ФРС офіційно припинила політику QT: аналіз впливу на ринок криптовалют

Джерело: TokocryptoBlog
Оригінальний заголовок: Офіційно: ФРС припиняє QT, який вплив на ринок криптовалют?
Оригінальне посилання:

Федеральна резервна система США (ФРС) щойно офіційно оголосила про припинення політики кількісного згортання (QT), яка набирає чинності з 1 грудня 2025 року. Ця політика кількісного згортання діяла з 2022 року й передбачала зменшення балансу ФРС шляхом продажу активів та неоновлення облігацій, що досягли строку погашення.

З огляду на те, що баланс ФРС зараз зафіксовано на рівні близько 6,57 трлн доларів, цей крок, як очікується, збільшить приплив капіталу в ризикові активи, хоча це не означає прямий друк нових грошей, як це було в епоху кількісного пом’якшення (QE).

Із завершенням QT очікується поступове збільшення ліквідності через реінвестування облігацій, що може щомісяця вливати на ринок до 9,5 млрд доларів. Це може послабити долар, знизити вартість позик і стимулювати розширення банківського кредитування. Фондові ринки (наприклад, індекс S&P 500) та криптоактиви можуть досягти нових максимумів завдяки достатній ліквідності, особливо це стосується зростаючих акцій.

Однак, як зазначає компанія MFS Investment Management, баланс ФРС, більший за довоєнний, може підтримувати довгострокову стабільність, але у разі повторного зростання інфляції ризики також залишаються.

Вплив припинення кількісного згортання (QT) ФРС на ринок криптовалют

2 грудня 2025 року біткоїн зафіксував прорив позначки 90 000 доларів, піднявшись більш ніж на 7%. Це зростання вважається результатом кількох факторів:

• Припинення QT
• ФРС влила 13,5 млрд доларів ліквідності — це другий за величиною обсяг із часів COVID
• Очікування зниження ставки в грудні з ймовірністю 90%
• Посилення інституційної участі, зокрема відкриття доступу керуючими активами до торгівлі крипто-ETF

Багато аналітиків прогнозують, що припинення QT може стати каталізатором криптовалютного суперциклу, аналогічно до періоду 2019-2022 років, коли із завершенням QT альткоїни різко зросли.

Однак, згідно з історичними даними, припинення політики кількісного згортання (QT) ФРС не обов’язково є позитивним каталізатором для крипторинку.

Наприклад, коли QT завершився у жовтні 2019 року, криптоактиви не тільки не зросли в ціні, а й зазнали значного падіння — приблизно на 42%, що свідчить про те, що лише припинення політики згортання ліквідності недостатньо для залучення капіталу в такі ризикові активи, як криптовалюта.

Справжнє зростання відбулося лише після березня 2020 року, коли ФРС розпочала кількісне пом’якшення (QE) у відповідь на пандемію, масово вливаючи ліквідність на ринок.

Щодо альткоїнів, із завершенням QT багато хто вважає, що вони перевершать біткоїн, ґрунтуючись на історичній моделі, коли після завершення QT у 2019 році альткоїни пережили зростання.

Аналітики відзначають цю тенденцію: завершення QT стає сигналом для ротації капіталу в більш ризикові активи, такі як альткоїни, що може дати старт “сезону альткоїнів”.

Попри велику кількість бичачих наративів щодо завершення QT, якщо грудневі дані по PCE-інфляції чи зайнятості виявляться вищими за очікування, ФРС може знову зайняти жорстку позицію, що спричинить волатильність і корекцію.

Крім того, завершення QT не означає автоматичного запуску QE, тобто масового вливання ліквідності центральним банком на ринок. Тому криптоінвесторам варто обережніше аналізувати глобальну макроекономічну ситуацію перед прийняттям інвестиційних рішень, зокрема слідкувати за політикою ФРС, станом ліквідності й ринковими настроями.