Щотижневий огляд Perp DEX: стійкість ринку та посилення конкуренції протоколів

I. Динаміка ринку та основні зміщення позицій

Коригування позицій китів на тлі волатильності ринку

Остання активність у блокчейні виявляє цікаві контрасти у тому, як основні трейдери орієнтуються у поточних умовах ринку. Поки деякі кити стратегічно зменшують свою експозицію в окремих позиціях, інші подвоюють свої зусилля, незважаючи на значні паперові збитки.

Накопичення тиску на ліквідацію коротких ETH: Один значний кит (адреса 0x7fdaf) активно зменшує свої короткі позиції ETH за останні 6 годин, звільнивши приблизно $1.66 мільйонів та $7.79 мільйонів у окремих транзакціях. Цей трейдер наразі має приблизно $5.27 мільйонів нереалізованих збитків, а ризик ліквідації становить ETH за ціною $7,304.

Контрінтуїтивна гра з BTC: У протилежному русі ще один великий трейдер (адреса 0x5d2f4) продовжує додавати до коротких позицій BTC, незважаючи на паперові збитки у $9.02 мільйонів. Позиція нещодавно зросла на $850,000, а тиск на ліквідацію зростає при ціні $127,873.

Перебалансування довгих позицій: Тим часом, адреса 0x5648A зменшує свою довгу експозицію ETH, продаючи приблизно 830 монет ($3.95 мільйонів еквівалент), хоча цей трейдер має лише незначні збитки у $44,600 із рівнем ліквідації на рівні $4,091.

II. Огляд показників роботи провідних протоколів

Hyperliquid: Рекорди у кількох напрямках

Моментум токену та зростання викупу: HYPE продовжує встановлювати нові цінові вершини, демонструючи відносну стабільність у порівнянні з BTC ($87.35K, -0.78% за 24Г) та ETH ($2.92K, -0.99% за 24Г). Агресивна стратегія викупу протоколу свідчить про впевненість — за останні 24 години було викуплено понад 168 000 токенів HYPE за середньою ціною $46.02, що є новим історичним рекордом загальною сумою близько $7.72 мільйонів.

Економіка провайдера на піку ефективності: Екосистема Hyperliquid Liquidity Provider (HLP) тепер має понад $430 мільйонів у загальній заблокованій цінності та підтримує вражаючий APR у 16%. Вчора лише HLP отримав понад $600 000 у доходах за 15 хвилин. Загальні збори та доходи протоколу досягли історичних максимумів — $7.48 мільйонів і $6.96 мільйонів відповідно, що підкреслює домінування Hyperliquid у обсягах торгівлі деривативами на публічних ланцюгах.

edgeX: Лідер за доходами та новий еталон

Мільйонні обсяги торгів за 24 години: edgeX перевищив позначку $2 мільярда у 24-годинному обсязі торгів, закріпивши за собою статус основного центру ліквідності для перпетуальних контрактів.

Економіка LP, що перевищує конкурентів: Програма edgeX Liquidity Provider (eLP) наразі управляє приблизно $150 мільйонами депозитів і пропонує вражаючий APR у 34% за останній місяць. Доходи протоколу перевищили $750 000 за 24 години, зберігаючи статус найприбутковішого Perp DEX.

lighter: Зростання у рейтингах провайдерів ліквідності

Розширення деривативних продуктів: Lighter нещодавно запустив продукти з кредитним плечем 5x для чотирьох токенів: GMX ($8.59), DYDX ($0.17), MNT ($1.05), та ETHFI ($0.70), розширюючи свою пропозицію у категорії квадратних lighter для перпетуальної торгівлі.

Результати програми LLP: Lighter Liquidity Provider (LLP) накопичив понад $880 мільйонів у загальній заблокованій цінності з вражаючим APR близько 80%. Лише 15 серпня LLP приніс дохід у 2.5%, демонструючи високий рівень капітальної ефективності.

Інші помітні платформи

Стратегія доходу Drift: Drift пропонує депозити syrupUSDC із доходністю 30% APY, що створює альтернативну можливість отримання доходу в екосистемі Solana.

Новий імпульс Pacifica: Заснована COO FTX Констанс Ван разом із командою, до якої входить творець NFTperp Jose (@The0xJose), Pacifica є найновішим доповненням до ландшафту Perp DEX на Solana. Незважаючи на самофінансування без зовнішнього капіталу, платформа вже залучила понад 1 000 користувачів і обробляє щоденні обсяги торгів понад $50 мільйон.

III. Порівняльний аналіз ринку

Зростання обсягів у секторі

Середньомісячні обсяги торгів значно зросли для більшості провідних Perp DEX. Hyperliquid, Jupiter і Orderly зафіксували найбільше зростання, що свідчить про здоровий розвиток екосистеми та притік капіталу.

Траєкторія відкритих інтересів

Рівні OI у провідних протоколах відображають довіру до ринку та глибину позиціонування, протоколи демонструють стійкість попри загальні негативні тенденції на ринку.

Розподіл доходів та економіка протоколів

Конкурентне середовище чітко демонструє різницю у моделях монетизації:

Поточні лідери: edgeX продовжує лідирувати за доходами з понад $750 000 за 24 години. Hyperliquid піднявся на друге місце, зібравши понад $7 мільйонів доходу за вчорашній день, обійшовши Circle і продемонструвавши виняткову здатність генерувати комісійні. Цей сплеск доходів підкреслює зростання частки ринку та залучення користувачів у сфері перпетуальних деривативів.

Постійне зростання доходів провідних протоколів свідчить, що попри волатильність ринку, попит на торгівлю деривативами залишається стабільним, а конкуренція стимулює інновації у дизайні протоколів, капітальній ефективності та стимулюванні користувачів.