Італія розпочала поглиблену перевірку ризиків криптовалют, європейське регулювання виходить на новий етап

Італія розпочала “глибокий аналіз” ризиків криптовалют

У міру того, як цифрові активи набирають обертів на традиційних ринках, а фрагментовані правила ускладнюють регулювання, Італія розпочала “глибокий аналіз” ризиків роздрібних інвесторів, пов’язаних із криптовалютою.

Макропруденційний політичний комітет, до складу якого входять голова Банку Італії, регулятори страхування та пенсій, а також фінансові відомства, у четвер [image]4 червня( попередив, що ризики можуть зростати через “зростаючу взаємопов’язаність із фінансовою системою та фрагментацію регулювання на міжнародному рівні”.

Міністерство економіки та фінансів розпочало перевірку для оцінки захисту роздрібних інвесторів у випадку прямих та опосередкованих інвестицій у криптовалюту, згідно з офіційною заявою.

Перевірка відображає зростаюче занепокоєння в Європі щодо того, що глобальні фрагментовані правила створюють регуляторні “сліпі зони”, особливо на тлі більш сприятливої політики США щодо криптовалют і ринку цифрових активів, який перевищив $3 трлн, за даними CoinGecko.

“Фрагментоване регулювання криптовалют створює реальні ризики”, — зазначив співзасновник Gyld Finance Рухір Гупта. “Це штовхає більш ризиковану діяльність у юрисдикції з низьким рівнем регулювання і приховує реальні фінансові експозиції”.

Гупта очікує “значної конвергенції до 2026 року”, оскільки США прояснюють свій регуляторний шлях, надаючи іншим країнам орієнтир і економічний стимул дотримуватися єдиних стандартів.

“Перевірка в Італії свідчить про те, що регулятори тепер аналізують вплив криптовалют на фінансову стабільність, а не розглядають їх як маргінальне питання”, — додав він.

Етап активного регулювання

Оголошення італійського комітету відбулося слідом за квітневим попередженням Банку Італії, у якому підкреслювалось, що глобалізоване зростання криптовалют становить потенційну загрозу для фінансової стабільності.

У звіті згадувалося про різке зростання цін після перемоги Трампа і дружню до криптовалют позицію його адміністрації. Там підкреслювалося, що якщо цифрові інструменти “ще тісніше переплетуться з традиційною фінансовою системою, ринки та посередники можуть опинитися під більшою загрозою вразливості”.

Банк також попередив про конфлікти інтересів і проблеми з управлінням, зазначивши, що близько 75% компаній з великими позиціями у біткоїні зареєстровані у США, а в єврозоні їх “майже немає”.

У Європі, безумовно, “починається етап більш активного регулювання фінтеху та криптовалют”, а глибокий аналіз в Італії є “ключовим підвищенням”, поряд із повною імплементацією регламенту щодо ринку криптоактивів )MiCA(, зазначає співзасновник і технічний директор хеджингової платформи ChaiDEX Нітеш Мішра.

Регуляторний рух ЄС включає “жорсткіші вимоги щодо ліцензування та капіталу”, а також суворіші настанови щодо боротьби з відмиванням грошей )AML(, каже Мішра, називаючи це “важливим кроком”, оскільки США досі не мають чіткої нормативної бази, а багато офшорних юрисдикцій пропонують ліцензії з “мінімальним регулюванням”, створюючи глобальні прогалини у захисті.

Для провайдерів криптовалют у регіоні витрати на дотримання вимог зростуть через потребу у високих стандартах управління, прозорості й захисті інвесторів, але натомість компанії отримають “регуляторну визначеність, зручність ведення бізнесу в ЄС та конкурентну перевагу порівняно з компаніями із гнучкіших юрисдикцій”.

“Серйозні учасники можуть обрати Європу як золотий стандарт, уникаючи ризикованих податкових гаваней і надаючи безпечніші послуги роздрібним користувачам”, — додав Мішра.