Останнім часом у США розгорілася боротьба за владу на рівні політики. На початку січня Трамп визначився з кандидатурою нового голови Федеральної резервної системи, а позиція міністра фінансів Бейзента стала досить жорсткою. Це не просто кадрова перестановка, а швидше переформатування всередині системи.

Міністерство фінансів намагається зруйнувати довгострокову модель незалежної роботи ФРС, безпосередньо втручаючись у рішення щодо QE і QT. Наразі двома найімовірнішими кандидатами є Кевін Хассет і Уорш, і в галузі широко вважають, що після призначення нового голови політика зміниться з «масштабних вливань» на більш точковий курс — зниження ставок у співпраці з Білим домом і контроль за масштабом ліквідності, щоб скоротити розрив між багатими і бідними.

Що це означає для ринку криптовалют? Ключовим фактором є зміна очікувань щодо ліквідності. Якщо цикл зниження ставок прискориться, а темпи скорочення балансу — збільшаться, волатильність ринкової ліквідності значно зросте. Криптоактиви, як найчутливіша до ризиків категорія, зазвичай реагують на такі зміни політики найгостріше. В останні роки незалежність ФРС дозволяла передбачувано відслідковувати рішення, а зараз втручання Мінфіну додасть невизначеності.

Макроекономічна картина 2025 року може бути переписана через цю перезавантаження влади. Перестановки в системі часто викликають великі коливання, і для трейдерів, уважно слідкуючих за політичними тенденціями, це важливий момент для постійного спостереження.