Що історичне закриття S&P 500 у 2025 році говорить нам про 2026 – і попереджувальна історія з 1928 року

Індекс S&P 500 ось-ось увійде в історію. Оскільки 2025 рік підходить до кінця, і залишилось лише кілька торгових сесій, індекс має шанс закритися вище за 6 600 вперше за всю історію — можливо, навіть наближаючись до 7 000. Це справді унікальний рубіж. Але ось у чому справа: хоча рекорди встановлювати рідко, підтримувати цей імпульс набагато складніше, ніж сподіваються інвестори.

Коли історія римуються (і коли ні)

Поглядаючи назад на попередні випадки, коли S&P 500 завершував рік на рекордних максимумах, можна помітити цікаву закономірність. Після рекордного закриття у 1954 році індекс у наступному році зріс більш ніж на 26%. 1980-ті та 1990-ті були особливо бичачими — коли S&P 500 завершував рік на нових максимумах (всього вісім разів у 90-х), шість із цих випадків були супроводжені позитивною прибутковістю наступного року, а чотири принесли дво-значний приріст.

Теза про імпульс здається переконливою. Бичачі ринки дійсно мають тривалість. Дані це підтверджують: у всіх історичних прецедентах S&P 500 зростав більше ніж удвічі частіше, ніж знижувався, у рік після рекордного завершення року.

Але тут важливо бути обережним. Повернемося до 1928 року. Фондовий ринок завершив той рік на високій ноті — невелика перемога перед катастрофічним крахом у жовтні 1929. Останні приклади ускладнюють цю історію також. Після пандемічного відскоку 2020 та 2021 років індекс у 2022 році майже на 20% впав. Коли рекордні закриття року супроводжуються падіннями, ці зниження зазвичай мають дво-значний відсотковий масштаб, а не скромні корекції.

Неоднозначний випадок поспільних зростань

Ось де стає складно — 2026 рік. Здається, що S&P 500 рухається до третього поспіль року з приростом понад 15% — досягнення, яке траплялося лише вісім разів у історії. У цих восьми випадках? Ринок був розділений навпіл. Половина разів імпульс зберігався. Половина — зникав.

Інакше кажучи, це справді невизначена територія. Ніхто не може з упевненістю передбачити, що станеться далі.

Не дуже приваблива, але надійна стратегія

Тож що мають робити інвестори? Історичні дані свідчать, що короткострокові прогнози — це обман. Що дійсно працює надійно — це те, що завжди працювало: купувати якісні акції та тримати їх, ігноруючи шум. S&P 500 за десятиліття обігнав облігації, товари та готівку. Ця довгострокова перевага не зникає через події одного року — ні у 1929, ні у 2022, ні у 2026.

Настінний урок з 1928 року та кожного ринкового циклу з тих пір полягає не в тому, що важливий таймінг. Важливо — час.