#美联储重启降息步伐 Ціна на золото цього тижня вистояла! Доходність облігацій стрімко зростає, долар теж намагається відігратися, але золото вперто тримає позиції. Усі на ринку чекають на один показник — вересневий звіт США по інфляції PCE. Це улюблений індикатор ФРС, який напряму визначить, чи буде зниження ставки у грудні.

4 грудня спотове золото зросло на 0,13% — приріст невеликий, але торги були неспокійні. Вранці ціна просідала до району 4175 доларів, ведмеді явно тестували рівень підтримки. І що ж? Бики не здалися, жорстко відтягнули ціну назад до 4219 доларів, закрившись на 4208,60 доларів за унцію. Що це означає? Покупці ще є, просто всі чекають на той самий ключовий звіт.

Вже 5 грудня на азійських торгах ціна золота продовжує топтатися біля 4205 доларів. Нічого не поробиш, зараз час, коли немає нових даних, і ніхто не ризикує діяти активно.

Питання: чому золото таке стійке до тиску?

По-перше, дохідність 10-річних держоблігацій США справді зросла. Здавалося б, дохідність вища — гроші мали б іти в облігації, а золото мало би падати. Але не забуваймо: індекс долара хоч і відскочив від місячного мінімуму, загалом залишається слабким. Слабкий долар означає, що золото для іноземних покупців дешевше — ось чому тиск продажів не такий великий.

Аналітик Marex Едвард Меїр каже просто: висока дохідність, дійсно, обмежує потенціал зростання золота, але слабкий долар дає золоту перепочинок. Обидва фактори взаємно нівелюють один одного, і ринок застряг у цьому діапазоні.

Що зараз головне? Все ще той самий звіт PCE. Якщо інфляційні дані будуть помірними, очікування зниження ставки ФРС у грудні зростуть, і золото, ймовірно, зможе прорватися вгору. Але якщо дані несподівано зростуть, буде проблема: очікування зниження ставки зменшаться, і золото може знову протестувати підтримку на 4175 доларів.

Середньо- та довгострокові покупці постійно набирають золото на низах — це видно по торгах. Кожен відкат до району 4180 доларів підхоплюється покупцями, що свідчить про оптимізм великих гравців щодо золота у середньостроковій і довгостроковій перспективі. Адже геополітична ситуація залишається напруженою, боргові питання не вирішені — захисна функція золота зберігається.

Яка короткострокова стратегія? Чесно кажучи, зараз ризиковано купувати на хаях. Краще дочекатися виходу даних по PCE. Якщо буде відкат у район 4180-4190 доларів, можна розглядати поступове входження в позицію. Вгорі бачимо опір у зоні 4230-4250 доларів — якщо золото втримується вище 4250 доларів, наступна ціль може бути вже 4300 доларів.

Але, по суті, зараз ринок грає на ставках щодо даних. Вгадаєш — заробиш, помилишся — доведеться фіксувати збитки. Обережнішим інвесторам варто почекати чіткішого сигналу для входу. У будь-якому разі, можливості на ринку золота завжди є.