Останній звіт Bank of America оприлюднив резонансну думку: не зосереджуйтеся лише на тих 25 базисних пунктах у грудні, справжній переломний момент настане у січні наступного року. Ринок уже починає робити ставку на «надочікуване пом’якшення», і цього разу, можливо, саме ФРС буде змушена слідувати за ринком, а не навпаки.

Чому так? Логіка складається з трьох рівнів —

**Перший рівень: грудень — це політична інерція, а в січні ініціатива переходить до ринку**
Зниження ставки у грудні практично вирішене, але ФРС, безумовно, продовжить тримати позицію та повторювати: «все залежить від даних». Проблема в тому, що ринок у це вже не вірить. Інфляція спадає, дані щодо зайнятості слабкі, витрати на держборг зростають — ці фундаментальні фактори вже визначили траєкторію зниження ставки. Тому трейдери просто ігнорують офіційні заяви та починають завчасно враховувати наступний крок у січні.

Це вперше після фінансової кризи 2008 року — ринкові очікування випереджають дії центробанку. Що це означає для BTC? Як тільки відкривається вікно ліквідності, найбільше виграють високоеластичні активи.

**Другий рівень: вікно даних до січня — це каталізатор**
Перед засіданням щодо ставки у січні буде оприлюднено низку ключових економічних показників. Це створює «двосторонній прискорювач»: слабкі дані → очікування зниження ставки посилюється; сильні дані → інфляційний тиск знижується, у ФРС більше простору для маневру. В обох випадках очікування пом’якшення лише зростають.

Якщо подивитись на історію, односторонні очікування пом’якшення часто збігаються з початком бичачого ринку: 2019 — розворот політики, 2020 — безкінечне QE, 2023 — підготовка до спотових ETF… Якщо у 2025 році дійсно прискорять зниження ставок, який простір для зростання відкривається для BTC від позначки 80 000?

**Третій рівень: ФРС втратила контроль над наративом**
Звіт Bank of America прямо вказує: щойно запускається ланцюг зниження ставок, капітал почне достроково перетікати в ризикові активи. BTC, ETH, SOL, сектор MEME — усі високо-бета-активи будуть переоцінені.

Зараз на ринку різко впали обсяги, паніка серед роздрібних інвесторів, великі гравці не змінюють позицій — така ситуація зазвичай є найкращим моментом для акумуляції основними гравцями. Чим глибший страх — тим дешевші активи; чим нижчі очікування — тим потужніше відскок.

**Простіше кажучи:**
Ринок ігнорує обережність ФРС і напряму робить ставку на початок циклу пом’якшення. Навіть Bank of America визнає, що цьому вже не завадити. Чим песимістичніші настрої, тим потужніший буде імпульс зміни ліквідності. Це не сигнал вершини, а останнє накопичення сил перед глибоким вдихом бичачого ринку. Не дайте себе вибити на старті.