Глобальна динаміка постачання кави впливає на недавні коливання цін

Ф’ючерси на каву цього тижня зазнали значного руху, з березневим арабіко (KCH26) зростанням +1,48% та січневим робустою (RMF26) з підвищенням +1,06%. Це ралі відображає складну взаємодію обмежень пропозиції та погодних факторів, що змінюють короткостроковий прогноз для цих товарів.

Порушення у постачанні підтримують котирування кави для обох сортів

Множинні виробничі проблеми наразі підтримують ціну на каву на ринку. Індонезія, третій за величиною виробник робусти у світі, стикається з безпрецедентними повенями, що загрожують зменшити експорт до 15% у сезоні 2025-26. Катастрофа вплинула приблизно на третину регіонів вирощування арабіко у північній Суматрі, а галузеві чиновники висловлюють занепокоєння щодо доступності експорту.

Погода у Бразилії також сприяла бичачому настрою. Мінейрас, основна зона вирощування арабіко у Бразилії, отримала 38,3 мм опадів за тиждень, що закінчився 19 грудня — це 76% від її історичної норми. Ця ситуація з опадами створила інтерес до купівлі перед прогнозованими тепловими хвилями, які очікується триватимуть до початку наступного тижня.

Щільність запасів посилює цінову підтримку

Ще одним фактором, що підтримує котирування кави, є скорочення доступних запасів, що контролюються ICE. Запаси арабіко нещодавно досягли мінімуму за 1,75 року — 398 645 мішків у середині листопада, хоча згодом вони відновилися до 456 477 мішків. Запаси робусти також сягнули мінімуму за 11,5 місяців — 4 012 лотів, перед тим як знову піднятися до 4 278 лотів.

Динаміка ринку США також вплинула на патерни закупівель. Американські покупці значно зменшили закупівлі бразильської кави під час дії тарифів — у період з серпня по жовтень обсяги знизилися на 52% у порівнянні з минулим роком до 983 970 мішків. Незважаючи на зниження тарифів, запаси кави у США залишаються обмеженими.

Прогнози виробництва дають змішані сигнали

Глянувши вперед, картина пропозиції стає більш складною. Агентство прогнозування врожаю Бразилії (Conab) підвищило оцінку виробництва 2025 року на 2,4% до 56,54 мільйонів мішків. Однак, Департамент сільського господарства США (USDA) прогнозує зниження виробництва Бразилії на 3,1% у порівнянні з минулим роком до 63 мільйонів мішків у 2025/26, тоді як світове виробництво арабіко зазнає зниження на 4,7%.

В’єтнам, найбільший виробник робусти у світі, демонструє іншу динаміку. Експорт кави країни у листопаді зріс на 39% у порівнянні з минулим роком до 88 000 MT, а сукупний експорт з січня по листопад зріс на 14,8% до 1,398 мільйонів метричних тонн. Виробництво у 2025/26 році прогнозується зростанням на 6% у порівнянні з минулим роком до 1,76 мільйонів метричних тонн — це найвищий показник за чотири роки.

Глобальна перспектива ринку

Міжнародна організація кави повідомила, що світовий експорт кави за маркетинговий рік жовтень-вересень знизився на 0,3% у порівнянні з минулим роком до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про помірний експортний тиск попри багатство виробничих потужностей. Останній прогноз USDA свідчить, що світове виробництво кави зросте на 2,0% у порівнянні з минулим роком до рекордних 178,848 мільйонів мішків у 2025/26, при цьому виробництво робусти зросте на 10,9%, а арабіко зазнає труднощів.

Очікується, що світові кінцеві запаси зменшаться на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків із 21,307 мільйонів мішків минулого року, що свідчить про звуження доступності при збереженні високого попиту.

Поточний ринок кави відображає напругу між зростанням світових виробничих потужностей і короткостроковими обмеженнями пропозиції — динамікою, яка, ймовірно, й надалі формуватиме цінову поведінку котирувань кави протягом найближчих місяців.