Уряд США нарешті завершив шатдаун, і багато хто очікував, що це призведе до ринкового відскоку. Але що сталося? Ринок одразу пішов у глибоке піке.

Біткоїн того ж дня обвалився більш ніж на 3%, а з ефіром ситуація ще гірша — його курс впав понад на 4,5%. Ті історичні приклади, коли «закінчення шатдауну = зростання», цього разу зовсім не спрацювали.

Спочатку трохи про передумови: цього разу шатдаун тривав 43 дні, що стало рекордом за всю історію. У чому суть конфлікту? Дві партії жорстко сперечалися щодо бюджету на кордоні та пільг для мігрантів. Пропозицію демократів — «200 мільярдів доларів на медичні пільги для нелегальних мігрантів за 10 років» — республіканці одразу відхилили, бо ці кошти мали взяти з кишень платників податків.

У підсумку Трамп підписав тимчасовий закон про фінансування, але це лише тимчасове рішення. Він діє до середини березня, тобто ринку підклали міну сповільненої дії: «через два місяці шатдаун може повторитись».

Чому ж після завершення шатдауну крипторинок навпаки впав?

**По-перше, економічна шкода виявилася гіршою за очікування.** За 43 дні 800 тисяч федеральних службовців або залишались без зарплати, або працювали без оплати. За оцінками JPMorgan, це призвело до прямих втрат ВВП США на 11 мільярдів доларів, а квартальні темпи зростання впали на 0,2 відсоткових пункти. Відновлення економіки сповільнилося, а інвестори стали шукати безпечні активи.

Ринок не дурний. Тимчасова угода не вирішує корінних проблем, і через два місяці все може повторитися. Невизначеність не зникла, а навпаки — стала ще очевиднішою. Тому інвестори вирішили вийти з ринку заздалегідь.

Ось така реальність: коли гарні новини справджуються, це часто сигнал до початку ризиків.