Голова BlackRock Ларрі Фінк порівнює токенізацію активів (RWA) з «інтернетом у 1996 році». Ця заява може розглядатися як пробудження традиційних фінансів у епоху криптовалют.

Його думка полягає в тому, що криптофінанси — це нова фінансова інфраструктура з великим потенціалом, але ще на ранніх стадіях, так само як і інтернет у 1996 році, коли більшість людей не усвідомлювали, що він кардинально змінить існуючий ландшафт. У 1996 році люди ще читали журнали/газети/слухали радіо/дивилися телевізор. Зараз газети та журнали рідко читають; натомість домінують онлайн-новини/соціальні мережі/прямі трансляції/відео.
Подивіться на інтернет у 1996 році:
• Більшість людей ще користувалися модемом (56K), з повільними швидкостями;
• Повільний інтернет, некрасиві сайти, мало контенту, і звичайні люди думали «онлайн-перегляд не корисний»;
• Amazon був лише рік, eBay щойно запустився, а Google ще не народився через два роки;
• Професіонали та гіки наполегливо будували, але Уолл-стріт і традиційні компанії фактично сміялися з «інтернету, який просто іграшка»;
• Інфраструктура (широкосмугова/волоконна/центри даних/браузери) ще не була повністю готова;
Однак, тоді вже голосили пророки: «Ця річ змінить усі галузі.»
Зараз подивіться на сучасний ландшафт «токенізації активів»:
• Ethereum та екосистеми Layer 2, Solana тощо, попередньо побудували інфраструктуру, здатну підтримувати токенізацію.
Сьогодні реальні активи, такі як акції, облігації, фонди, приватний капітал, стейблкоіни, золото, нерухомість тощо, можна токенізувати в мережі у вигляді криптотокенів. Однак питання, такі як TPS мережі, вартість, приватність, безпека, відповідність, зберігання та регулювання, ще потрібно повністю вирішити. Ці виклики схожі з ситуацією у 1996 році. Але з точки зору еволюції Ethereum та інфраструктури, поточна ситуація дещо краща, ніж у 1996.
• Розмір ринку дуже малий, але темпи зростання починають прискорюватися.
До 2025 року загальний розмір ринку RWA становитиме лише кілька сотень мільярдів доларів, тоді як глобальні інвестиційні активи перевищують $400 трильйонів. Активи RWA складають менше 1% від цього, тому масштаб невеликий. Однак за останні два роки, з участю інституцій, зростання почало прискорюватися.
• Багато традиційних фінансових установ все ще спостерігають або насміхаються.
Деякі банки/установи все ще кажуть «блокчейн — це просто для спекуляцій» або «токенізація небезпечна».
Це схоже на ранні дні, коли говорили, що інтернет — це просто іграшка, а традиційні ритейлери висміювали онлайн-продажі Amazon як нелогічні.
• Деякі провідні гравці вже зробили ставку.
Навіть якщо деякі банки та установи не зацікавлені, прогресивні гравці, такі як BlackRock, вже увійшли у цю сферу. У 2024 році BlackRock запустив фонд грошового ринку на базі Ethereum — BUIDL, який стабільно зростає; Goldman Sachs, Fidelity, Societe Generale та інші досліджують токенізовані облігації, фонди та навіть нерухомість. Чи схоже це на ранні спроби інтернет-стартапів 1996-1998 років?
Крім традиційних гравців, більше криптоорієнтованих підприємців і стартапів стануть майбутніми головними героями, наприклад AAVE, Uniswap, Hyperliquid, Lighter, Polymarket тощо. Деякі можуть бути замінені пізнішими учасниками, і багато нових гравців ще на шляху. Наступні 5-10 років можуть стати ще однією золотою ерою для крипто-підприємництва.
Якщо цей тренд підтвердиться:
Тоді приблизно за 5-15 років буде досягнута повна токенізація активів, починаючи з найбільш ліквідних активів, таких як стейблкоіни. Зараз стейблкоіни стали успішним прикладом токенізації активів. Наступними будуть акції, облігації, фонди, музичні авторські права, права на викиди вуглецю тощо, і нарешті найскладніші активи — золото та нерухомість — що дозволить миттєву торгівлю 24/7, глобальний обіг і другий рівень розрахунків.
За п’ять років транзакційні витрати знизяться до прийнятних рівнів завдяки значним покращенням у блокчейн-інфраструктурі, таких як Ethereum, у поєднанні з прогресом у технологіях приватності та відповідному регулюванні, що зробить торгівлю активами та їх обіг дедалі більш здійсненним.
Роздрібні інвестори зможуть купити одну десяту тисячної частини офісної будівлі в Манхеттені за 10-15 років; усі фінансові продукти можуть стати програмованими «розумними активами», автоматично балансуючи управління, розподіл дивідендів, реінвестиції, тригери застави тощо.
Підсумовуючи, поточна токенізація може здаватися ненадійною, але так само, як і інтернет у 1996 році — безплідна і іграшкова, — вона тепер виконує майже всі початкові задуми. Наступні 5-15 років стануть найкращою ерою для крипто-фінансових стартапів.
#PostonSquaretoEarn$50