Трансформація AI Cloud від IREN: чому ринок ігнорував сильний позитивний сигнал

IREN зазнав значної корекції ринку після останнього звіту про прибутки, коли акції знизилися приблизно на 18% до $39,79 за акцію, згідно з даними PANews. Однак цей розпродаж здається відокремленим від операційного імпульсу компанії. Аналітики Bernstein визначили справжню причину: розчарування інвесторів через відсутність нових великих партнерських угод у сфері штучного інтелекту, а не через будь-які фундаментальні слабкості бізнесу.

Зростання доходів IREN від AI перевищує спад у майнінгу біткоїнів

Зниження акцій приховує значну трансформацію, яка відбувається всередині IREN. Хоча доходи від майнінгу біткоїнів за кварталом знизилися — показник, який раніше домінував у увазі інвесторів — бізнес компанії з хмарної інфраструктури стрімко зростає. Доходи IREN від AI-хмари більш ніж подвоїлися, і компанія уклала приблизно на 2,3 мільярда доларів у річних повторюваних контрактах, пов’язаних із послугами AI-інфраструктури.

Це розширення особливо вражаюче з огляду на його масштаб. Поточні контракти на AI-хмару на суму 2,3 мільярда доларів означають потужність, еквівалентну розгортанню близько 140 000 GPU. Аналітики Bernstein підкреслюють, що коливання доходів від крипто-майнінгу більше не є основною інвестиційною тезою для IREN; натомість фокус різко змістився на прогрес компанії у переході до AI-хмарної інфраструктури як основного драйвера доходів.

Амбіції IREN у сфері AI вказують на значний потенціал зростання

Ще більш переконливим стає аналіз прогнозів компанії. Вона прогнозує, що її річний повторюваний дохід від AI-хмари до четвертого кварталу 2026 року досягне 3,4 мільярда доларів, що свідчить про значне додаткове розгортання потужностей GPU у хмарі. Цей шлях зростання свідчить про те, що IREN позиціонує себе на перетині двох важливих трендів: попиту підприємств на AI-інфраструктуру та відходу від застарілих операцій майнінгу біткоїнів.

Аналітики Bernstein вважають, що недавнє зниження акцій IREN є переоцінкою ринку очікувань, а не погіршенням здатності до виконання. Інвестиційний банк зберігає рейтинг “перформ” з цільовою ціною 125 доларів, що свідчить про впевненість у тому, що поточна оцінка є привабливою точкою входу для інвесторів, які визнають довгостроковий потенціал створення вартості у переході компанії до AI-хмари.