Дані 13F розкриті: американські інститути значно зменшили володіння Bitcoin ETF, хто є основним продавцем?

Згідно з даними Gate, станом на 25 лютого 2026 року ціна біткойна (BTC) коливається біля $65,222. За 24 години вона зросла на 3.86%, але за останні 30 днів загальний спад склав 25.91%. Постійний відтік капіталу та слабкий попит з боку інституцій є ключовими чинниками тиску на ринок. Останній розкритий файл 13F відкриває правду про цю продажу — хто зменшує свої позиції? Чому вони це роблять? У цій статті ми детально проаналізуємо основних гравців американського ринку та їхні стратегії.

Інституційне зменшення володіння Bitcoin ETF: хто продає?

Останні дані показують, що великі американські інвестори у четвертому кварталі 2025 року значно скоригували свої позиції у Bitcoin ETF. За даними зібраними Bloomberg Industry Research, великі інституції, які подали 13F файли до Комісії з цінних паперів і бірж США, у Q4 в цілому продали майже на 1,6 мільярда доларів своїх часток у Bitcoin ETF, що відповідає приблизно 25 000 біткойнам. Це корелює з падінням ціни біткойна з максимуму у 120 000 доларів і дає пояснення для поточного тривалого корекційного руху ринку.

13F файли та інституційні тенденції

13F — це звіт, який повинні щоквартально подавати інституційні інвестори США з активами понад 1 мільйон доларів. Хоча ці дані відображають стан на кінець кварталу, вони дають важливе уявлення про рухи “розумних грошей”. Дані за Q4 2025 чітко показують, що ці великі інституції в цілому зменшили свої володіння Bitcoin ETF, а не збільшили їх.

Основні продавці: інвестиційні консультанти та хедж-фонди

Деталізація показує, що основний обсяг зменшення позицій припадає на кілька типів інституцій.

• Інвестиційні консультанти: як одна з найбільших груп володінь Bitcoin ETF, у Q4 вони скоротили свої частки приблизно на 21 831 BTC.
• Хедж-фонди: ще один великий клас — вони зменшили свої позиції приблизно на 7 694 BTC.
• Інші учасники: включаючи банки та брокерські компанії, також зменшили свої ризикові позиції.

Ця концентрація зменшення пояснює, чому ціна біткойна залишається під тиском навіть під час недавнього відскоку. Хоча деякі інституції, наприклад, холдингові компанії або державні структури, можливо, збільшили свої володіння, загалом зниження обсягів інституційних позицій відображається у постійному відтоку коштів з ETF.

Останні тенденції на ринку ETF

До 2026 року цей тренд відтоку капіталу не зупинився. На кінець лютого американські спотові Bitcoin ETF вже кілька тижнів зазнають відтоку коштів. За даними SoSoValue, лише 23 лютого чистий відтік у один день склав 204 мільйони доларів. За тиждень до 20 лютого 12 ETF з Bitcoin у спотових цінах в цілому втратили близько 316 мільйонів доларів, продовжуючи тенденцію відтоку. Такий постійний тиск на продаж свідчить про зниження ризикової толерантності інституційних інвесторів, переорієнтацію на зменшення ризиків і балансування портфелів.

2026 рік: потоки капіталу у та з Bitcoin ETF у США, джерело: SoSoValue

Значення даних для ринку

Важливо розуміти, що зменшення володінь у файлах 13F не означає безпосередній продаж біткойнів на біржах. Це здебільшого викуп часток, але вони все одно створюють реальний тиск на спотовий ринок. Аналітики зазначають, що поточний відтік коштів з ETF і одночасний притік біткойнів на біржі свідчать про те, що інституційний попит не здатний поглинути нову пропозицію, а навпаки — створює додатковий тиск на ціну.

Графік цін біткойна за останній місяць, джерело: CoinGecko

На сторінці Gate можна побачити, що станом на 25 лютого 2026 року ціна біткойна (BTC) становить $65,222. За 24 години вона зросла на 3.86%, але за останні 30 днів падіння склало 25.91%. Настрій ринку — «нейтральний», що відображає стан боротьби капіталів у умовах макроекономічної невизначеності.

Ціна біткойна, джерело: Gate

Висновки

Підсумовуючи, аналіз файлів 13F і даних про потоки ETF показує, що основними продавцями на ринку США є інвестиційні консультанти та хедж-фонди. Їхня активність сприяла зниженню загального обсягу інституційних володінь і стала ключовим чинником для подальшого відновлення ціни біткойна. Хоча окремі дні можуть демонструвати притік коштів, поки не зміниться загальна тенденція до відтоку, ринок ймовірно залишатиметься у стані коливань і пошуку дна.