Від готівки до крипто: чому банки уникають Біткойна в умовах Basel III

Міжнародні стандарти капіталу Basel III створили дивну ситуацію на ринку: готівка в касах банків практично не потребує забезпечення (ризикова вага 0%), а от Біткойн, як приватний актив, отримав найвищу категорію ризику — 1,250%. Ця різниця в підходах до регулювання різних активів стала причиною масивної хвилі критики від криптоіндустрії, яка бачить у таких нормах не стільки захист, скільки систематичне придушення інновацій.

Проблема ризикової ваги: як 1,250% шкодить прийняттю Біткойна

Коли Комітет з банківського нагляду Базельського банку (BCBS) запровадив ці правила у 2021 році, класифікуючи криптовалюти в найвищу категорію ризику, немало фахівців подумали, що це тимчасовий захід. Однак у 2024 році комітет завершив ці вимоги до капіталу, що означало, що банки, які хочуть утримувати BTC у своїх балансах, повинні забезпечити його затвердженим забезпеченням у співвідношенні 1:1.

На контрасті, фізичне золото й державний борг отримали ризикову вагу 0%, як і готівка. Такий підхід робить володіння Біткойном дорожчим порівняно з іншими класами активів і змушує банки шукати альтернативи. Джефф Уолтон, головний ризиковий директор Bitcoin treasury компанії Strive, вказав на очевидну нерівність: якщо США прагнуть стати “криптовалютною столицею” світу, такі банківські правила не просто потребують еволюції — вони перешкоджають законній бізнес-активності.

Капітальні вимоги та прибутковість: економіка вибору готівки

Економіка цієї ситуації проста. Банки — це комерційні структури, які прагнуть максимізувати прибутковість. Коли утримання Біткойна потребує у п’ять разів більше затрат на заставу порівняно з готівкою, рішення очевидне — тримати готівку. Кріс Перкінс, президент інвестиційної компанії CoinFund, описав це як “інший тип вузького місця” — не відкрите дебанкування, а витончений метод перешкод, який робить участь банків у криптоактивностях невигідною.

Хаб Лі, керівник Strategy — однієї з найбільших компаній Bitcoin treasury, також закликав до реформування поточної системи, наголошуючи, що надмірне навантаження на BTC створює штучну конкуренцію між активами, яка далеко не відображає реальні ризики.

Запити змін: чому індустрія вимагає переглянути Basel III

Цікаво, що регулятори, здається, починають чути критику. У жовтні 2025 року повідомлення вказували на те, що BCBS розглядає можливість полегшення вимог до капіталу для цифрових активів. Цей рух став реакцією на експоненціальне зростання капіталізації стейблкойнів, яка наближалася до 300 мільярдів доларів, відповідно до даних з RWA.xyz.

Наступного місяця розмови посилились: Ерік Тедейн, голова BCBS, запропонував, що міжнародному банківському регулятору можливо знадобиться “інший підхід” до 1,250% ризикової ваги для криптовалют. Ця заява розглядається багатьма спостерігачами як зелене світло для майбутніх змін, особливо щодо вимог до застави.

Майбутнє регулювання: послідовна еволюція чи кардинальна реформа?

Ситуація залишається динамічною. Якщо регулятори дійсно перейдуть до більш справедливої системи оцінки ризиків, де Біткойн не буде покараний просто за те, що він криптовалюта, це могло б відкрити двері для істотного збільшення банківського попиту на BTC.

Проте залишається запитання: чи буде це справжня реформа, чи просто пом’якшення системи, яка й далі надаватиме перевагу готівці та традиційним активам? Для крипто-індустрії відповідь на це запитання матиме величезне значення для подальшого розвитку цифрових активів у традиційному фінансовому ланцюзі.