Основи інвестицій у облігації: від початкового до практичного рівня — все, що повинен знати новачок

Ви розпочинаєте свій шлях до фінансової незалежності і задаєтеся питанням, з чого почати? Варто звернути увагу на облігації, які нещодавно привертають увагу на фінансовому ринку. Облігації мають особливість пропонувати більш високий дохід порівняно з депозитами, але з нижчим ризиком, ніж акції, що робить їх популярними серед інвесторів, які шукають баланс між стабільністю та прибутковістю.

Визначення облігацій: облігації як інвестиційний актив

Облігація — це фінансовий інструмент, який видається інвесторам урядом, компаніями, державними установами та іншими організаціями для залучення необхідних їм коштів. Коли інвестор купує облігацію, він отримує право отримувати періодичні відсотки від видавця облігації до визначеної дати дозрівання та право повернення основної суми в день дозрівання.

Дивлячись на характеристики ринку облігацій на 2025 рік, річна дохідність 3-річних державних облігацій Південної Кореї становить близько 3,3%, що робить їх привабливішими за банківські депозити. Крім того, розширюється спектр інвестиційних можливостей завдяки запуску інноваційних продуктів, таких як цифрові облігації на основі блокчейну та ESG облігації.

П’ять ключових характеристик облігацій

1. Стабільність залежно від кредитного рейтингу

Чим вищий кредитний рейтинг видавця облігації, тим менший ризик невиконання основної суми та відсотків. Державні облігації та облігації високо розцінених компаній (AAA рейтинг) вважаються дуже безпечними інвестиціями з надзвичайно низькою ймовірністю втрати основної суми.

2. Регулярні процентні доходи

Більшість облігацій виплачують відсотки кожні 3–6 місяців. На 2025 рік купонна ставка 3-річних державних облігацій Південної Кореї становить близько 2,3–2,4%, а залежно від кредитного рейтингу корпоративні облігації можуть давати доходи 4–6%.

3. Відмінна ліквідність

Облігації можна вільно купувати та продавати на ринку як безпосередньо, так і позабіржево ще до дозрівання. На відміну від депозитів, облігації можна швидко обернути в готівку на ринку, коли вона вам потрібна. Фактично, середньоденний обсяг торгів на ринку облігацій Південної Кореї у 1 кварталі 2025 року становить близько 25 трильйонів вон, що свідчить про активність ринку.

4. Коливання ціни в залежності від змін процентної ставки

Коли ринкові ставки змінюються, ціни облігацій також зазнають впливу. Якщо ставки знижуються, ціна існуючих облігацій зростає, а якщо ставки зростають, ціна падає. Скориставшись цим, можна отримати прибуток від різниці в ціні на основі прогнозів щодо змін процентних ставок.

5. Переваги в оподаткуванні

Коли індивідуальні інвестори безпосередньо інвестують в облігації, податок стягується лише на процентні доходи, тоді як дохід від різниці в ціні не оподатковується. ESG облігації також можуть отримати додаткові податкові переваги.

Облігації проти депозитів: який продукт мне підходить

Обидва продукти забезпечують процентні доходи, але структурно вони зовсім різні. Депозит — це продукт, «гарантований капітал», при якому ви вносите кошти в банк і чекаєте до дозрівання, із захистом до 50 мільйонів вон відповідно до закону про захист вкладів.

Облігації ж залежать від кредитної ситуації видавця з точки зору повернення основної суми, і їх можна купувати та продавати на ринку до дозрівання. У разі зниження процентних ставок можна також розраховувати на прибуток від різниці в ціні облігацій, що дає більше можливостей для отримання доходу порівняно з депозитами.

Характеристики та дохідність різних видів облігацій

Облігації поділяються на кілька типів залежно від видавця.

Державні облігації: видаються урядом, мають найвищий кредитний рейтинг і відзначаються чудовою безпекою, але відносно низькою дохідністю.

Спеціальні облігації: видаються держкомунальними підприємствами, такими як Північнокорейська електроенергетична компанія та Служба автомобільних доріг, з відносно вищою дохідністю за державні облігації і все ще стабільним характером.

Місцеві облігації: видаються органами місцевого самоврядування, мають дещо більший ризик порівняно з державними облігаціями, але все ще вважаються стабільними інвестиціями.

Фінансові облігації: видаються банками та фінансовими установами, характеризуються високою ліквідністю і придатні для короткострокового управління грошима.

Корпоративні облігації: видаються звичайними компаніями, дохідність значною мірою залежить від кредитного рейтингу, тому важливо перевірити кредитоспроможність перед інвестуванням.

Іноземні облігації: такі як облігації США, розглядаються як глобальні безпечні активи і постійно привертають увагу міжнародних інвесторів через можливість диверсифікації доларових активів та ефекту хеджування валютного ризику.

Поточна дохідність облігацій у 2025 році

Яким інвесторам підходять облігації

Інвестори, яким потрібні грошові потоки: можуть отримувати передбачуваний дохід через регулярні виплати відсотків.

Інвестори на етапі виходу на пенсію: можуть розраховувати на більш високу дохідність, ніж депозити, без експозиції до великих коливань цін, як у випадку з акціями.

Інвестори, які хочуть стабілізувати портфель: оскільки облігації мають низьку кореляцію з акціями, їх додавання в портфель може ефективно знизити волатильність усього портфеля.

Інвестори, які цікавляться оптимізацією податків: дохід від різниці в ціні не оподатковується, а ESG облігації можуть отримати додаткові податкові переваги.

Інвестори, які розглядають глобальну диверсифікацію: володіння доларовими активами через іноземні облігації дозволяє розраховувати на ефект диверсифікації ризику за рахунок коливань валютного курсу.

