Різдвяний підйом: чи зможе ралі Санта-Клауса принести ще один сильний грудень?

Феномен “Ралі Санта-Клауса” реальний, і він уже на радарі інвесторів. Це широко відомий ринковий патерн — характерний стабільним зростанням протягом останніх п’яти торгових днів грудня та перших днів січня — став невід’ємною частиною календаря трейдера. Але що робить цей сезонний підйом настільки передбачуваним, і чи з’явиться він у 2025 році?

Історичні дані показують, що грудень часто є місяцем з сильними показниками

Цифри розповідають переконливу історію. За останні чотири десятиліття індекс S&P 500 піднімався в грудні у 74% випадків, з середньою місячною доходністю 1,44%. Це посідає друге місце після листопадових показників, закріплюючи грудень як один із найнадійніших місяців для накопичення багатства.

Патерн поширюється і за межі США. Бенчмарк-індекс Європи, Euro Stoxx 50 — що відстежує найбільші компанії з Єврозони з 1987 року — показав середній приріст у грудні 1,87%, трохи поступаючись листопадовому показнику 1,95%. Що особливо варто відзначити: цей індекс закінчує грудень у плюсі 71% випадків, значно перевищуючи типові місячні ймовірності протягом року.

Чому ринки зростають наприкінці календарного року?

Аналітик Seasonax Крістоф Гейєр пояснює цей повторюваний феномен поведінкою інституцій. Наприкінці фінансового року портфельні менеджери здійснюють стратегічні коригування — так званий “window dressing” — щоб продемонструвати результати перед акціонерами. Це перерозподілення зазвичай спрямовує капітал у високоростові цінні папери, посилюючи зростання на ринку в цілому.

Крім механізмів, важливу роль відіграє психологія. Святковий сезон природно підвищує інвесторський настрій, а сильний апетит до ризику наприкінці року створює додатковий імпульс для ринку акцій. Ці поведінкові фактори разом формують тривале купівельне тиск.

Ралі Санта-Клауса 2025: консенсус розділяється

Очікування щодо грудневого зростання цього року різко розходяться серед стратегів. Емі Ву Сільверман, керівник відділу стратегій деривативів у RBC Capital Markets, попереджає, що сезонні патерни можуть не спрацювати, посилаючись на атипічну поведінку ринку акцій на початку 2025 року. Вона радить інвесторам не чекати автоматичного зростання.

Навпаки, Том Лі з Fundstrat Global Advisors висуває оптимістичний сценарій. Він виділяє два фактори: очікувані зниження ставок Федеральної резервної системи та завершення циклу кількісного посилення після тривалого періоду. За його словами, ці умови сприятимуть вливанню значної ліквідності на ринок. Лі прогнозує, що індекс S&P 500 готовий до кінцевого сплеску, а менеджери фондів можуть здійснити агресивні покупки для наздоганяння відставання від бенчмарків.

Ця дискусія підкреслює основну істину ринку: хоча історія римуються, вона рідко повторюється ідентично. Ралі Санта-Клауса цього грудня залежатиме від макроекономічних умов, політичних рішень і колективного настрою інвесторів — а не лише від історичних прецедентів.