Чи може AMD стати вашою головною інвестицією на Новий рік?

Advanced Micro Devices став однією з найперспективніших інвестиційних історій 2026 року. Після зростання на 121% за минулий рік (станом на кінець січня) виробник чипів перейшов від аутсайдера до справжнього конкурента на ринку штучного інтелекту. Але справжнє питання для інвесторів нового року полягає не в тому, чи зможе AMD досягти успіху — а в тому, чи відповідає поточна оцінка реалістичному зростанню.

Історія зростання AMD у 2026 році: прискорення доходів і сильні прогнози

AMD не торгує на хайпі; вона базується на фактичних результатах. У найостаннішому кварталі компанія повідомила про зростання доходів на 36% у порівнянні з минулим роком до 9,2 мільярда доларів, перевищивши очікування аналітиків у 8,7 мільярда. Скоригований прибуток на акцію склав 1,20 долара проти очікуваних 1,16 долара, що свідчить про операційний важіль у бізнесі.

Прогнози керівництва розповідають ще більш переконливу історію. Очікується, що доходи за четвертий квартал досягнуть 9,6 мільярда доларів, що дозволить підсумковим результатам за рік скласти приблизно 34 мільярди доларів — зростання на 31%. Це не показники зрілої компанії; це метрики швидкого зростання, зумовлені справжнім попитом на AI-чипи AMD для дата-центрів і споживачів.

Динаміка реальна. Інноваційні AI-ускорювачі AMD Instinct здобули значущу частку ринку, оскільки компанії, такі як OpenAI, шукають альтернативи дедалі обмеженішим ланцюгам постачання Nvidia. Визнана репутація компанії у виробництві CPU та GPU стала основою, а хвиля AI — прискорювачем зростання.

Чому менший за Nvidia — це насправді перевага

Так, ринкова капіталізація Nvidia у 4,65 трильйона доларів значно перевищує оцінку AMD у 411 мільярдів доларів. Але саме ця різниця у розмірах і створює потенціал для зростання AMD, який Nvidia вже не може запропонувати.

Ринок AI-чипів прогнозується досягти 565 мільярдів доларів до 2032 року з середньорічним темпом зростання (CAGR) 15,7%. Навіть за збереження домінуючої частки Nvidia, ринок швидко розширюється, і кілька гравців можуть процвітати одночасно. AMD не потрібно знімати Nvidia з трону; їй достатньо закріпити свою позицію як надійної альтернативи.

Для інвесторів, що шукають експозицію до зростання інфраструктури AI, це має велике значення. Компанія вартістю понад 4 трильйони доларів важко знайти нові ринки; компанія в 400 мільярдів доларів у зростаючому ринку на 565 мільярдів має потенціал для багаторічного зростання з дво- і тризначними темпами.

Виклик оцінки: що має статися

Обговоримо головний недолік. Зараз AMD торгується приблизно за 132-кратним співвідношенням прибутку за останні 12 місяців і 102-кратним прогнозованим прибутком (GAAP) — коефіцієнтами, що викликають занепокоєння у більшості інвесторів. Такі оцінки історично коригувалися або за рахунок значного прискорення прибутків, або за рахунок зниження цін акцій.

Прогнози та демонстрована реалізація AMD свідчать, що компанія здатна забезпечити перше. Якщо керівництво продовжить досягати цілей і збільшувати частку у ринку дата-центрів, питання зменшення мультиплікатора стане неактуальним. Оцінка є високою, але важливо те, що зростання йде — не сьогоднішній P/E.

Позитивний консенсус Уолл-стріт щодо AMD у 2026 році

Опитування 43 аналітиків, проведене barchart.com, оцінює акції AMD як помірно купівельні з середнім балом 4,4 з 5. Що важливіше, цільові ціни за останні тижні були переглянуті вгору. Висока цільова ціна тепер становить 380 доларів, що дає приблизно 50% потенціалу зростання від поточних рівнів за наступні 12 місяців.

Цей консенсус відображає впевненість у здатності AMD реалізувати свої плани. Аналітики Уолл-стріт не ставлять проти Nvidia; вони визнають, що менший розмір AMD, швидше зростання і покращення конкурентних позицій створюють привабливий профіль ризиків і нагород для цього етапу циклу.

Інвестиційна перспектива на 2026 рік

Шлях AMD до статусу топової акції не ускладнений: їй просто потрібно зберегти поточне виконання. Компанія має продовжувати захоплювати додаткову частку ринку AI, виконувати прогнози і демонструвати, що її акселератори — це справжнє довгострокове рішення, а не тимчасовий феномен через дефіцит.

Можливість для нових інвесторів полягає у перетині двох факторів: реального бізнес-імпульсу та розуміння, що розгортання AI-інфраструктури лише починається. Цільовий дохід у 34 мільярди доларів стане підтвердженням того, що компанія успішно перейшла з тіні Intel у потужного гравця, орієнтованого на AI.

Чи призведе це до переваги у цінних паперах — залежить від того, чи прискориться зростання швидше за те, що зараз закладає ринок — ставку, яку наразі підтримує консенсус аналітиків Уолл-стріт.