Засідання ФРС щодо процентної ставки, яке відбудеться вночі наступного четверга, може бути не таким оптимістичним, як усі сподіваються.

Усі на ринку стежать за питанням зниження ставки, але найважливішим буде те, що скаже Павел після засідання. За планом оголошення про зниження ставки відбудеться о 3-й ночі, а за півгодини він почне виступ — а варто пам’ятати, що раніше він зовсім не хотів знижувати ставку. Зараз його змушують це зробити, але цілком ймовірно, що одразу почне готувати ґрунт для "паузи у зниженні" наступного разу, і тон у нього буде досить жорсткий.

Якщо підрахувати: після зниження ставка одразу впаде до нейтрального діапазону у 3,5%, звучить красиво, але інфляція вже піднялася до 3%, що суттєво перевищує цільовий рівень ФРС у 2%. Економічні показники теж непогані, тож чи є підстави продовжувати пом’якшення? Аргументів бракує.

Тому я думаю, що після того, як ринок отримає новину про зниження ставки, може початися корекція. Особисто планую відкривати довгострокові шорти на високих рівнях для хеджування, адже зараз загальна ситуація більше ведмежа, і така стратегія має непогані шанси на успіх.

Але якщо дивитися на довший період, то друга половина наступного року може стати переломним моментом. Коли прийде новий голова ФРС, політика, ймовірно, зміниться, і як тільки ліквідність стане більш доступною, разом із такими позитивними факторами, як стратегічні резерви біткоїна, цілком можливо розпочнеться 3-5-річний бичачий цикл.

Зараз якраз той найважчий період перед світанком, бичачий ринок просто взяв паузу. Пережити ці пів року — і далі почнеться нова історія.