Моментум Copper сприяв зростанню акцій Freeport на 35%

Freeport-McMoRan Inc. (FCX) нещодавно продемонструвала вражаючі результати, зростання акцій на 35,3% за останні три місяці — показник, який суттєво перевищує 25,9% приросту галузі гірничодобувної промисловості без міді та 4,7% зростання широкого індексу S&P 500 за той самий період.

Що стоїть за ралі?

Основним каталізатором зростання Freeport є виняткові умови на ринку міді. Як виробник, орієнтований на мідь, компанія скористалася рекордно високими цінами на метал, підтриманими обмеженим світовим пропозицією та постійними логістичними викликами. За попередній квартал Freeport повідомила про покращення скоригованих реалізованих цін (ARP) на мідь на 38 центів у порівнянні з минулим роком — значне зростання, що відображає силу металу.

Підґрунтям для тривалого ралі міді є кілька структурних чинників попиту. Електрифікація технологічного сектору та перехід до чистої енергетики продовжують стимулювати споживання у різних галузях. Впровадження електромобілів є ключовим драйвером зростання, оскільки електромобілі потребують значно більше міді, ніж традиційні автомобілі. Freeport визнає цю можливість і прогнозує сильний короткостроковий імпульс, оскільки ринок електромобілів очікується швидко зростати протягом наступного десятиліття.

Економічна траєкторія Китаю додатково підсилює перспективи міді. Зростання впровадження електромобілів та відновлюваної енергетичної інфраструктури в другій за величиною економіці світу забезпечує додаткову підтримку попиту.

Операційний прогрес на Grasberg

Індонезійська шахта Grasberg компанії Freeport — тимчасово обмежена через операційні труднощі — тепер повертається до повної потужності. Компанія виконує плани щодо відновлення роботи та збільшення підземного виробництва, з покращеними темпами обробки руди.

Новий зелений металургійний завод у східній Яві досяг значного завершення у 2024 році. Повний запуск у експлуатацію заплановано на кінець 2025 року. Крім того, Freeport просуває розробку рудного тіла Kucing Liar у районі Grasberg, з наміром розпочати виробництво до 2030 року.

Ці інфраструктурні інвестиції дозволять компанії ще більше виграти від підвищених цін на мідь, одночасно вирішуючи проблеми ланцюгів постачання, що сприяють зростанню цін.

Інвестиційна позиція та порівняльний прогноз

Freeport наразі має рейтинг Zacks #3 (Hold). Однак інвестори, що слідкують за подібними гірничодобувними компаніями, можуть розглянути інші рейтингові опції: Kinross Gold Corporation (KGC) має рейтинг Zacks #1 (Strong Buy) з консенсусною оцінкою прибутку $1.67 за акцію — зростання на 145,59% порівняно з минулим роком — і за останній рік приніс 223,9% прибутку. Fortuna Mining Corp. (FSM) має рейтинг #2 (Buy) з прогнозованим прибутком 76 центів за акцію, що відображає зростання на 65,22% та 145,6% річного зростання ціни акцій. Equinox Gold Corp. (EQX) також має рейтинг #2 з оцінкою прибутку 54 цента, що передбачає 170% зростання порівняно з минулим роком та 87% середнього розміру несподіванки щодо прибутку.

Підсумки

35% зростання Freeport за три місяці відображає конвергенцію структурного зростання попиту на мідь, операційного відновлення ключових активів та сприятливої динаміки пропозиції. Хоча компанія зберігає нейтральний рейтинг, її експозиція до теми секулярної електрифікації та стратегічне розширення потужностей дозволяють їй орієнтуватися у змінюваному ландшафті товарів.