Повний гід з інвестицій у американські облігації: ознайомлення з розрахунком доходності та планами купівлі в Тайвані

Американські державні облігації — що це і чому вони заслуговують уваги?

Американські державні облігації (US Treasury Bonds) — це за суттю цінні папери, що випускаються урядом США для залучення коштів від інвесторів, з обіцянкою повернути основну суму та відсотки у визначений термін. Оскільки кредитний рейтинг уряду США найвищий у світі, американські облігації вважаються одними з найменш ризикованих інвестиційних об’єктів у глобальному масштабі. Як для інституційних, так і для приватних інвесторів, вони зазвичай є важливою частиною портфеля для диверсифікації активів.

Причина популярності американських облігацій — стабільний грошовий потік, висока ліквідність та відносна прозорість ризиків. Особливо під час різких коливань ринку, вони часто вважаються «притулком» для інвесторів.

Які види американських облігацій існують? Посібник з вибору тут

Залежно від терміну погашення, американські облігації поділяються на чотири основні типи:

Короткострокові облігації (Treasury Bills)

Термін: до 1 року, зазвичай випускаються з термінами 4 тижні, 13 тижнів, 26 тижнів або 52 тижні.

Ці облігації випускаються за схемою «з дисконтом», тобто за ціною нижчою за номінал, а при погашенні повертається номінальна сума. Різниця — це прибуток інвестора. Наприклад, уряд випускає казначейські білети під 1%, і інвестор може придбати їх за 99 доларів, а при погашенні отримати 100 доларів.

Короткострокові облігації підходять для тих, хто прагне швидкого повернення інвестицій і високої ліквідності, особливо коли потрібно швидко мобілізувати кошти.

Міжсрочні облігації (Treasury Notes)

Термін: від 2 до 10 років, найпопулярніші — 2, 3, 5, 7, 10 років.

Ці облігації виплачують відсотки двічі на рік і є одними з найактивніше торгованих на ринку. Зокрема, 10-річні казначейські облігації часто називають «базовим орієнтиром глобальних цін», оскільки їх вважають важливим індикатором стану ринку боргових цінних паперів.

Довгострокові облігації (Treasury Bonds)

Термін: від 10 до 30 років, зазвичай випускаються з терміном 30 років.

Хоча час до погашення великий, їх ліквідність на вторинному ринку не поступається короткостроковим, і інвестори можуть купувати та продавати їх у будь-який час. Так само виплачують відсотки двічі на рік.

Інфляційно-захищені облігації (TIPS)

Це особливий вид державних облігацій, основний механізм яких — приматування основної суми з урахуванням інфляції. Основна сума TIPS періодично коригується відповідно до індексу споживчих цін (CPI): при зростанні інфляції основна сума збільшується, при зниженні — зменшується (але при погашенні повертається не менше за початкову номінальну суму).

Відсотки нараховуються на скориговану основну суму за фіксованою ставкою. Наприклад, купуючи TIPS номіналом 1000 доларів під 1%, якщо інфляція за рік становить 5%, основна сума буде скоригована до 1050 доларів, і відсотки складуть 10.5 доларів.

Порівняльна таблиця видів облігацій

Загалом, доходність довгострокових облігацій зазвичай вища за короткострокові. Однак у останні роки через агресивне підвищення ставок Федеральною резервною системою (ФРС), доходність короткострокових облігацій зросла вище за довгострокові, що спричинило рідкісну криву доходності з перевернутим виглядом.

Як обчислюється дохідність американських облігацій? Пояснюємо просто

Два поняття доходності

Поточна дохідність = річний відсоток ÷ поточна ціна × 100%

Це найпряміший спосіб, що показує миттєву прибутковість за поточною ціною купівлі.

Доходність до погашення (YTM) — це фактична річна ставка доходу, яку отримує інвестор, тримаючи облігацію до погашення. Вона враховує всі потоки платежів, різницю між ціною купівлі та номіналом, а також час до погашення. Обчислення YTM є складнішим і вимагає розв’язання рівняння.

