Знайомство з значенням Token китайською: повний посібник з різниць між пропуском, токеном і Coin

Багато криптоінвесторів часто плутають поняття Token і Coin, вважаючи їх одним і тим самим. Насправді вони мають суттєві відмінності в технічній структурі та інвестиційних характеристиках. З розквітом екосистеми Ethereum концепція Token почала привертати увагу, але у китайському контексті обидва терміни перекладають як «токен», що лише поглиблює плутанину. У цій статті ми детально розглянемо справжню природу Token, щоб допомогти вам швидко засвоїти цю важливу концепцію.

Що таке Chinese Token? Три хвилини для розуміння основної дефініції токена

Token у китайській зазвичай перекладається як пропуск, жетон або токен — це цифровий актив, що функціонує на існуючому блокчейні і представляє певні права, сертифікати або цінності, які можна торгувати, передавати та обмінювати.

Перші криптовалюти — Bitcoin, Litecoin, Dogecoin — їх називали Coin. Лише з появою стандарту ERC-20 на Ethereum у 2015 році будь-хто міг легко випускати свої власні Token. Це нововведення кардинально змінило екосистему, спричинивши швидкий вибух кількості Token. Сьогодні Ethereum залишається найбільшим за обсягом випущених Token блокчейном.

Простіше кажучи, Token — це прикладний рівень активів, побудований на базі існуючого блокчейну, а не власний актив основної мережі. Це не назва конкретного токена, а загальний термін, що охоплює DeFi-токени (UNI, AAVE, MKR тощо), NFT-токени (SAND, APE), Layer-2 токени (MATIC) та інші застосовувані активи.

Три основні типи токенів: як їх розрізняти та застосовувати

За стандартом Швейцарської фінансової регуляторної служби (FINMA), Token поділяється на три категорії, кожна з яких має своє призначення:

Платіжні токени (Payment Tokens)

Як випливає з назви, мета платіжних токенів — забезпечити безпечні, швидкі та з низькими комісіями транзакції. Стейблкоїни — яскравий приклад. Ці Token прагнуть зберігати стабільну цінність, щоб користувачі могли безпечно використовувати їх для платежів.

Функціональні токени (Utility Tokens)

Головна мета — надавати доступ до різних застосунків, ніби ключ для відкриття сервісу. Більшість ERC-20 токенів на Ethereum — саме такі, наприклад, UNI від Uniswap. Власники можуть брати участь у управлінні платформою, отримувати частку комісій тощо.

Активні токени (Asset Tokens)

Ці токени репрезентують право власності на певний проект або актив. Володіння ними — це як бути частиною проекту і отримувати вигоду від його зростання. Важливо враховувати, що у крипто-сфері активні токени зазвичай не дають права на частку у компанії або дивіденди — це просто цінність, що репрезентує актив.

Насправді багато токенів мають одночасно кілька характеристик. Наприклад, UNI має функцію управління і може ділитися частиною комісій (активний характер), а також виконує роль платіжного засобу. У реальності строго класифікувати токен до однієї категорії — досить складно.

Основні відмінності між Token і Coin: рівень блокчейну та функціональні особливості

Головна різниця — у власності блокчейну. Coin має власний незалежний блокчейн і є його нативним активом; Token — залежить від існуючої екосистеми і не має власної мережі.

Наприклад, Bitcoin (BTC) працює на власному блокчейні Bitcoin, Ethereum (ETH) — на Ethereum. Вони — нативні активи своїх мереж. А ось UNI, MKR, AAVE — це Token, що базуються на Ethereum і використовують його технології.

Ця різниця означає, що Coin може створювати цілі екосистеми застосунків і оновлювати протоколи, а Token — обмежені рамками своєї платформи. Coin може самостійно вдосконалювати мережу, а Token — залежить від можливостей і правил основної мережі.

Чому деякі проєкти Coin зазнають невдачі? Тому що цінність Coin — у інфраструктурі. Якщо основна функція не знаходить попиту (наприклад, QTUM, BTM), проект важко переформатувати. Токени ж мають більшу гнучкість у застосуванні.

Інвестиції у Token і Coin: що більш вигідно

Це найпоширеніше питання інвесторів. Відповідь — у кожного свої плюси і мінуси, немає абсолютного переможця.

Переваги Token: гнучкість застосування, швидка адаптація до ринкових змін. Якщо один застосунок провалиться, команда може запустити новий. Наприклад, MakerDAO перейшов від стабільної монети до токенізації реальних активів (RWA), що демонструє гнучкість Token.

