Чи можна зараз купувати? Аналіз часу та ризиків інвестицій у японській йені у 2026 році

Чи варто купувати японську йену? Коли найвигідніше купувати? Після різких коливань 2025 року, йена у 2026 році залишається під тиском на падіння. Це питання турбує багато інвесторів з закордонними планами. Нижче ми детально проаналізуємо поточну ситуацію на ринку, політику центрального банку, інвестиційні можливості та інші фактори, щоб допомогти вам визначити, чи саме зараз час купувати йену.

Тенденція йени без успіху: чому вона продовжує знецінюватися?

На початку 2026 року йена не змогла повернути позиції після падіння 2025 року. В середині січня курс долара до йени сягнув 159.454 йен за долар — нового мінімуму з початку року. Хоча міністр фінансів і фінансові чиновники Японії заявляли про намір стримувати знецінення йени, а центральний банк навіть натякнув на можливі валютні інтервенції, відскок був обмеженим, і 27 січня йена знову послабилася.

Чому йена так «не в дусі»? Основних причин чотири:

Перша, різниця у відсоткових ставках між США та Японією залишається значною. Хоча у 2025 році Банку Японії вдалося підвищити ставки двічі, у грудні вони зросли до 0.75% — найвищого рівня за останні 30 років з 1995 року, — ставки у США залишаються значно вищими. Це стимулює інвесторів позичати дешеву йену і вкладати у високодоходні активи у доларах, що тисне на курс. Очікування щодо подальшого підвищення ставок Банку Японії залишаються обережними, тому швидко змінити цю ситуацію важко.

Друга, фіскальна політика японського уряду. Після приходу нової влади у жовтні 2025 року уряд продовжив політику «Абе економіки» — масштабних стимулів для економіки. Однак збільшення державних запозичень підвищує боргове навантаження і викликає побоювання щодо довгострокової фінансової стабільності, що знижує привабливість йени.

Третя, долар залишається сильним. Економіка США демонструє стійкість, інфляція залишається високою, а політика захисту торгівлі підтримує долар. Як валюта з низькою доходністю, йена у такому середовищі легко продається на користь більш ризикованих активів.

Четверта, економічний фундамент Японії залишається слабким. Недостатній внутрішній попит, періодичне застійне зростання, зростання цін через імпортну інфляцію — хоча зарплати зростають, реальна купівельна спроможність залишається під тиском. Це обмежує можливості Банку Японії підвищувати ставки і підтримує слабкість йени.

Визначення моменту для купівлі: політика ЦБ і ринкові очікування

Чи можна зараз купувати йену? Відповідь залежить від вашого ставлення до трьох ключових факторів.

Темп підвищення ставок Банку Японії

23 січня Банк Японії оголосив про збереження базової ставки на рівні 0.75%. Це викликало переоцінку очікувань щодо подальших кроків. Більшість аналітиків вважає, що наступне підвищення відбудеться не раніше середини або другої половини 2026 року, і воно може бути близько 1%. Після рішення курс долара до йени впав до 158.61 — що свідчить про розчарування ринку у слабкості політики ЦБ. Багато іноземних банків вважають 160 йен за долар психологічною межею — рівнем, що часто викликає валютні інтервенції у 2024 році. Однак після короткочасного відскоку курс знову знизився.

Швидкість звуження різниці у відсоткових ставках США та Японії

Якщо ФРС прискорить зниження ставок через уповільнення економіки або збереження високої інфляції, різниця у ставках швидко зменшиться, що сприятиме зміцненню йени. Якщо ж ФРС буде поступово знижувати ставки відповідно до очікувань, або економіка США залишатиметься стабільною, долар залишатиметься сильним, і потенціал для зростання йени буде обмеженим. Це залежить від подальших даних щодо економіки США.

Глобальні ризики і арбітражні операції

Як валюта з низькими ставками, йена часто використовується для арбітражу — позичання йени для інвестування у високоризикові активи. Якщо ринки знизяться, закриття таких позицій може швидко підняти курс йени. Навпаки, стабільність ринків зменшує тиск на відтік капіталу з йени.

