Чи продовжиться бичачий ринок акцій США у 2026 році, чи це буде крах бульбашки?

Акції Америки зросли на понад 3 роки поспіль, S&P500 зросла на більше ніж 78%, а Nasdaq на 126,7%. Чи дійсно цей ринок, що очолюється технологічними акціями, продовжиться у 2026 році?

Бичачий сценарій для інституційних інвесторів Морган Стенлі визначив 2026 рік як «рік перезавантаження ризиків» та підвищив річну ціль для S&P500 до 7800 пунктів (+15% від поточного значення). У поєднанні з рідкісними історичними політичними заходами, такими як зниження податків, зниження процентних ставок ФРС на 50 б.п. та послаблення регуляцій, ще менш ніж 20% з інвестицій у 3 трильйони доларів у зв'язані з центрами даних вже реалізовано. Прогнозується, що цикл інвестицій в ШІ ще триватиме.

Проте, попередження про бульбашку також одночасно лунає MAG7 займає понад 30% ринкової капіталізації S&P 500 і сприяє приблизно половині розширення ринкової ціни. Поточний PER на історично високому рівні, а залишок маржинальної торгівлі перевищує рівень бульбашки доткомів 2000 року. Секретаріат Dong Wu попереджає: 2026 рік може стати роком, коли буде проколота бульбашка штучного інтелекту. Якщо ФРС занадто сильно знизить процентні ставки, що призведе до повернення інфляції, або якщо ставки не знизяться так, як очікується на ринку, технологічна бульбашка може дійти свого фіналу.

Ознаки зміни стилю У першій половині року, ймовірно, продовжаться політики пом'якшення, але потенціал зростання обмежений. Коли зниження процентних ставок закінчиться, темпи зростання акцій технологічного сектору сповільняться, і з'явиться можливість для циклічних акцій (товари споживання, промисловість, нерухомість тощо) отримати підтримку.

Зростання капітальних витрат MAG7 значно уповільнилося, а подальші ринкові тенденції покладаються на широкомасштабне впровадження застосувань штучного інтелекту або технологічні інновації. Якщо малі технологічні акції підтримуються лише ліквідністю, вони можуть стикатися з високим тиском корекції.

Поради для інвесторів 2026 рік стане часом, коли можливості та ризики співіснуватимуть. Подвійний двигун політики та ШІ є основними перевагами, але висока оцінка, темп реалізації політики та ризик технологічного бульбашки залишаються потенційними. Слід зосередитися на великих технологічних акціях з можливістю реалізації прибутку, одночасно першочергово розміщуючи циклічні акції, щоб підготуватися до коливань ринку через диверсифікацію.

Як ви дивитеся на акції США у 2026 році?