Ф'ючерси на нескінченний термін змінили сприйняття ризику роздрібними трейдерами у 2025 році

• Безстрокові ф’ючерси дозволяють відкривати позиції на необмежений термін, що дає змогу ризику накопичуватися з часом.
• Втрати все більше виникають через тривале перебування у позиції, а не через раптові цінові рухи.
• Конструкція контракту тепер відіграє більшу роль у ризику, ніж традиційний час входу та виходу.

У 2025 році багато роздрібних трейдерів усвідомили, що ризик у ф’ючерсах більше не слідує звичному життєвому циклу.

Позиції більше не визначалися чіткими початками та кінцями, а втрати все більше формувалися залежно від тривалості перебування у ризиковій позиції, а не від окремих ринкових рухів.

З появою безстрокових ф’ючерсів, які стали стандартним типом контракту, трейдери почали стикатися з ризиком, що розвивається через тривалість, а не через швидке вирішення.

Ця зміна спричинила структурний конфлікт. Традиційні ф’ючерсні контракти мають термін дії, що змушує закривати або переносити позиції через визначені інтервали часу.

Цей процес обмежує тривалість накопичення ризику без втручання.

Безстрокові ф’ючерси усувають цю обмеження. За задумом, вони дозволяють позиціям залишатися відкритими необмежено довго, за умови дотримання маржинальних вимог.

Хоча це спрощує участь, водночас ризик може накопичуватися безперервно, часто без чітких сигналів на цінових графіках.

Освітня інформація від Leverage.Trading зосереджена на структурних механізмах безстрокових ф’ючерсів, пояснюючи, як усунення терміну контракту дозволяє зберігати експозицію та чому ризик може погіршуватися з часом навіть при слабких цінових коливаннях.

Ризик, що накопичується через тривалість, а не через волатильність

Подібні структурні закономірності спостерігалися й у дослідженнях інституційних аналітиків ринків деривативів.

Наприклад, BIS повідомляє, що зростання номінальної експозиції та валових ринкових значень у деривативних ринках відображає, як ризик може накопичуватися з часом, навіть без драматичних цінових рухів.

Зі зміною структури трейдери почали краще розуміти кілька визначальних властивостей безстрокових ф’ючерсів.

Ці властивості не описували результати ринку, а умови, за яких експозиція може зберігатися:

• Ф’ючерсні контракти без терміну дії не змушують ризик скидуватися
• Експозиція залишається активною до її ручного зменшення або автоматичного закриття
• Структурні витрати та тиск продовжують накопичуватися з часом
• Уразливість позиції зростає через тривалість, а не лише через волатильність

Розуміння цих властивостей змінило підхід до оцінки ризику ф’ючерсів.

Замість оцінювати угоди лише за якістю входу або короткостроковими очікуваннями цін, трейдери все частіше аналізували, чи зможе позиція витримати тривалий структурний тиск протягом довгого часу.

Від терміну контракту до безперервної експозиції

Ця різниця відображає контраст між традиційними ринками ф’ючерсів, наприклад, такими, що керуються CME Group, і моделями безстрокових контрактів, які домінують у криптовалютних деривативах, де тривалість контракту теоретично необмежена.

Освітні пояснення зосереджувалися на тому, як безстрокові ф’ючерси залишаються узгодженими з спотовими цінами через механізми безперервного коригування, як взаємодіють фінансування та експозиція з часом, і чому тривала тривалість може руйнувати стабільність позиції навіть у досить спокійних ринках.

Розглядаючи конструкцію контракту разом із експозицією та часом, трейдери краще оцінювали, чи є ф’ючерсна позиція структурно стабільною перед входом у неї.

Регуляторні органи, такі як ESMA, також попереджали, що тривале використання кредитного плеча може посилювати втрати навіть за умов помірних коливань цін, підкреслюючи важливість розуміння механіки контракту, а не лише цінових сигналів.

Чому ризик ф’ючерсів став проблемою часу

З розширенням ринків ф’ючерсів і збільшенням участі, ізольовані цінові результати стали ненадійним способом інтерпретації ризику.

Освіта, яка пояснює, як безстрокові контракти передають експозицію далі, стала необхідною для розуміння, чому позиції часто погіршуються поступово, а не раптово.

Ця увага до структури контракту відображає ширший перехід до пояснень, орієнтованих на ризик, роль яких дедалі більше виконує освітній контент Leverage.Trading щодо ф’ючерсів і маржинальних ринків.

Визнання того, що ризик ф’ючерсів тепер накопичується через безперервність, а не через термін дії, стало важливим зміною у поведінці роздрібних трейдерів.

Пояснення, що допомагають зрозуміти, як конструкція контракту, експозиція та час взаємодіють, допомагають трейдерам не лише зрозуміти, як відкривати ф’ючерсні позиції, а й чому вони погіршуються без визначеного кінця.

Стаття «Безстрокові ф’ючерси змінили у 2025 році уявлення роздрібних трейдерів про ризик» вперше з’явилася на CoinJournal.