Експерти передбачили крах компаній з биткоінами і Ethereum на балансі

До 2026 року сектор публічних компаній з криптовалютними резервами (DAT) ризикує зіткнутися з масштабною кризою. Акції багатьох великих гравців вже впали, а представники індустрії прогнозують подальше погіршення ситуації, пише Cointelegraph.

У 2025 році на ринок вийшло багато фірм, що пропонують інвесторам доступ до криптовалют через акції. Під час жовтневого ралі биткоіна сектор залучив мільярди доларів, однак наступна корекція серйозно вдарила по капіталізації цих підприємств.

Мрачний прогноз
Співзасновник MoreMarkets Алтан Тутар назвав перспективи сектора «мрачними». За його словами, перенасичення ринку призведе до закриття більшості подібних структур.

Першими зникнуть компанії, орієнтовані на альткоіни: вони не зможуть утримувати ринкову оцінку вище вартості активів на балансі. Тутар вважає, що слідом за ними під удар потраплять і тримачі великих монет, таких як Ethereum, Solana і XRP.

Вижити зможуть лише ті, хто запропонує інвесторам додаткову цінність. Йдеться про продукти, що генерують стабільний дохід від активів, який можна розподіляти між акціонерами.

Зміна бізнес-моделі
Співзасновник Solv Protocol Райан Чоу зазначив, що кількість компаній, що тримають першу криптовалюту, зросла з 70 до 130 всього за півроку. Однак стратегія простого накопичення більше не гарантує успіху.

За словами Чоу, багато учасників ринку використовували покупку цифрового золота лише як маркетинговий хід без реальної фінансової структури. Тепер вони змушені продавати активи для покриття операційних витрат.

Експерт впевнений, що підхід має змінитися: від спекуляцій потрібно переходити до структурованого управління капіталом. Биткоін має працювати у прозорих дохідних інструментах, а не лежати на балансі «мертвим вантажем».

Загроза з боку ETF
Генеральний директор First Digital Винсент Чок бачить головну загрозу для DAT-компаній у конкуренції зі спотовими ETF. Інвестори все частіше обирають біржові фонди як більш простий і регульований інструмент. Ситуацію ускладнило пом’якшення правил у США, що дозволило ETF включати дохід від стейкінгу.

Щоб залишитися на плаву, криптокомпаніям доведеться відповідати стандартам традиційних фінансів. Це вимагає повної прозорості, аудируемості та дотримання процедур комплаєнсу на рівні інституційних гравців.

Нагадаємо, дослідник CoinShares Джеймс Баттерфілл констатував, що бульбашка «казначейських» компаній фактично здулася.