Стратеги вказують на бульбашку на фондовому ринку, оскільки ринки досягають рекордних показників, рекомендується змінити курс у бік товарів та криптовалют

Останній аналіз провідних стратегів американських банків виявляє обережну позицію щодо поточних оцінок ринку. Під керівництвом команди Майкла Хартнетта ці фінансові експерти зауважили виразний зсув у поведінці інвесторів — капітал дедалі більше спрямовується у високоризикові активи на тлі зростаючих очікувань, що Федеральна резервна система знизить ставки для боротьби з слабкістю ринку праці.

Фон для цього аналізу створює м’яка позиція, яку висловили представники ФРС на зустрічі у Джексон-Хоул, що додало впевненості учасникам ринку. Однак Хартнетт і його колеги стверджують, що ця ситуація несе суттєві ризики. Оскільки американський фондовий ринок тепер торгується на рекордних рівнях після тривалого відновлення, стратеги пропонують інвесторам розглянути можливість зафіксувати прибутки.

Основна занепокоєність полягає в тому, чи може ризик бульбашки на ринку акцій реалізуватися у міру зростання оцінок. Замість того, щоб залишатися переважно у акціях, команда стратегів рекомендує переорієнтувати портфель у бік альтернативних активів, які, на їхню думку, зможуть захопити наступну фазу зростання. Це включає значне вкладення у золото та товари, які історично слугують захистом від інфляції та безпечними активами під час ринкових потрясінь. Не менш важливо, що криптовалюти позиціонуються як значні аутперформери у рекомендованій структурі активів, поряд із акціями ринків, що розвиваються, які пропонують інший профіль ризику та доходності порівняно з розвинутими ринками.

Основна ідея полягає в тому, що з переходом монетарної політики у нову фазу та зниженням очікувань щодо ставок, структура виграшних активів, ймовірно, зазнає суттєвої переорієнтації з найбільш переповнених позицій.