Нещодавня велика новина про трек DeFi - масштаб thBILL був безпосередньо підтягнутий до 200 мільйонів доларів США, а також відкрив замкнутий цикл стимулів Pendle+Morpho+Arbitrum DRIP.

Ця ситуація нагадала мені про досвід мого брата з традиційного фінансового світу, який допомагав мені з управлінням коштами. У нього було трохи зайвих грошей, і він не хотів їх зберігати в банку, щоб отримувати ті мізерні відсотки, і боявся втратити капітал на акціях чи фондах, тому щодня запитував мене, чи є якісь стабільніші варіанти, де можна заробити трохи кишенькових грошей. Насправді, не лише ці офісні працівники, а й ми, хто грає в #Web3, не є винятком. Коли ринок хороший, хочеться купити на піку, щоб заробити на різниці, а коли ринок поганий, сподіваєшся знайти укриття, яке дозволить зберегти капітал і отримати стабільний дохід.

Цю новину, я думаю, варто обговорити більш детально.

На Pendle новий thBILL PT офіційно запустив ринок кредитування на Morpho, і він також отримав винагороду від Arbitrum DRIP.

Це означає, що ви зараз можете використовувати thBILL як актив з низькою волатильністю, щоб безпосередньо отримати USDC, налаштований на Hyperithm, що є дуже стандартним і дуже "інституціональним" дизайном з точки зору ефективності капіталу.

Але справжнє, що мені здається вагомим, це не лише ці компоненти DeFi, складені разом, а те, що @Theo_Network (thBILL) вже тихо досягнув масштабу у 200 мільйонів доларів.

Це виявляє довгострокову проблему, яку ринок ігнорує:

У блокчейні насправді завжди не вистачало "низькоризикового доходного рівня", який міг би масштабно приймати кошти.

RWA ці два роки концепція дуже популярна, але справжній досвід усі розуміють:

Структура складна, інформація непрозора, джерела доходу неясні, більше керується наративом. Їм важко справді стати "у блокчейні грошовими еквівалентами", які можуть бути розміщені інститутами та довгостроковими фондами.

А thBILL змогла так швидко злетіти до 200 мільйонів, на мою думку, це не вдача, а правильне позиціонування:

Використовується справжній готівковий еквівалент як базовий актив, структура ризику надзвичайно інтуїтивна.

Прибуток походить з грошових потоків реального світу, а не з APY, вигаданого протоколом.

у блокчейні є перевіряємими, комбінованими, ліквідними, природно можуть бути інтегрованими в Децентралізовані фінанси, також відповідають звичкам роботи установ.

Ти можеш зрозуміти thBILL як одну річ:

Це не гра на ринку, а поповнення інфраструктури.

Коли Pendle, Morpho, Arbitrum ці зрілі модулі обертаються навколо низькоризикових дохідних активів, це свідчить про те, що у блокчейні фінанси починають входити в наступну стадію.

Не те, хто має високий прибуток, а те, хто є більш "стабільним", більш стандартизованим і ближчим до реальної логіки управління капіталом.

Тому я вважаю, що $thBILL масштаб перевищив 200 мільйонів, і, по суті, це не лише досягнення KPI одного окремого проєкту, а те, що у блокчейні фінансові послуги нарешті почали заповнювати цю частину «безпечного прибутку».

Цей рівень не заповнюється, так звані великі капітали, довгострокові капітали, завжди лише проходять повз.

Цей рівень, якщо буде стабільно закріплений, у блокчейні історія дійсно має шанс на тривале існування.

@KaitoAI #Yapping #MadewithMoss @MossAI_Official #Starboard @Galxe @RiverdotInc @River4fun