Три банківські гіганти, готові скористатися ринковим імпульсом до 2026 року

Фінансовий сектор став одним із яскравих акцентів на ринках акцій наприкінці 2025 року, оскільки основні банківські установи демонструють вражаючу стійкість і потенціал зростання. Хоча ширший індекс S&P 500 приніс 17,7% доходності до кінця грудня 2025 року, підсектор банків значно випередив цю динаміку, що свідчить про ймовірну збереження сприятливих умов для галузі й у наступному році.

Чому банки зараз перемагають

Злиття сприятливих умов створило ідеальне середовище для фінансових установ. Три зниження ставок Федеральною резервною системою у 2025 році, що знизили ставки до діапазону 3,50-3,75%, у поєднанні з сигналами про можливе додаткове зниження у 2026 році, змінюють ландшафт кредитування. По мірі нормалізації вартості позик очікується прискорення попиту на кредити як у споживчому, так і у оптовому сегментах.

Ще важливіше, потенційне розширення кривої доходності — зростання довгострокових доходів при збереженні короткострокових ставок у стисненому діапазоні — суттєво покращить чисту процентну маржу, що є критичним драйвером прибутковості для банків. Ця динаміка у поєднанні зі стабілізацією вартості залученого капіталу має підтримати зростання чистого процентного доходу у секторі.

Крім динаміки кредитування, відновлення активності на ринках капіталу сигналізує про посилення імпульсу. Після волатильності на початку 2025 року активність злиттів і поглинань знову набирає обертів, причому фінансові радники готуються отримувати вищі комісійні доходи від угод. Схильність до ризику, схоже, нормалізується, підтримуючи типи трансформаційних транзакцій, що генерують значні доходи банків.

Citigroup: трансформація набирає обертів

Зростання акцій Citigroup майже на 68% цього року відображає довіру інвесторів до стратегії реструктуризації керівництва. Стратегічний вихід банку з роздрібного банкінгу в дев’яти країнах звільнив капітал для більш прибуткових напрямків — управління багатством і інвестиційного банкінгу.

Ці показники підтверджують цю стратегію. Керівництво прогнозує, що чистий процентний дохід за 2025 рік зросте на 5,5% у порівнянні з попереднім роком, а загальні доходи перевищать $84 мільярдів. Після 2025 року компанія прогнозує 4-5% складне середньорічне зростання доходів до 2026 року, підтримуване покращенням вартості залученого капіталу та стабільним попитом на кредити.

Дисципліноване управління витратами також вражає. Оголошене скорочення штату на 20 000 співробітників до 2026 року — вже виконано понад наполовину, з більш ніж 10 000 звільнених посад — у поєднанні з продажами активів має принести щорічну економію у 2-2,5 мільярда доларів. Ці операційні покращення безпосередньо вплинуть на показники прибутковості, забезпечуючи додатковий поштовх для зростання капіталізації.

BNY Mellon: масштаб і технології

Домінування BNY Mellon як провідного кастодіана світу, що керує понад $57 трильйонами активів у сфері кастодіанства та адміністрування, забезпечує стабільний дохід від комісійних. Ця перевага масштабу дозволяє стабільне органічне зростання незалежно від ринкових умов, оскільки здатність компанії залучати додаткові активи клієнтів підсилює доходи у всіх циклах ринку.

Особливу увагу заслуговує технологічна трансформація компанії. Ініціативи з консолідації платформ і автоматизації процесів забезпечують швидше виконання операцій і одночасно знижують витрати. Ці зусилля вже принесли позитивний операційний важіль і вимірювані показники прибутковості.

Міжнародне розширення — ще один напрямок зростання. Останні стратегічні придбання та запуск нових цифрових сервісів дозволяють BNY Mellon захоплювати частку ринку у високоростучих міжнародних регіонах. Зростання акцій на 53% у 2025 році свідчить про визнання цими операційними покращеннями та налаштування на подальше зростання.

Northern Trust: стабільне зростання із високою майстерністю виконання

Northern Trust пропонує інвестиційну концепцію, засновану на стабільному органічному розширенні. Його послуги з управління багатством і довірчі операції генерують вищий дохід від комісій і зростання кредитів, особливо серед клієнтів із високим і дуже високим рівнем чистих активів.

У квітні 2025 року запуск Family Office Solutions розширив можливості банку обслуговувати дуже багатих клієнтів за індивідуальними рекомендаціями, доповнюючи його глобальні операції з іноземної валюти. Це розширення послуг дозволяє захоплювати частку ринку у найприбутковіших сегментах з високою ціновою політикою.

З операційної точки зору Northern Trust здійснює дисципліноване управління витратами через оптимізацію штату, консолідацію постачальників, раціоналізацію нерухомості та автоматизацію процесів. Конкретним підтвердженням успіху стала п’ята поспіль квартальна позитивна операційна рентабельність у третьому кварталі 2025 року, а також показник рентабельності власного капіталу 14,8% — міцно в межах цільового діапазону керівництва 10-15%.

Ця комбінація ініціатив з зростання доходів і дисциплінованого управління витратами створює сприятливі умови для Northern Trust у 2026 році, особливо якщо очікуване зниження ставок відбудеться. Зростання акцій більш ніж на 36% цього року свідчить про визнання здатності компанії до ефективного виконання та сталих конкурентних переваг.

Загальний контекст

Усі три установи мають схожі аналітичні оцінки, що відображають збалансовані перспективи, але кожна пропонує свої унікальні шляхи до перевершення. Citigroup виграє від трансформаційної реструктуризації, BNY Mellon — від технологічних переваг, а Northern Trust — від дисциплінованого виконання та органічного зростання.

Зростання сектору банківського бізнесу S&P 500 на 31,6% у 2025 році є не кінцевою точкою, а точкою інфлексії. Макроекономічне середовище — з гнучкістю ФРС, зміцненням ринків капіталу та покращенням кредитного попиту — свідчить про те, що оцінки акцій фінансових установ можуть і далі приносити нагороду акціонерам упродовж 2026 року.