Ілюзія рекордних максимумів на фондовому ринку та пробудження криптовалют: коли девальвація фіатних валют стане найбільшим виграшем 2025 року

2025 року Уолл-стріт занурений у святкову атмосферу. Індекс S&P 500 оновив рекорд із зростанням на 18%, концептуальні акції AI продовжують лідирувати, а прибутковість технологічної "великої сімки" здається міцною опорою для цього бичачого ринку. Однак засновник Bridgewater Associates Рей Даліо за допомогою холодних даних розвіює цю ілюзію: якщо оцінювати у золото, реальний показник американського ринку знизився на 28%; девальвація долара щодо золота склала 39%. Це не зростання, а колективна ілюзія, спричинена крахом вартості грошей.

Прихована збірка фіатної системи

Даліо зазначає, що найнезначущим фактом 2025 року є те, що всі фіатні валюти знецінюються, лише з різною швидкістю. Траєкторія девальвації долара щодо основних валют чітка — щодо ієни 0.3%, юаня 4%, євро 12%, швейцарського франка 13%, а щодо світового другого за резервами активу — золота — стрімко падає на 39%. Це означає, що для інвесторів у S&P 500 — +18%, для інвесторів у золото — -28%.

Проблеми з ринком облігацій ще гостріші. 10-річні американські облігації, оцінені у золото, впали на 34%, а купівельна спроможність готівки ще більш уразлива через інфляцію. Це пояснює, чому закордонні інвестиції у доларові активи зменшуються, окрім високовартісних валютних хеджів. Ще важливіше — близько 10 трлн доларів боргу готуються до рефінансування, а політика ФРС щодо зниження реальних ставок робить довгострокові облігації надзвичайно ризикованими — "ризик значно вищий за дохідність".

Криптовалюти: від спекулятивних інструментів до сховищ цінності та безпечних гаваней

На тлі системної девальвації фіатних валют ринок криптовалют у 2025 році демонструє неймовірну стійкість і зрілість. Біткойн на початку року піднімався до 105,800 доларів, хоча згодом відкотився до 94,000 доларів, але його позиція як "цифрового золота" вже широко визнана інституційними інвесторами. За останніми даними, за п’ять тижнів 2025 року чистий приплив у спотові ETF на біткойн склав 6.63 мільярдів доларів, а обсяг криптоінвестиційного портфеля компанії BlackRock виріс з 54.77 мільярдів до 102.09 мільярдів доларів — майже вдвічі.

Цей потік капіталу не є просто спекуляцією. Індекс глобального прийняття криптовалют Chainalysis 2025 показує, що у країнах з різкою девальвацією фіатних валют — у Венесуелі — біткойн і USDT вже фактично стали "цифровими грошима", а обсяг криптовалютних транзакцій у період з липня 2024 по червень 2025 року сягнув 44.6 мільярдів доларів, понад 30% компаній вже використовують криптоплатежі у щоденних розрахунках. Коли державний кредит руйнується, децентралізована валютна система стає єдиним порятунком для населення.

Зростання стейблкоїнів ще більше підсилює кризу фіатних валют. USDT, USDC та інші доларові стейблкоїни швидко поширюються у країнах, що розвиваються, стаючи ефективним інструментом обходу капітальних обмежень і інфляції. Однак іронія полягає в тому, що, масово переходячи на стейблкоїни, населення фактично тікає від девальвації власних валют і шукає захист у цифровій формі долара. Це підтверджує ключовий висновок Даліо: проблема у виборі валюти, а не у системних недоліках фіатної системи.

Золото і біткойн: хто справжній король безпеки?

Даліо вважає золото найкращим "головним ринком" 2025 року, зростання у доларах — 65%, що значно перевищує 18% зростання американського ринку. Однак з довгострокової перспективи ще більш вражаючий показник демонструє біткойн. У історії криптовалют золото вже тисячоліття слугує засобом збереження цінності, але його фізичні обмеження (зберігання, транспортування, поділ) у цифрову епоху стають дедалі очевиднішими. У порівнянні з цим, біткойн із фіксованим обсягом (21 мільйон), глобальною доступністю, подільністю та опором цензурі здобуває все більше прихильників серед нових інвесторів.

Варто зазначити, що політика США у 2025 році прискорює цей перехід. Високоризикована політика адміністрації Трампа — поєднання стимулювальних заходів, тарифів, субсидій і дена regulation — збільшує розрив між багатими і бідними, роблячи цінність і доступність грошей головною політичною темою. Верхні 10% багатих ігнорують інфляцію, тоді як 60% нижчих верств змушені зжитись із зростанням вартості життя. Такий дисбаланс посилює політичну поляризацію і впливає на прибутковість компаній та ринкові очікування. У цьому контексті децентралізована валютна система перестає бути маргінальним варіантом і стає необхідним інструментом протидії зловживанням у монополістичних валютах.

Перспективи 2026 року: від "ілюзії ринку" до "переформатування цінностей"

Очікуючи 2026 рік, модель "Великого циклу" Даліо передбачає глибші зміни: світ переходить від багатополярного порядку до однополярної сили, зростання військових витрат, збільшення дефіцитів, зростання попиту на золото, початок бульбашки AI, розбіжності у політиці щодо кліматичних змін. Ці сили переплітаються і переформатовують потоки капіталу та міжнародний устрій.

Для інвесторів ключове питання вже не у тому, "які акції купити", а у тому, "які активи зберігатимуть цінність". Коли фіатна девальвація стає системною реальністю, а рекордні максимуми фондового ринку — лише ілюзія грошей, розумні інвестиції вже тихо переорієнтовуються у криптоінфраструктуру. Як показують проекти на кшталт @APRO-Oracle, незалежно від циклу, мережі оракулів, що забезпечують довіру до даних у блокчейні, — це справжня "водопостачальна система" майбутньої цифрової економіки.

Попередження Рей Даліо нагадує: коли валюта, що виступає в ролі цінового показника, стає найбільшим ризиком, оцінка всіх активів, прив’язаних до неї, — це пісочний замок. Найбільшими виграшами 2025 року стануть не фондові ринки, а ті, хто найраніше усвідомив тріщини у системі фіатних валют і рішуче почав вкладатися у децентралізовані засоби збереження цінності. У 2026 році ця тенденція лише посилиться.

【Глибокі питання для роздумів】

Чи зможе біткойн справді замінити золото як основний актив безпеки у часи системної девальвації фіатних валют? Чи стейблкоїни стануть найбільшим виграшем перехідного періоду?

Запрошуємо залишати ваші унікальні думки у коментарях:

🌟 Лайк і поширення цієї статті, щоб більше інвесторів побачили ілюзію валютних "рекордних максимумів"

✍️ Найглибший аналіз у коментарях

🔔 Підписуйтеся, щотижнево — ексклюзивний аналіз даних у блокчейні та макроекономічних трендів

📤 Діліться, обговорюйте з однодумцями майбутнє збереження цінності

Застереження: ця стаття є лише оглядом ринку та аналізом тенденцій і не є інвестиційною рекомендацією. Ринок криптовалют дуже ризикований, приймайте рішення самостійно і з обережністю.

#比特币六连涨 $BTC