Від «індексу відмивання грошей» до керівника трильйонного ETF: криптошлях CEO BlackRock Ларрі Фінка

“Мій мисленнєвий процес завжди еволюціонує.” Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк 3 грудня на саміті DealBook The New York Times відверто згадав про зміну своєї позиції щодо криптовалют.

Ця заява різко контрастує з його публічними висловлюваннями восьмирічної давності — у 2017 році він описував біткоїн як “індекс відмивання грошей”. Сьогодні компанія, якою він керує, випустила найбільший у США спотовий біткоїн-ETF і управляє близько 800 тисячами біткоїнів загальною вартістю майже 100 мільярдів доларів.

01 Еволюція поглядів: від заперечення до прийняття

Криптошлях Ларрі Фінка відображає глибоку трансформацію сприйняття цифрових активів серед традиційних фінансових гігантів. На саміті DealBook The New York Times колишній різкий критик спокійно заявив, що його погляди “зазнали суттєвих змін”.

Ця трансформація відбувалася поступово. Фінк визнає, що багаторічна взаємодія з клієнтами та обговорення з політиками поступово змінили його ставлення до біткоїна. Він прямо говорить, що шлях — від асоціювання криптовалют переважно з відмиванням грошей до керування мільярдами доларів у BTC — є “дуже наочним публічним прикладом радикальної зміни думки”.

Варто зазначити, що прийняття біткоїна Фінком не є беззастережним. Він називає біткоїн “активом страху”, зауважуючи, що інвестори зазвичай купують його, коли непокояться за фінансову безпеку, геополітичну нестабільність або знецінення традиційних активів.

02 Імперія на трильйон: вражаюче зростання біткоїн-ETF BlackRock

Зміна поглядів Ларрі Фінка супроводжувалася реальними кроками BlackRock у криптосфері. iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock став важливим гравцем на ринку криптовалют.

За останніми даними, IBIT володіє близько 800 тисячами біткоїнів загальною вартістю майже 98 мільярдів доларів і стрімко наближається до рубежу в 100 мільярдів доларів під управлінням. Темпи зростання вражають — IBIT встановив історичний рекорд із залучення коштів менш ніж за два роки, залучаючи до 4 мільярдів доларів лише за один тиждень.

У порівнянні з традиційними ETF-гігантами на кшталт SPY та QQQ, IBIT досяг масштабів, на які їм знадобилися роки, лише за два роки. Наразі IBIT контролює близько 4% світової пропозиції біткоїна — тобто в середньому 1 із 20 біткоїнів управляється BlackRock.

Крістіано Кастро, директор із розвитку бізнесу BlackRock у Бразилії, повідомив, що компанія отримала більше доходу з біткоїн-ETF, ніж з будь-якого іншого продукту, зробивши біткоїн-фонд лідером дохідності. Це особливо вражає, враховуючи, що BlackRock керує понад 1400 ETF по всьому світу із загальними активами понад 13,4 трильйона доларів.

03 Ринкова турбулентність: відтік коштів і цінова волатильність

Попри значний успіх біткоїн-ETF BlackRock, волатильність криптовалютного ринку залишається суттєвою. Останнім часом на ринку відбувалися помітні події.

25 листопада IBIT зафіксував відтік близько 523 мільйонів доларів — це найбільший денний викуп із моменту запуску фонду в січні 2024 року. За весь листопад чистий відтік з IBIT перевищив 2,3 мільярда доларів.

Реакція ринку була швидкою: ціна біткоїна на певний час опустилася нижче 87 000 доларів, оновивши семимісячний мінімум. За останніми даними на 5 грудня, біткоїн продовжив падіння нижче 91 000 доларів, знизившись за 24 години на 1,87%.

Відтік коштів частково пов’язаний із тим, що деякі інвестори переключаються з біткоїна на золото для ребалансування портфеля. Ринок знову ставить під сумнів, чи може біткоїн бути захисним активом або навіть замінити золото.

04 Екосистемна стратегія: криптоініціативи поза межами ETF

Участь BlackRock у криптовалютній індустрії не обмежується лише біткоїн-ETF. Криптостратегія компанії має багаторівневий, комплексний характер.

BlackRock розробляє технології для токенізації різних активів, включаючи нерухомість, акції та облігації. Ларрі Фінк зазначає, що у глобальних цифрових гаманцях зберігається понад 4,5 трильйона доларів у криптоактивах, стейблкоїнах і токенізованих активах, більшість із яких знаходяться за межами США.

Фінк вважає, що токенізація може дозволити криптоентузіастам отримати доступ до традиційних довгострокових продуктів, наприклад, пенсійних фондів. Він порівнює роль біткоїна й криптовалют із золотом.

Колишні працівники BlackRock також активно залучені до створення криптоекосистеми. Двоє колишніх співробітників цифрового підрозділу BlackRock заснували HelloTrade — орієнтовану на мобайл блокчейн-платформу для торгівлі, яка нещодавно залучила 4,6 мільйона доларів на посівному раунді.

05 Галузевий вплив: тренд інтеграції традиції та крипто

Зміна поглядів Ларрі Фінка і успіх BlackRock у криптосекторі відображають загальносвітову тенденцію злиття традиційних фінансів і криптовалютного світу. Ця тенденція трансформує фінансову індустрію.

Вихід BlackRock на крипторинок має яскравий демонстративний ефект. Як найбільша у світі компанія з управління активами, BlackRock подає чіткий сигнал іншим гравцям традиційного ринку. Сам Фінк розглядає біткоїн як інструмент хеджування в інвестиційному портфелі — цю ідею дедалі частіше підтримують інституційні інвестори.

Аналітики зазначають, що приплив коштів у спотові біткоїн-ETF є ключовим драйвером зростання біткоїна у 2025 році. Біткоїн-ETF від BlackRock — єдиний фонд, який у 2025 році показав чистий приплив коштів, що ще більше зміцнює лідерські позиції компанії.

Зі зростанням інституційної присутності на біткоїн-ринку динаміка розвитку цієї сфери заслуговує на пильну увагу. Зростання інституційної участі безумовно принесе біткоїну більше уваги й капіталу, але водночас може змінити ринкову динаміку та довгострокову траєкторію розвитку цього криптоактиву.

Перспективи

Станом на 5 грудня ціна біткоїна коливається біля позначки 91 000 доларів. А біткоїн-ETF BlackRock IBIT зберігає активи під управлінням на рівні майже 100 мільярдів доларів.

Фінк, сидячи на саміті поруч із CEO Coinbase Браяном Армстронгом, зазначив: “Ймовірність, що біткоїн обнулиться, дорівнює нулю.” Армстронг додав: “Я бачу для біткоїна величезний і широкий спектр застосувань.”

Коли фінансовий титан, який колись називав біткоїн “індексом відмивання грошей”, нині керує 4% світової пропозиції біткоїна, межа між традиційними фінансами і криптосвітом у його руках стає дедалі розмитішою.