Зростання ETF на альткоїни: Bitwise приєднується до конкуренції з різноманітними інституційними продуктами

Ринок ETF на альткоїни переживає безпрецедентне зростання, оскільки провідні менеджери активів змагаються за отримання регуляторного схвалення для різноманітних криптовалютних продуктів. Bitwise, провідний менеджер криптоактивів, став останнім учасником, який посилив свою присутність, подавши заявки на 11 нових криптовалютних ETF. Ці подання демонструють, як інституційний попит на структуроване exposure до альткоїнів змінює інвестиційний ландшафт.

Конкуренція на ринку альткоїнових ETF посилюється серед менеджерів активів

Конкуренція у сфері ETF на альткоїни значно посилилася, оскільки кілька компаній одночасно прагнуть до схожих стратегій. Активність у поданнях відображає зростаюче визнання того, що альтернативні токени представляють значні можливості для інституційних інвесторів. 30 грудня Bitwise подав заявки до SEC США на ці 11 стратегічних криптовалютних ETF, що є ще одним важливим кроком у секторі альткоїнових ETF.

Ця конкуренція не є унікальною для Bitwise. Grayscale, інший великий менеджер криптоактивів, також активно рухається вперед, перетворюючи свій Bittensor Trust у спотовий ETF і подаючи заявку на перетворення Zcash Trust у спотовий ZEC ETF. Ці паралельні зусилля підкреслюють, як гонка за схвалення альткоїнових ETF відображає ширший інституційний інтерес. Hyperliquid також здобув увагу через змінені подання, і аналітики очікують можливих лістингів у США найближчим часом.

Регуляторно-дружня структура ETF дозволяє отримувати exposure до альткоїнів

Запропонована структура альткоїнового ETF демонструє, як менеджери проектують продукти у межах регуляторних рамок. Кожен із нових фондів Bitwise використовує гібридну інвестиційну модель, яка дозволяє до 60% активів напряму інвестувати у базовий криптоактив, тоді як решту 40% вкладають у ETF-продукти, що слідкують за тим самим активом. Такий комбінований підхід нагадує структури, вже знайомі регуляторам США, що дозволяє фондам комфортно працювати у межах існуючих правил ETF.

Ця модель також дозволяє використання деривативів, включаючи ф’ючерсні контракти та свопи. Ці інструменти дають менеджерам можливість коригувати позиції під час волатильних ринкових умов без зміни основних активів. Поєднання прямого крипто exposure із традиційними ETF-продуктами забезпечує баланс між гнучкістю та регуляторною ясністю — ключовим аспектом у процесі розгляду SEC нових заявок на альткоїнові ETF.

Різноманітний вибір альткоїнів охоплює DeFi, приватність та AI-мережі

Пропонований Bitwise асортимент альткоїнов охоплює широкий спектр блокчейн-кейсів та технологічних інновацій. 11 фондів слідкують за основними альтернативними токенами, включаючи Aave, Uniswap, Zcash, Canton, Ethena, Hyperliquid, NEAR, Starknet, Sui, Bittensor і Tron. Цей вибір демонструє, що ринок альткоїнів тепер охоплює кілька окремих секторів, а не є монолітним активом.

Зокрема, Zcash виділяється серед альткоїнов через свою орієнтацію на приватність, що відображає зростаючий інтерес інституцій до включення приватних активів у регульовані інвестиційні продукти. Bittensor привертає увагу завдяки зв’язкам із децентралізованими мережами штучного інтелекту — новою категорією, яка набирає популярності серед досвідчених інвесторів. Тим часом, усталені гравці у сфері DeFi, такі як Aave і Uniswap, демонструють стабільний інституційний інтерес. Нещодавно Uniswap активував систему зборів, яка знищує токени UNI під час зростання торгової активності, що додає ще один аспект до його ціннісної пропозиції у ринку альткоїнів.

Розширення продуктового портфеля свідчить про довгострокову прихильність до альткоїнових ETF

Останні заявки Bitwise на альткоїнові ETF базуються на періоді швидкого розширення продуктів, що почався кілька місяців тому. У жовтні компанія запустила перший у США спотовий ETF на Solana, що дало їй перевагу першого входу у продукти для отримання exposure до альткоїнів. Після цього у листопаді були запущені ETF на XRP і Dogecoin, а у жовтні — ETF на стейкінг Solana, що забезпечує прямий доступ до SOL і можливість отримання нагород за стейкінг.

Ці послідовні запуски значно зміцнили позиції Bitwise на ринку крипто ETF. Постійне прагнення компанії отримати схвалення на альткоїнові ETF свідчить про впевненість у тривалому інституційному попиті, незважаючи на волатильність ринку у четвертому кварталі. Заяви вказують на очікування подальшої участі інвесторів у регульованих альткоїнових продуктах, особливо з урахуванням розвитку регуляторних рамок і ускладнення продуктового портфеля.

Концентрація кількох менеджерів активів, що прагнуть до стратегій альткоїнових ETF, у поєднанні з удосконаленнями у регуляторних структурах і дизайні продуктів свідчить про те, що цей сегмент ринку продовжить залучати інституційний капітал. Зі зрілістю екосистеми альткоїнових ETF конкуренція, ймовірно, сприятиме подальшим інноваціям у структурі exposure до альтернативних блокчейн-активів.