Як дізнатися дохідність американських облігацій — канали пошуку

Вам не потрібно вручну обчислювати YTM — можна швидко дізнатися через:

• Офіційні джерела: сайт Федеральної резервної системи (ФРС) або Мінфіну США щоденно публікують криву доходності
• Фінансові платформи: Investing.com, CNBC, Wall Street Journal та інші
• Брокерські платформи: багато міжнародних брокерів мають фільтри і відображають дохідність за різними термінами

Графік випуску та торгівлі американських облігацій

Облігації не випускаються безперервно, а за графіком аукціонів. Знання дат аукціонів допомагає планувати інвестиції:

Детальніше можна переглянути на офіційному сайті Treasury Direct.

Як інвесторам з Тайваню купити американські облігації?

Варіант 1: купівля безпосередньо на вторинному ринку

Через закордонних брокерів або через внутрішніх брокерських посередників купити вже випущені облігації. Порівняно з внутрішніми брокерами, закордонні зазвичай пропонують більший вибір, швидше ціни та нижчі комісії.

Процес покупки:

1. Відкрити брокерський рахунок
2. Знайти код облігації або обрати за терміном і доходністю
3. Розмістити заявку за ринковою або обмеженою ціною (звернути увагу на спред і комісії)
4. Впродовж володіння отримувати відсотки, а при потребі — продавати на ринку

Плюси: висока ліквідність, гнучкість у управлінні

Мінуси: мінімальна сума покупки зазвичай від 1000 доларів, вищі транзакційні витрати, залежність від ринкових коливань

Варіант 2: інвестиційні фонди

Інвестування у фонди, що формують портфель з облігацій, — більш диверсифіковано. Мінімальний внесок — близько 100 доларів, але потрібно платити управлінські збори.

Варіант 3: ETF на облігації (рекомендується)

Облігаційні ETF торгуються так само, як акції, через брокерські платформи. Вони мають нижчі витрати, ніж фонди, і підходять для малих інвестицій. Відомі американські облігаційні ETF:

• TLT (довгострокові — понад 20 років)
• IEF (середньострокові — 7-10 років)
• SHY (короткострокові — 1-3 роки)
• VGSH (короткостроковий індекс)
• TIP (індекс TIPS)
• GOVT (загальний індекс державних облігацій)

Порівняння трьох способів купівлі

Основні фактори, що впливають на ціну та дохідність американських облігацій

Ціни та дохідність мають обернену залежність: ціна зростає — дохідність знижується, ціна знижується — дохідність зростає.

Внутрішні фактори

Термін і купонна ставка безпосередньо впливають на ціну випуску. Довгострокові облігації з більшим ризиком зазвичай продаються за нижчою ціною, щоб компенсувати ризики.

Зовнішні фактори

Рівень ставок: коли ринок ставить вищі ставки, нові облігації пропонують вищий купон, а старі — дешевшають. І навпаки. За останні роки підвищення ставок ФРС спричинило зростання доходності короткострокових облігацій вище за довгострокові, що спричинило криву доходності з перевернутим виглядом.

Економічний прогноз: під час рецесії інвестори шукають безпечні активи, що підвищує попит і ціну облігацій.

Інфляція: високий рівень інфляції підвищує ставки і знижує ціну облігацій, оскільки зменшує реальну купівельну спроможність.

Обсяг випуску: надмірне випускання облігацій може порушити баланс попиту і пропозиції і знизити ціну.

Практичні поради щодо інвестицій у американські облігації

Американські облігації підходять для:

• інвесторів, що прагнуть стабільного доходу на довгий термін
• портфелів для захисту активів
• консервативних інвесторів із низьким рівнем ризику
• тих, хто хоче диверсифікувати активи за допомогою боргових цінних паперів

Залежно від вашого терміну інвестування і рівня ризику, обирайте відповідний тип облігацій. Короткострокові — для високої доходності і швидкого повернення, довгострокові — для стабільного доходу і збереження капіталу.

Крива доходності американських облігацій — важливий економічний індикатор, регулярний аналіз її змін допомагає відслідковувати ринкові тенденції.