Зрозуміти Trust: інвестиційний інструмент, який часто неправильно розуміють

Якщо ви новачок-інвестор, напевно, чули слово “Trust” або “траст” — воно час від часу пролітає, але можливо ще не зовсім зрозуміло, чим воно відрізняється від REIT або інвестиційного фонду, і найголовніше — чи зможете ви реально вкластися.

Загальне неправильне уявлення полягає в тому, що Trust — це те саме, що REIT або схоже на фонд, але насправді їхні зв’язки набагато складніші.

Що таке Trust: просте визначення

У найпростіших термінах Trust — це договір довіри — керівник (Trustee) отримує активи від власника і керує ними для отримання вигоди, а отриманий дохід передає бенефіціарам (Beneficiary).

Активи, що управляються, можуть бути різними — капітал, нерухомість, акції, облігації, бізнеси або навіть інші активи, що генерують дохід.

Уявімо просту картинку: Trust = менеджмент активів, створений для того, щоб активи крутилися, приносили дохід і повернули його власнику та зацікавленим сторонам.

Чому Trust — хороший вибір: 5 головних переваг

1. Отримання вигоди без передачі активів
З давніх часів Trust використовувався для управління спадком, дозволяючи отримувати дохід із активів без передачі їх у власність іншим особам.

2. Управління за чіткою волею
Trust має чітко прописану мету управління активами, тому керівник зобов’язаний діяти відповідно до неї.

3. Податкові переваги
Оскільки Trust не є передачею активів, у багатьох країнах податкові органи надають певні пільги.

4. Гнучкість у управлінні
Засновник Trust може обрати, чи він має право відкликати Trust, і тоді він зможе самостійно управляти активами знову, коли захоче.

5. Професійне керівництво
Особи, які не мають досвіду або не можуть самі керувати фінансами, можуть доручити цю справу фахівцям.

Види Trust: не лише Active і Passive

Крім поділу за статусом відкликання (можна відкликати vs не можна відкликати), існують інші типи, наприклад:

• Trust для захисту активів (Asset Protection Trust)
• Blind Trust (засновник не знає, як управляються активи)
• Charitable Trust (для благодійності)
• Generation-Skipping Trust (на передачу спадщини через покоління)
• Land/Real Estate Trust (управління нерухомістю)
• Marital Trust (управління сімейними активами)

В Україні переважно використовуються Trust типу Active Trust (для отримання вигод), наприклад, II/HNW Trust Fund для великих інвесторів, а також REIT для нерухомості.

Trust vs REIT: схожості та відмінності

Схожості:

• Обидва не є юридичними особами за законом
• Обидва створюються за договором
• Обидва мають посередника-керівника

Відмінності: REIT = Trust, що спеціалізується лише на управлінні нерухомістю, — це один із типів Trust у загальній системі.

Отже, REIT — це Trust, але не весь Trust — це REIT, оскільки Trust може управляти різними видами активів.

Trust vs інвестиційний фонд: питання для роздумів

Відмінності:

• Trust — не є юридичною особою, створюється договором
• Інвестиційний фонд — юридична особа, що реєструється та отримує дозвіл від органів

На практиці інвестиційний фонд більш регульований, тоді як Trust має більшу гнучкість і легше трансформується.

Які Trust доступні для інвесторів в Україні

В Україні Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку дозволяє створювати Trust лише для залучення капіталу на фондовому ринку, і їх поділяють на два типи:

1. Active Trust

• II/HNW Trust Fund (для інституційних/великих інвесторів)
• REIT (інвестиції в нерухомість)

2. Passive Trust

• ESOP (траст для видачі акцій працівникам)
• EJIP (траст для спільних інвестицій роботодавця і працівників)
• Reserve Account Trust (резервний рахунок для погашення боргів)

Зараз REIT — найбільш доступний для широкого кола інвесторів Trust, оскільки його активи легко перевірити, і навіть новачки можуть купувати і продавати їх.

Тепер ви знаєте

Trust — це давній інструмент управління активами, що виник із довіри, спочатку використовувався для управління спадком, але сьогодні застосовується у багатьох сферах.

Коли Trust управляє лише нерухомістю, його називають REIT, що є найзручнішим для українських інвесторів варіантом.

Отже, якщо запитати: “Що таке Trust і чим він відрізняється від REIT?” — відповідь така: REIT — це один із типів Trust, але Trust — ширший інструмент із більшою гнучкістю і можливістю застосування у різних ситуаціях.

Для тих, хто хоче інвестувати у великі активи без великих коштів, REIT — це цілком вартий варіант.