Сподівання на зростання у Франції послаблюються через зниження ділової впевненості

(МЕНАФН-ІНГ) Цифри

Діловий клімат у Франції знову погіршився у лютому, знизившись на два пункти до 97, що є рівнем нижче за довгострокове середнє значення. Це зниження стосується всіх секторів, крім будівництва, де індикатор залишився стабільним. Особливо тривожною є ситуація у сфері послуг: усі підіндекси знизилися за місяць, і при рівні 95 діловий клімат тепер явно нижчий за довгострокове середнє. Настрої щодо майбутньої активності та попиту значно послабилися. Зниження довіри видно у всіх підсекторах послуг. Крім того, компанії сектору очікують слабкіших темпів найму, що суттєво впливає на ситуацію з зайнятістю у Франції. Вона ще на один пункт знизилася і досягла найнижчого рівня з березня 2021 року.

У промисловості також спостерігається зниження ділового клімату, хоча він залишається вище за довгострокове середнє. Зниження особливо помітне у хімічній та металургійній галузях, тоді як умови залишаються дуже сприятливими у виробництві транспортного обладнання (крім автомобілів). Однак для всієї промисловості послаблення замовлень і виробничих перспектив все ж є негативним сигналом на найближчі місяці.

Що це означає для зростання

Загалом, діловий клімат у лютому погіршився більше, ніж очікувалося, і свідчить про економічне середовище, яке є менш стійким, ніж передбачалося. Незважаючи на перші ознаки відновлення промисловості в Європі, зокрема завдяки німецькому стимулюючому плану, економіка Франції, здається, не прискорює темпи зростання, оскільки внутрішній попит демонструє ознаки втоми. Незважаючи на дуже низьку інфляцію і зниження готовності домогосподарств до заощаджень, споживання все ще важко зміцнити. Опубліковані сьогодні дані свідчать, що зростання ВВП у першому кварталі навряд чи перевищить 0,2% у порівнянні з четвертим кварталом 2025 року, і швидше за все, темпи зростання сповільняться.

Однак на решту року перспективи залишаються помірно сприятливими, з очікуваним зростанням ВВП близько 1%. Французька промисловість має продовжувати отримувати вигоду від німецького стимулюючого плану та збільшення витрат на оборону. Очікуване зростання реальної заробітної плати може підтримати споживання та інвестиції домогосподарств, за умови збереження довіри. Однак ризики залишаються численними. Висока зовнішня залежність деяких ключових секторів робить економіку Франції чутливою до змін у глобальній торгівлі та курсі євро. Навпаки, більш динамічне глобальне та європейське економічне середовище, ніж очікувалося, може сприяти відновленню замовлень і підтримати виробництво. Внутрішньо довіра залишається нестійкою: будь-яке подальше погіршення може швидко підірвати сподівання на відновлення споживання. На 2027 рік ми очікуємо зростання близько 1,1%, але політичні та фіскальні ризики залишаються високими.