Ціни на житло у Великій Британії охолоджуються наприкінці 2025 року, але стійкість ринку залишається стабільною

Згідно з аналізом звіту Nationwide за грудень, оприлюдненого на початку січня, ціни на житло у Великій Британії зазнали значного сповільнення у останньому місяці 2025 року. Головний економіст Nationwide Роберт Гарднер підкреслив, що хоча ринок нерухомості демонструє ознаки охолодження, внутрішня динаміка свідчить про більш стійкий ринок, ніж це вказують останні коливання цін. Це явне протиріччя між уповільненням темпів зростання та стабільною силою ринку визначає сучасний ландшафт тенденцій цін на житло у Великій Британії.

Сповільнення зростання цін приховує сильний внутрішній попит

Основні показники демонструють чітке уповільнення: річне зростання цін у грудні знизилося до 0,6% з 1,8% попереднього місяця — найслабший показник з квітня 2024 року. Це на перший погляд є значним сповільненням. Однак це лише частина історії. Значне зниження річного зростання частково пояснюється порівнянням з надзвичайно сильним базовим періодом, коли у грудні 2024 року спостерігався річний приріст у 4,7%. Вилучаючи цей математичний ефект, більш детальна картина місячних змін показує зниження на 0,4% з урахуванням сезонних коливань, що свідчить про справжню внутрішню слабкість у динаміці цін.

Технічні фактори та сезонні коригування пояснюють недавню слабкість

Розбір руху цін вимагає розуміння як номінальних знижень, так і структурних факторів, що їх спричиняють. Ефект порівняння з базовим роком — порівняння поточних місяців із надзвичайно сильними періодами — природно створює ілюзію більшого погіршення. Враховуючи сезонні коригування, послідовне місячне скорочення стає вимірюваним, хоча й незначним за масштабом. Ця технічна основа є важливою для розрізнення циклічної слабкості від структурних збоїв ринку, що підкреслює Гарднер і його команду при характеристиці результатів 2025 року.

Фундаментальні показники ринку житла залишаються цілісними попри споживчий негатив

Що робить оцінку Гарднера як “стійкої” — це дані з глибших індикаторів ринку, окрім цінових показників. Незважаючи на середовище з приглушеною впевненістю споживачів і обережною поведінкою домогосподарств — ускладненою високими іпотечними ставками, що залишаються приблизно у три рази вищими за мінімальні рівні після пандемії — обсяги іпотечних затверджень залишаються надзвичайно близькими до довоєнних історичних норм. Це розрив між настроями та фактичною кредитною активністю свідчить про те, що структурний попит на житло залишається стабільним. Фундаментальні драйвери ринку нерухомості не зазнали суттєвих погіршень, що свідчить про те, що м’якість цін на житло у Великій Британії відображає циклічні фактори, а не системний збій ринку. У перспективі ця база стабільного попиту дає підстави вважати, що ціновий тиск може стабілізуватися, хоча подальше зростання, ймовірно, залежатиме від ширших економічних умов і траєкторій відсоткових ставок.