Переваги Coin: як основний актив мережі, має чітке ціннісне навантаження і сильну підтримку екосистеми. BTC і ETH — яскраві приклади. Їхня цінність підтверджена мережею.

Ключова різниця — волатильність. Токени зазвичай більш волатильні, ніж Coin. Наприклад, UNI, SNX, MKR — їхні коливання часто перевищують BTC і ETH, особливо на ринках буму. Це дає можливості для короткострокової торгівлі, але й підвищує ризики — можливий ліквідаційний збій.

Якщо ви належите до ризик-обережних інвесторів, краще обирати Coin через стабільність. Якщо ж готові ризикувати і прагнете високих прибутків — Token може бути більш привабливим.

Як торгувати Token? Практичний гайд для спот і маржинальної торгівлі

Існує два основних способи інвестування Token, кожен підходить під різний стиль торгівлі:

Метод 1: Спот-торгівля Token

Найпряміший спосіб — купити Token за реальні гроші і тримати його. Наприклад, якщо UNI коштує 3 долари, купити один за цю ціну — і володіти ним.

Ризик спот-торгівлі — підробки. Це не перебільшення. На ринку часто з’являються підроблені Token з однаковою назвою: команда А випустила ABC, і вона коштує дорого, команда Б теж випустила ABC, але ця копія — нікчемна і не торгується. Купівля фальшивки — ризик «мертвого» активу.

Як уникнути? Перед покупкою обов’язково перевіряйте контрактний адрес у офіційних джерелах або на блокчейн-експлорерах (Etherscan). Вірний контракт — єдиний спосіб уникнути шахрайства.

Метод 2: Маржинальна торгівля Token

Цей спосіб — з використанням кредитного плеча. Ви не купуєте весь обсяг, а відкриваєте позицію з позикою, що дозволяє контролювати більший обсяг за менші гроші.

Наприклад, з 10-кратним плечем і ціною 3 долари за UNI, ви можете контролювати позицію на 1 UNI, заплативши лише 0.3 долара. Це — контрактна торгівля, і ви не володієте реальним токеном, а лише контрактом.

Плюси — високий коефіцієнт використання капіталу, мінуси — підвищені ризики. Волатильність Token зазвичай вища, особливо у нових токенів. Щоденні коливання понад 10% — норма. Це означає, що ризик ліквідації — постійний.

Рекомендація: не перевищуйте 10-кратне кредитне плече. Для токенів із коливаннями 15-20% на день — 10х вже дуже ризиковано. Новачкам краще починати з 3-5х.

Послідовність дій: 3 хвилини для повного розуміння торгівлі Token

Розглянемо на прикладі DeFi-токена UNI, як правильно працювати на регульованій платформі. Процес однаковий для спот і маржинальної торгівлі.

Обирайте платформу з авторитетним регулюванням. Наприклад, Mitrade — регульований CFD-брокер, що може слугувати прикладом.

Крок 1: Реєстрація та вхід

Зайдіть на офіційний сайт платформи, натисніть «Зареєструватися», заповніть дані та пройдіть перевірку. Увійшовши, потрапляєте у торговий інтерфейс.

Крок 2: Знайдіть Token і відкрийте торгову сторінку

У пошуковому рядку введіть «UNI», система видасть результати по Uniswap. Оберіть потрібний і відкрийте його сторінку.

Крок 3: Налаштуйте параметри і зробіть заявку

Заповніть:

• Напрямок — купівля або продаж
• Тип ордеру — ринковий, лімітний
• Обсяг — скільки Token купуєте
• Плече — 1х, 5х, 10х (для маржинальної торгівлі)
• Стоп-лосс і тейк-профіт — для управління ризиками

Після заповнення натисніть «Купити» або «Продати» — і ордер виконається.

Підсумки: три ключові моменти для інвестування у Token

По-перше, зрозумійте, що Token — це застосовний рівень активів, а не базовий. Це дає більшу гнучкість, але й підвищує ризики.

По-друге, опануйте різницю між спот- і маржинальною торгівлею, обирайте відповідний стиль відповідно до свого ризик-менеджменту.

По-третє, користуйтеся ліцензованими платформами і суворо дотримуйтесь правил управління ризиками — це єдиний шлях до довгострокового успіху. З цими знаннями ви вже готові до входу у світ Token-інвестицій.