Знайомство з токенами у криптовалюті: що це таке та як вони функціонують

Коли ми говоримо про криптовалюти, часто чуємо слова «Token» і «Coin», які використовуються взаємозамінно. Але що таке Token? Чи справді вони однакові? Ні, не так. З розвитком екосистеми блокчейнів, особливо з появою Ethereum, ці два поняття поступово розмежувалися, хоча в українському перекладі їх іноді плутають і називають одним словом — «токен». Це спричиняє нерозуміння різниці між ними у багатьох інвесторів. У цій статті ми просто і доступно розглянемо основні характеристики Token, їх класифікацію та різницю з Coin.

Що таке Token? Історія виникнення поняття

Щоб зрозуміти, що таке Token, потрібно згадати історію розвитку криптовалют. У період появи Bitcoin, Litecoin, Dogecoin та інших ранніх проектів їх називали «монетами» (Coin), оскільки вони мали власний блокчейн. Тоді ще не існувало поняття Token, і не було плутанини.

Все змінилося в 2015 році з появою Ethereum і стандарту ERC-20. Цей стандарт дозволив будь-кому створювати і випускати свої токени на базі Ethereum без необхідності запускати окремий блокчейн. З того часу Token став важливою частиною криптоекосистеми.

Основне визначення Token: це цифровий актив, випущений на існуючому блокчейні, що представляє певні права або функції. Його можна торгувати, передавати, обмінювати на відповідних платформах. На відміну від Coin, Token не має власного блокчейну — він залежить від таких публічних мереж, як Ethereum, Polygon тощо. Тому в широкому розумінні Token — це не-блокчейн-тільки токени, включаючи DeFi-токени, Layer-2, NFT (наприклад, APE, SAND) тощо.

Які існують три основні типи Token? Їх призначення та характеристики

Щоб повністю зрозуміти, що таке Token, потрібно ознайомитися з їхньою класифікацією. За авторитетною класифікацією Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA), Token поділяються на три основні типи, кожен з яких виконує різні функції.

Платіжні токени (Payment Tokens) — їх головна мета — забезпечити безпечні, швидкі та недорогі транзакції. Приклади — стабільні монети USDC, USDT. Вони слугують засобом збереження цінності та платіжним засобом.

Функціональні токени (Utility Tokens) — призначені для доступу до сервісів і функцій у додатках. Більшість ERC-20 токенів належать цій категорії. Власники таких токенів отримують доступ до DeFi-протоколів, ігор або соцмереж, а також можуть брати участь у голосуваннях.

Активні токени (Asset Tokens) — репрезентують реальні права на активи або проекти. Власники таких токенів стають учасниками проекту і можуть отримувати прибуток від зростання їхньої вартості. Важливо пам’ятати, що у криптоіндустрії активні токени зазвичай не дають реальних прав власності або дивідендів, їх цінність базується на ринковій кон’юнктурі.

Насправді багато токенів поєднують кілька характеристик одночасно. Наприклад, UNI — це і голосувальний токен, і засіб зниження комісій або стимул для ліквідності.

У чому різниця між Token і Coin? Розуміння архітектури блокчейнів

Щоб точно розмежувати Token і Coin, потрібно зрозуміти, що таке архітектура блокчейнів. Coin має власний блокчейн — наприклад, Bitcoin (BTC) працює на Bitcoin-блокчейні, Ethereum (ETH) — на Ethereum. Це їхні рідні активи. Token ж не має власного блокчейну — він створений і функціонує на базі існуючих мереж.

Ця різниця визначає багато аспектів. Coin зазвичай — Layer-1 активи, що виконують функції інфраструктури мережі. Token — це здебільшого Layer-2 або додаткові активи, що використовуються для конкретних застосувань на базі існуючих платформ.

За функціоналом, Coin — це здебільшого засіб платежу і стейкінгу, а Token має ширше застосування: платежі, голосування, стимулювання ліквідності тощо. За способом випуску, Coin здобувається через майнінг, а Token — через ICO, IDO, IEO.

До популярних Coin належать BTC, LTC, ETH, SOL, DOT, ADA, XRP, FIL. А серед Token — MATIC, SAND, COMP, LINK, UNI, MKR, AAVE.

Інвестування в Token чи Coin? Як обрати правильний актив

Коли стоїть вибір між Token і Coin, інвестори часто вагаються: що краще? Відповідь — обидва мають свої переваги і недоліки.

Якщо Coin — це інфраструктурний рівень, то Token — це застосунки і сервіси. Coin сприяє розвитку мережі, забезпечує її безпеку і стабільність. Token ж — це конкретні продукти, що створюють цінність і користь для користувачів. Обидва важливі і доповнюють один одного.

Token має ширше застосування. Вартість Coin зазвичай обмежена інфраструктурою, і якщо проект провалиться, втратити його — легко. Наприклад, QTUM і BTM — колись популярні, але з часом зникли з ринку. Token ж може швидко адаптуватися до нових застосувань, запускати нові продукти. MakerDAO, наприклад, запустив RWA — реальні активи.

Ще одна різниця — волатильність. Зазвичай ціни Token більш коливкі, ніж Coin, особливо під час буму. Наприклад, UNI, SNX, MKR — мають більший амплітуду коливань, ніж BTC або ETH. Це дає можливість для короткострокових спекуляцій, але і ризики зростають.

Як торгувати Token? Два основні способи і вибір стратегії

Торгівля Token схожа на торгівлю Coin і має два основних підходи.

Перший — спотова торгівля. Це найпростіший спосіб. Ви купуєте реальні токени за фіат або криптовалюту. Наприклад, купити 1 UNI за 3 долари. Ви володієте цим токеном і можете його тримати або продавати. Плюси — безпека і прозорість. Мінуси — потрібно повністю платити, ризик підробки або фішингу. Щоб уникнути підробок, завжди перевіряйте адресу контракту через офіційний сайт або блокчейн-експлорер (наприклад, Etherscan).

Другий — маржинальна торгівля. Вона дозволяє використовувати кредитне плече для збільшення прибутку, але і ризики зростають. За допомогою кредитного плеча можна контролювати більший обсяг активів, ніж є на рахунку. Наприклад, з 10-кратним плечем — 0,3 долара застави дозволяють контролювати 1 долар. Важливо пам’ятати, що маржинальна торгівля не дає реальних токенів — ви просто відкриваєте позицію.

При торгівлі з плечем потрібно дотримуватися правил: контролювати розмір позиції, не перевищувати 10-кратне плече, і враховувати високий ризик ліквідації через волатильність. Токени, особливо нові або маловідомі, можуть різко коливатися і спричинити втрату всього депозиту.

Обираючи спосіб інвестування, важливо користуватися надійними і регульованими платформами. Це забезпечить безпеку ваших коштів і прозорість операцій.

Розуміння, що таке Token і їхні особливості, допоможе приймати більш обґрунтовані рішення. Інвестуйте відповідально, враховуючи свої ризики і цілі.