Що таке дефляція і як інвестувати з розумом у період економічної рецесії

Зрозуміти дефляцію перед інвестиціями

Дефляція — це економічний стан, протилежний інфляції. Коли виникає дефляція, рівень цін на товари та послуги знижується послідовно, інфляція стає від’ємною, що призводить до зростання вартості валюти. Споживачі можуть купувати більше товарів за ту саму суму грошей.

Однак зниження цін не означає, що всі товари дешевшають, а лише що середній рівень цін знижується. Деякі товари залишаються дорогими, інші — дешевшими.

Причини виникнення дефляції

Дефляція може виникнути з кількох причин, зокрема з боку пропозиції, попиту та структурних факторів економіки.

З боку пропозиції

Коли пропозиція швидко зростає, наприклад, через технологічний прогрес, що знижує виробничі витрати, компанії прагнуть швидко продати більше товарів. Виробництво зростає, ціни знижуються.

З боку попиту

Зниження попиту на товари та послуги може бути викликане зменшенням купівельної спроможності, наприклад, через зростання боргів домогосподарств, зниження чистого доходу, зростання безробіття або зменшення ліквідності.

Політичні фактори

• Надмірне підвищення відсоткових ставок на фінансових ринках
• Надмірне оподаткування, що зменшує грошові витрати населення
• Недостатня емісія банкнот для потреб економіки
• Масштабні іноземні інвестиції, що виводять капітал з країни
• Недостатність заощаджень у фінансовій системі

Як дефляція впливає на повсякденне життя

Негативні наслідки

1. Зростання рівня безробіття Виробники та послуговці зменшують виробничі витрати. Зниження цін зменшує прибутки, що веде до скорочення робочих місць або звільнень.

2. Важкий цикл дефляції Громадяни очікують подальше зниження цін і зберігають гроші, не купуючи товари. Виробники змушені знижувати ціни та зменшувати витрати, що призводить до зменшення зайнятості та купівельної спроможності, створюючи неминучий спадний цикл.

3. Вплив на всю країну Внутрішня економіка сповільнюється, підприємства отримують менше прибутку, експорт зменшується, економіка країни входить у рецесію.

Вплив на різні групи

• Переваги: Постійні доходи, кредитори (оскільки реальна вартість грошей зростає)
• Недоліки: Торговці, акціонери, банкіри, боржники (оскільки доходи зменшуються)

Чому економічна рецесія супроводжується дефляцією

Коли ВВП знижується протягом двох кварталів поспіль, це означає, що економічна активність сповільнюється. Населення має менше доходів, витрачає менше, бізнеси зменшують виробництво через зниження попиту, оскільки виробляти більше — означає залишатися з неп проданим товаром.

Підприємці починають знижувати ціни, щоб стимулювати попит, але економіка не створює нових робочих місць через погані прогнози продажів. Населення зменшує витрати через низькі доходи, і в підсумку дефляція стає неминучою.

Останні економічні дані

Індекс провідних економічних показників світу (Global Leading Economic Index: Global LEI) демонструє тривалий спад за останні місяці, що підвищує ризики рецесії. Світова економіка 2023 року ще стикається з викликами через затяжну війну Росії та України, кризу вартості життя через інфляційний тиск і уповільнення глобальної економіки. Очікується, що зростання ВВП у 2023 році становитиме лише 2.7%, що нижче за попередні прогнози.

Як уряд може вирішити проблему дефляції

Існує кілька заходів, що допомагають пом’якшити проблему дефляції:

• Зниження відсоткових ставок — центральний банк знижує ставки для збільшення ліквідності в системі
• Зменшення резервних вимог — дозволяє комерційним банкам видавати більше кредитів
• Купівля активів приватного сектору — центральний банк купує облігації приватних компаній для обігу грошей
• Зниження цін на комунальні послуги — допомагає населенню мати більше грошей для витрат
• Збільшення інвестицій — державний і приватний сектор інвестують більше для створення робочих місць
• Зменшення податків — дає громадянам більше грошей для витрат
• Бюджет з дефіцитом — уряд збільшує витрати для стимулювання сукупного попиту
• Заохочення іноземних інвестицій — залучення капіталу до країни

В які активи інвестувати під час дефляції

У період дефляції готівка зростає у цінності, тому зберігання грошей і інвестиції в майбутнє є логічним вибором. Однак досвідчені інвестори можуть шукати інші можливості:

Облігації

Це активи, що стабільно генерують дохід. Власник — кредитор, отримує відсотки. У період зниження ставок центрального банку ціна існуючих облігацій з високими ставками зростає. Варто обирати надійні облігації та вивчати їх, щоб зменшити ризики.

Акції (інвестиції)

Акції — це частка власності, що дає два види доходу:

1. Різниця у ціні — купити дешевше, продати дорожче
2. Дивіденди — частка прибутку компанії

У період дефляції слід обирати акції компаній із високою необхідністю, наприклад, харчова та напоївна галузі, що є базовими потребами і не зменшуються. Обирайте компанії, що стабільно отримують дохід.

Нерухомість

У період економічної кризи ціни на нерухомість можуть знижуватися. Багато людей прагнуть швидко продати, знижуючи ціну. Це хороша можливість для купівлі та спекуляцій. Обирайте локації з високим попитом і відповідною ціною. Важливо враховувати, що цей тип інвестицій підходить тим, хто має “холодні” гроші, оскільки продажі займають час.

Золото

Золото — актив із внутрішньою вартістю. У період дефляції його ціна може знижуватися, що дозволяє купити дешевше і потенційно отримати прибуток. Золото також добре диверсифікує портфель.

Торгівля CFD — ще один спосіб отримати можливості без купівлі реальних активів. Ви можете:

1. Відкрити рахунок у надійному брокері CFD
2. Завантажити торгову платформу
3. Обрати актив для торгівлі
4. Спекулювати на рухах цін як вгору, так і вниз

Стратегії інвестування під час дефляції

1. Обирайте сильні акції

Інвестуйте в акції компаній, що залишаються сильними на ринку. За результатами діяльності вони повернуть свою справжню цінність після коливань.

2. Диверсифікуйте портфель

Збалансуйте готівку та цінні папери. Використовуйте стратегії купівлі, продажу та фіксації прибутку/зменшення збитків для управління ризиками.

3. Використовуйте інструменти хеджування

Спробуйте продавати короткі позиції (Short) або використовувати опціони Put (DW) для захисту від зниження ринку. Це менш популярно, але корисно досвідченим інвесторам.

4. Торгуйте Short для отримання прибутку

На падаючому ринку крім купівлі акцій можна продавати їх у короткій позиції, позичаєш акції і продаєш їх. Коли ціна знижується, купуєш назад.

Підсумки

Дефляція — це виклик, але й можливість. Розуміння причин і наслідків допомагає інвесторам краще підготуватися.

Переваги дефляції — зростання цінності готівки, вигідна позиція для тих, хто має стабільний дохід і кредиторів. Недоліки — для підприємців і боржників.

Замість того, щоб засмучуватися, інвестуйте розумно: обирайте безпечні активи, застосовуйте стратегії хеджування і адаптуйтеся до економічної ситуації.

У короткостроковій перспективі дефляція може бути важкою, але розумні інвестори побачать час для купівлі якісних активів за вигідною ціною. Хороші позиції — це результат розумних рішень, а не удачі.