Погляди аналітиків: прогнози курсу йени у 2026 році

Відомі інвестиційні банки мають різні думки:

Citigroup — керівник японського ринку, Хіросі Хінохара, каже, що слабкість йени зумовлена негативною реальністю ставок. Тобто, доходність японських облігацій залишається нижчою за рівень інфляції, що створює негативний реальний прибуток. Щоб змінити ситуацію, ЦБ має діяти.

JPMorgan — найпесимістичніший прогноз серед великих банків, очікує, що до кінця року йена може опуститися до 164 за долар. Вони вважають, що фундаментальні показники залишаються слабкими, і глобальні інвестори вже врахували підвищення ставок у інших країнах. Тому циклічні фактори і політика ЦБ навряд чи сприятимуть зміцненню йени.

BNP Paribas — очікує, що до кінця 2026 року курс йени опуститься до 160. Вони вважають, що глобальний макроекономічний фон залишатиметься сприятливим для ризик-апетиту, що підтримує арбітражні операції. Враховуючи прагнення ЦБ бути обережним і можливу жорстку політику ФРС, курс долара до йени залишатиметься високим.

Інвестиційний підхід до йени: чи варто зараз купувати?

З урахуванням аналізу, ось кілька рекомендацій:

Коли купувати зараз:

• Якщо у вас є конкретний короткостроковий план (подорож, покупки) на 1-2 роки і ви не очікуєте великих коливань курсу
• Якщо ви вірите, що ЦБ Японії швидше підвищить ставки і йена зросте у середньостроковій перспективі
• Якщо плануєте купувати поступово (щомісяця або щокварталу), а не одразу великими сумами
• Якщо очікуєте, що економіка США почне швидше знижувати ставки

Коли не варто або потрібно бути обережним:

• Якщо сподіваєтесь швидкого зростання курсу у короткостроковій перспективі (3 місяці)
• Якщо плануєте використовувати йену як основний валютний актив без диверсифікації
• Якщо не готові до глобальних ризиків і коливань
• Якщо не маєте достатнього розуміння політики ЦБ і макроекономіки

Основні фактори, що впливають на курс йени

Щоб правильно прогнозувати, слід стежити за трьома ключовими показниками:

1. Інфляція (CPI)
Відображає зростання цін. Висока інфляція може спонукати ЦБ підвищувати ставки, що підтримує йену. Наразі Японія має низький рівень інфляції, тому політика залишається обережною.

2. Економічне зростання (ВВП, PMI)
Показники ВВП і PMI відображають стан економіки. Зростання сприяє підвищенню ставок і зміцненню йени, слабкість — навпаки.

3. Заяви і політика ЦБ
Речі керівництва ЦБ мають велике значення. Їхні слова можуть швидко змінити ринкову динаміку.

Ризики і можливості інвестицій у йену

Ризики:

• Короткострокові коливання курсу через політику і новини
• Несподіване підвищення ставок ЦБ, що може викликати короткочасне знецінення
• Глобальні кризи, що підвищують попит на йену як на захисну валюту

Можливості:

• Довгострокове відновлення йени після тривалого знецінення
• Регулярні покупки за низьким курсом для зниження середньої вартості
• Використання йени для диверсифікації портфеля
• В умовах глобальної нестабільності йена знову може стати активом-укриттям

Стратегії і ризик-менеджмент

• Для тих, хто планує поїздки або покупки — розподіляйте купівлю на кілька етапів, щоб зменшити ризик короткострокових коливань
• Для трейдерів — аналізуйте політику ЦБ, економічні дані і ставку різниці між США і Японією, щоб формувати свою стратегію
• Для довгострокових інвесторів — враховуйте потенціал відновлення йени і диверсифікуйте активи, не концентруючись лише на валюті

Висновок: чи варто купувати йену зараз?

Коротко кажучи, зараз можна купувати йену, але важливо розуміти, як саме і з якою метою. Поточна ситуація з відставанням у підвищенні ставок і слабкістю економіки Японії обмежують короткостроковий потенціал зростання. Однак у довгостроковій перспективі йена має шанс повернутися до більш стабільних рівнів.

Якщо вам потрібно для подорожі — розподіляйте купівлю, щоб зменшити ризики. Якщо ви плануєте спекулятивні операції — враховуйте ризики і слідкуйте за ключовими показниками. В будь-якому випадку, перед прийняттям рішення — ретельно аналізуйте і не забувайте про ризики.