Раллі Red Metal готується прискоритися: три гіганти гірничодобувної промисловості розміщені для зростання у 2026 році

Ринок міді входить у критичну фазу, наближаючись до 2026 року, оскільки структурні сприятливі чинники змінюють інвестиційні можливості у гірничодобувному секторі. Для інвесторів у акції конвергенція обмежень пропозиції та зростаючого промислового попиту створює переконливий аргумент для вкладень у якісних виробників міді. Історія тут не лише про короткострокові коливання цін — це про десятиліття фундаментальних змін у способі споживання цього важливого металу.

Чому попит на мідь ось-ось вибухне

Споживання міді перебуває на переломному етапі. Метал посідає третє місце за обсягами використання у промисловості у світі, але його структура кінцевих ринків швидко трансформується. Хоча традиційне будівництво, електричні системи та виробництво продовжують підтримувати базовий рівень споживання, зараз два мегатренди значно прискорюють траєкторії зростання попиту.

Переход до чистої енергетики є першим стовпом. Виробництво електромобілів потребує у три-чотири рази більше мідної проводки, ніж традиційні двигуни внутрішнього згоряння. Одночасно, інфраструктура відновлюваної енергетики — сонячні панелі, вітрові турбіни, трансмісійні мережі та зарядні станції — залежить від значних обсягів міді. Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що технології чистої енергетики стануть складовою 36% світового попиту на мідь до 2040 року, майже подвоївшись з 24% у 2021.

Впровадження штучного інтелекту та розширення дата-центрів становлять другий драйвер зростання. Обчислювальна потужність, необхідна для підтримки машинного навчання, вимагає значних збільшень електричної інфраструктури, створюючи ще один багаторічний цикл споживання міді. У поєднанні з традиційними промисловими потребами ці тенденції вказують на досягнення попитом на мідь рекордних рівнів протягом цього десятиліття.

Тиск з боку пропозиції створює структурний дефіцит

Проблема полягає не у попиті — а у тому, щоб підтримувати пропозицію у відповідності. Світові гірничодобувні операції стикаються з зростаючими перешкодами. Якість руди продовжує знижуватися на основних шахтах, змушуючи гірників обробляти значно більше матеріалу для отримання еквівалентної продукції. Екологічні та дозвільні процеси значно ускладнилися, особливо в регіонах, таких як Перу, де опір громади посилився. Витрати на капітальні вкладення зросли, а терміни розробки проектів тепер тягнуться від десяти до п’ятнадцяти років від етапу досліджень до виробництва.

Ціни на мідь за цей рік відображають ці напруженості, зросли на 35,8% — найбільший річний приріст з 2009 року, причому мідь зараз торгується близько $5.47 за фунт після піку в $5.96 у середині 2025. Стратегічне визнання її як критичного мінералу урядами США ще більше підкреслює дисбаланс між попитом і пропозицією і, ймовірно, спричинить державну підтримку внутрішнього виробництва.

Три виробники, готові скористатися можливістю

BHP Group Limited є першою переконливою можливістю для інвесторів, що шукають експозицію до міді. Диверсифікований гірничодобувний гігант зробив мідь центральною частиною своєї портфельної стратегії, і цей метал тепер становить 39% EBITDA — один із найвищих коефіцієнтів серед великих гірничодобувних компаній. Керівництво орієнтується на майже 2 мільйони тонн щорічної відносної мідної продукції до 2030-х років за рахунок реалізації існуючих проектів.

Ключовими драйверами зростання є програма оптимізації Escondida в Чилі, яка очікує доставити 400 000 тонн додаткової продукції до 2031 року. Активи в Південній Австралії мають потенціал досягти 500 000–650 000 тонн на рік. Компанія також володіє 45% у Resolution Copper в Аризоні, одному з найбільших незадіяних запасів міді у світі. З покращеними фінансовими показниками після недавнього зниження боргу та прогнозом зростання прибутку на 26% у 2026 році, акції BHP вже зросли на 28,5% за останні шість місяців.

Southern Copper Corporation керує найбільшою запасною базою у галузі у країнах з інвестиційним рейтингом — Мексиці та Перу. Компанія інвестує понад $15 мільярдів доларів у цей десятиліття, з яких Перу отримує близько $10,3 мільярдів для розвитку трьох трансформативних проектів.

Об’єкт Tía María в Арекипі вироблятиме 120 000 тонн очищеної міді щороку. Los Chancas, який має запуститися у 2030-2031 роках, орієнтований на 130 000 тонн щорічної міді разом із побічними продуктами молібдену. Найважливіше, що Michiquillay має стати найбільшим родовищем міді в Перу, виробляючи 225 000 тонн міді щороку протягом понад 25 років експлуатації. Ці проекти забезпечують прогнозований приріст прибутку на рівні 21,7% у 2025 році та 16,4% у 2026 році. SCCO за останні місяці зросла на 52% і має рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), з довгостроковою оцінкою зростання прибутку 20,6%.

Teck Resources Limited реалізує одну з найбільших трансформацій у гірничодобувній галузі після злиття з Anglo American для створення Anglo Teck. За підтримки Верховного суду Британської Колумбії, інтеграція рухається до завершення. Об’єднаний суб’єкт займе одне з перших п’яти місць за виробництвом міді у світі, з більш ніж 70% бізнесу, орієнтованого на цей червоний метал.

Модель злиття прогнозує виробництво 1,2 мільйона тонн міді на рік з подальшим зростанням до 1,35 мільйона тонн до 2027 року. Очікується, що синергія буде реалізована на рівні $800 мільйонів щороку протягом чотирьох років після завершення угоди, причому близько 80% з них можна досягти вже у другому році за рахунок операційної ефективності та економії на масштабі. Ще $1,4 мільярда EBITDA-синергій очікується з 2030 по 2049 роки через оптимізацію суміжних активів Collahuasi та Quebrada Blanca.

Очікується, що прибутки Teck зростуть на 73,5% у 2025 році та на 13,6% у 2026 році, підтримуючи рейтинг Zacks #2 (Buy) та довгострокову оцінку зростання прибутку 37,8%. Акції мають багаторічну фундаментальну підтримку, оскільки переорієнтація та реорганізація принесуть результати протягом решти цього десятиліття.

Інвестиційний кейс на 2026 рік

Структурна ситуація з міддю напередодні 2026 року поєднує потужні довгострокові тенденції попиту, задокументовані обмеження пропозиції та привабливі показники оцінки для усталених виробників. BHP Group, Southern Copper і Teck Resources представляють різні шляхи для захоплення цієї можливості, кожен із яких пропонує різноманітні географічні експозиції, проєктні портфелі та короткострокові каталізатори. Для інвесторів, що шукають тематичне співвідношення з енергетичним переходом та розширенням інфраструктури, експозиція до гірничодобувних акцій міді заслуговує уваги у портфелі.