Факторри ризику, яких необхідно уникати при інвестуванні в облігації

Падіння ціни облігацій через підвищення процентних ставок

Коли центральний банк підвищує базову процентну ставку, ціна попередньо випущених облігацій може впасти. Наприклад, якщо ви володієте облігацією, яка дає 3% дохід, і ринкова ставка зросте до 4%, привабливість цієї облігації зменшиться, і її ціна впаде. Якщо очікується зростання ставок, розумно вибрати короткострокові облігації або облігації з плаваючими ставками.

Погіршення кредитної якості видавця

Якщо ви володієте корпоративною облігацією і фінансова ситуація компанії погіршується, у гіршому випадку ви можете втратити основну суму. Особливо облігації компаній з низьким кредитним рейтингом мають більший такий ризик. Перед інвестуванням необхідно ретельно оцінити кредитоспроможність видавця.

Валютний ризик іноземних облігацій

Іноземні облігації, такі як американські державні облігації, торгуються в доларах США, і коливання валютного курсу впливають на фактичний дохід. Якщо вартість долара зменшується, то навіть один і той же процентний дохід може призвести до втрат при перерахунку в місцеву валюту. Якщо вас турбують коливання валютного курсу, розгляньте ETF з хеджуванням валют або розподілену інвестицію.

Як розпочати інвестування в облігації

Наразі інвестування в облігації можливо трьома способами.

Прямий вторинний ринок облігацій: можна безпосередньо купувати державні облігації, спеціальні облігації та корпоративні облігації через брокерські фірми, банки та фінансові платформи. При прямому інвестуванні стягується лише податок на процентні доходи, а дохід від різниці в ціні до дозрівання не оподатковується.

Облігаційні фонди: можна підписатися на фонд, у якому компанія з управління активами розподіляє інвестиції на кілька облігацій. Можна отримати ефект диверсифікації навіть з невеликою інвестицією, але виникають комісії фонду.

Облігаційні ETF: торгуються на біржі як акції з можливістю реального часу купівлі та продажу. Їхніми сильними сторонами є низькі комісії, висока ліквідність та чудові ефекти диверсифікації.

Інвестування в облігації: початок розумного вибору

Нещодавно виросла очікування щодо зниження процентних ставок, що привертає увагу до можливості зростання цін облігацій. Це саме той час, коли облігації можуть стати привабливим вибором для інвесторів, які одночасно прагнуть стабільного доходу та диверсифікації ризику.

Якщо ви новичок в інвестуванні облігацій, розумно почати з відносно безпечних продуктів, таких як державні облігації або облігаційні ETF, а потім поступово розширити портфель, включивши корпоративні облігації та іноземні облігації. Вибравши облігації, які відповідають вашим інвестиційним цілям та часовому горизонту, ви зможете зробити їх надійною опорою для розширення вашого багатства.

Питання та відповіді для новачків в інвестуванні облігацій

Чи є облігації такими ж безпечними, як депозити?

Облігації не подпадают под защиту вкладов, поэтому в случае банкротства эмитента может произойти потеря основной суммы. Особенно субординированные облигации имеют более низкий приоритет в погашении и несут больший риск. Перед инвестированием обязательно проверьте кредитный рейтинг эмитента и структуру продукта.

На що ще потрібно звернути увагу крім кредитного рейтингу?

Не менш важливими є рейтинг ризику продукту, ліквідність, структура дозрівання, інформаційний лист про продукт та звіт про оцінку кредитоспроможності. Особливо рейтинг ризику продукту комплексно відображає легкість викупу та складність структури продукту, тому його необхідно ретельно вивчити.

Як коливання процентних ставок впливає на ціну облігацій?

Ціна облігацій та ринкові ставки рухаються в протилежних напрямках. Коли ставки зростають, ціна існуючих облігацій падає, а коли ставки знижуються, ціна облігацій зростає. Ситуація із ставками під час продажу до дозрівання значною мірою впливає на фактичний прибуток, тому обов’язково враховуйте прогноз щодо змін ставок.

Як узгодити період дозрівання та період інвестування?

Важливо вибрати облігацію з терміном дозрівання, який відповідає вашим цілям інвестування та фінансовим планам. Принцип полягає в розподілі коротких коштів на короткострокові облігації, а довгострокових коштів на довгострокові облігації. Особливо облігації, придбані позабіржево, під час дострокового продажу можуть торгуватися за невигідною ціною, тому інвестуйте кошти, які ви можете утримувати до дозрівання.

Чи можна стабілізувати портфель за допомогою облігацій?

Оскільки облігації мають низьку кореляцію з акціями, їх включення в портфель разом з акціями може знизити волатильність усього активу та забезпечити стабільний дохід. У періоди коливання ставок розумне змішування облігацій та акцій дозволяє ефективно управляти ризиком.

На що звернути увагу при порівнянні дохідності?

Потрібно порівнювати дохідність облігацій із подібними кредитними рейтингами та термінами дозрівання. Можна отримати інформацію про дохідність різноманітних облігацій з центру інформації про облігації Асоціації фінансових інвестицій та інших джерел. Крім того, ретельно вивчайте не лише просту процентну ставку, а й умови інвестування та можливість торгівлі.

Що таке ESG облігації?

ESG облігації — це облігації, випущені з метою захисту довкілля, соціальної відповідальності та прозорого управління та сприяння стійкому розвитку. Інвестори можуть реалізувати соціальну цінність разом з отриманням додаткових податкових переваг або урядової підтримки. ESG облігації, які стали глобальним трендом, мають високий потенціал довгострокового зростання.