Дані щодо зайнятості та вибори в Японії впливають на курс долара йєн

Валютний ринок продемонстрував дивергенцію за минулий тиждень: індекс долара США впав на 0,32%, тоді як більшість неамериканських валют, включаючи єну, загалом зросли. За цією хвилею ринку стоїть не лише переоцінка ринком політики ФРС, а й глибокий вплив геополітичних подій на валютний курс. У найближчі два тижні дані про заробітну плату не в сільськогосподарських секторах та вибори до Палати представників Японії стануть ключовими чинниками, що впливатимуть на тенденцію долара США та японської єни.

Минулого тижня долар США перебував під тиском, а єна стабілізувалася в короткостроковій перспективі

Минулотижневе волатильне падіння долара було здебільшого спричинене зауваженнями Трампа щодо знецінення долара. Заяви президента США про те, що він не хвилюється через ослаблення долара, одразу викликали спекуляції щодо довгострокового циклу знецінення долара, і індекс долара США впав до майже чотирирічного мінімуму. Однак ринок не продовжував залишатися ведмежим щодо долара, оскільки подальше оголошення про призначення та звільнення голови ФРС змінило ринкові настрої.

Оголошення нового голови ФРС стало переломним моментом. Ця орієнтація на політику викликає занепокоєння щодо посилення ліквідності, оскільки ринки очікують, що наступне керівництво ФРС схилиться до скорочення балансу. Це занепокоєння спонукало кошти перейти до долара США з метою безпечного притулку, який зрештою зріс протягом тижня.

Єна показала тенденцію спочатку спаду, а потім зростання. Був період занепокоєння, що японська влада може втрутитися на валютний ринок для стабілізації єни, і USD/JPY наблизився до рівня 152 у очікуванні цього. Але коли політичні сигнали ФРС змінилися, долар зміцнився, а єна скоригувалася. Однак, навпаки, падіння єни все ще менше, ніж у інших неамериканських валютах, що свідчить про продовження прихильності надійних фондів для єни.

Євро заблоковано, і ключове — чи можна скасувати неаграрні зарплати

EUR/USD минулого тижня зазнав типового «зростання і падіння». EUR/USD піднявся до 1,2082 у певний момент, що є найвищим рівнем з червня 2021 року, але завершив тиждень зростанням лише на 0,18%, що свідчить про те, що бичачі відчувають тиск на отримання прибутку на високих рівнях.

Основна увага наступного ринку буде зосереджена на двох подіях: рішенні ЄЦБ щодо процентної ставки 5 лютого та даних про зайнятість у несільськогосподарських секторах США за січень на 6 лютого. Очікується, що ЄЦБ залишить політику без змін, але показники даних про зайнятість у несільськогосподарських секторах США можуть бути більш критичними. Якщо очікування щодо близько 70 000 нових робочих місць і рівня безробіття близько 4,4% не вдадуться, ринок посилить ставки на зниження ставки ФРС, що, без сумніву, вплине на долар і підтримає відновлення євро.

З технічної точки зору, EUR/USD, хоча й відійшов від регіону перекупленості, все ще знаходиться вище кількох EMA, що свідчить про наявність бичачої сили. Якщо євро відновить 1.191, з’явиться можливість перевірити попередній максимум 1.208. Навпаки, якщо спад триватиме, ключові рівні підтримки будуть на рівні 1.174 на 21-денному SMA та 1.167 на 100-денному SMA.

Наближаються вибори в Японії, і єна перебуває під тиском знецінення

Голосування до Палати представників Японії заплановано на 8 лютого, і потенціал впливу на єну не слід недооцінювати. Якщо правляча Ліберально-демократична партія переможе з великим відривом, база влади нинішнього прем’єр-міністра Санае Такаїчі буде ще більше зміцнена, що означає, що її агресивна фіскальна політика може бути легшою для реалізації.

Фіскальні стимулюючі заходи, які пропонує уряд Санае в місті Такаїчі, включають масштабні реформи, такі як зниження податку на споживання. З ринкової точки зору такі експансіоністські фіскальні політики часто супроводжуються ризиком знецінення місцевої валюти. Аналіз таких установ, як Mitsubishi UFJ, Morgan Stanley Securities та Invesco Asset Management, свідчить, що якщо Санае Такаїчі переможе на переобраннях, агресивна фіскальна позиція може спричинити ще одне знецінення єни, що вважається одним із важливих стимулів для глобальних інвесторів до шорту єни.

Якщо єна знову різко знеціниться, японська влада може зіткнутися з тиском, щоб усно втрутитися у валютний ринок. Цього очікування достатньо, щоб стримати єну, і ринок уважно стежить за цим розвитком.

Технічний огляд: Аналіз ключових позицій долара США та єни

На фронті USD/JPY пара вже стояла вище 100-денної EMA, демонструючи зростаючий імпульс. Якщо зростання триватиме, наступний опір має зосередитися на рівні 156.5 і позначці 158 поблизу 21-денної EMA. Навпаки, якщо 100-денна підтримка SMA буде втрачена, короткостроковий мінімум сформує підтримку близько 152.

Загалом, змінні валютного ринку цього тижня зосереджені на двох основних подіях: дані про заробітну плату в несільськогосподарських секторах США визначатимуть очікування ринку щодо політики ФРС, а японські вибори вплинуть на очікування єни з боку пропозиції. Напрямок долара та єни зрештою залежатиме від того, наскільки результат цих двох подій відхилиться від ринкових очікувань. Інвесторам потрібно бути готовими до управління ризиками до того, як ці великі події стануться.