталізація: C$293.44 мільйонів
Ціна акції: C$3.71

Jaguar Mining пропонує канадським інвесторам концентровану експозицію до бразильських активів через кілька гірничих комплексів поблизу Белу-Орізонті у Мінейрасі. Компанія керує комплексом MTL, де розташовані шахти Турмаліна та інфраструктура переробки, а також комплексом Caete з шахтою Pilar.

Комплекс MTL також включає розвинений проект Faina. За даними грудневої оцінки 2023 року, ресурси у межах Faina становлять 1.43 мільйонів метричних тонн із градієнтом 5.08 г/т, що містить 233 000 унцій золота. Ще 232 000 унцій — у межах інтерпретованих ресурсів. Керівництво прагне прискорити розробку Faina для визначення структур руди, а у першій половині 2024 року перероблено руди на Turmalina з показником вилучення золота понад очікування — 414 унцій.

Прогноз виробництва передбачає поступове збільшення обсягів до 15 000 метричних тонн на місяць у першій половині 2025 року, а потім до 25 000 тонн (номінальна потужність) у 2026 році. Це демонструє прагнення Jaguar розкрити повний потенціал родовища та додати компанії додаткові унції.

Шахта Pilar у комплексі Caete у третьому кварталі 2024 року виробила 10 433 унції, що більше ніж 8 787 у третьому кварталі 2023 року. Розвиток у зоні Pilar BA включав 374 завершені метри у п’яти підрівнях у першій половині 2024 року. Вхідна руда з цих робіт склала 30 547 метричних тонн, що перероблено у 4 032 унції із середнім градієнтом 4.64 г/т.

Звіт за третій квартал 2024 року від 8 листопада показав виробництво 49 918 унцій за перші дев’ять місяців, порівняно з 52 222 унціями за аналогічний період минулого року. Хоча це й зменшення, компанія пояснює його на 16% меншим обсягом переробленої руди, що суттєво компенсовано на 24% вищим вмістом золота у руді. Обсяг розробки збільшився до 4 622 метрів із 3 837 раніше, що готує компанію до майбутнього зростання виробництва. Акції сягнули максимуму у C$5.69 23 вересня на тлі загального зростання ринку золота.

Прогноз для канадських золотих акцій

Результати 2024 року цих п’яти компаній, що котируються на TSX, демонструють привабливість сектору гірничодобувної галузі Канади, коли макроекономічні чинники сприяють зростанню. Попит з боку центральних банків, монетарне пом’якшення та геополітичний ризик сприяли значному підвищенню цін на золото і цінних паперів гірничодобувних компаній. Кожна з профілюваних компаній пропонує окрему інвестиційну тезу — чи то можливості зростання (Perpetua, G2), генерування готівки (IAMGOLD, Mineros), чи прискорення розвитку (Jaguar) — що дає інвесторам у Канаді та світі кілька точок входу у світ золотих акцій.