Обговорення законопроекту США «Закон про регулювання ринку цифрових активів» знову розпочато, Том Тілліс керує просуванням регулювання стабільних монет та DeFi

6 березня повідомляється, що законодавчі переговори щодо регулювання криптовалют у США знову активізувалися. Високоочікуваний Закон про регулювання ринку цифрових активів (Digital Asset Market Clarity Act, скорочено CMA) після кількох місяців застою знову перейшов у стадію обговорення, і сенатор Том Тілліс став ключовою фігурою у просуванні цього закону. Регулятори, криптоіндустрія та традиційні фінансові установи вже відновили діалог з метою створення більш чіткої регуляторної рамки для ринку цифрових активів у США.

Цей законопроект вперше досяг важливого прогресу в липні 2025 року. Тоді Палата представників США підтримала його більшістю 294 голоси проти 134, заклавши основу для подальшого законодавства. Основна мета CMA — визначити, які цифрові активи підпадають під регулювання, зокрема розмежувати токени, що є цінними паперами, та ті, що є товарами. За проектом, цінні папери будуть регулюватися Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC), а цифрові активи, що є товарами, — Комісією з товарних ф’ючерсів (CFTC). Також у законопроекті йдеться про відповідність криптовалютних платформ, правила стабільних монет та принципи регулювання децентралізованих фінансів (DeFi).

Однак у 2026 році просування закону стикнулося з труднощами. Обговорення у Сенатському банківському комітеті тимчасово зайшло у глухий кут, зосереджуючись на механізмах доходу стабільних монет. Сенатор Тілліс і сенаторка Ангела Алсобрукс пропонували обмежити програми винагород стабільних монет, оскільки деякі депутати вважали, що такі механізми можуть підвищити ризики для споживачів і потенційно вплинути на фінансову систему. Водночас кілька криптокомпаній попереджали, що надмірні обмеження можуть послабити інноваційний потенціал галузі.

Тим часом американські банки висловили занепокоєння. Деякі фінансові установи вважають, що якщо стабільні монети почнуть нараховувати відсотки, це може залучити депозити з традиційних банківських систем, що вплине на структуру банківських вкладів. Ці розбіжності спричинили значне уповільнення законодавчого процесу, і деякі галузеві організації навіть відкликали підтримку закону, а заплановане голосування у Сенатському комітеті було відкладено.

Нещодавно, за сприяння Білого дому, сторони знову повернулися до переговорів. Індустріальні джерела повідомляють, що новий проект закону вже передано до офісу Тома Тілліса, і його команда веде інтенсивні консультації з політиками та представниками галузі. Кілька учасників переговорів зазначають, що атмосфера стала більш прагматичною, і всі сторони намагаються знайти баланс у регулюванні стабільних монет, правилах DeFi та відповідності ринку.

Наступним кроком, ймовірно, стане розгляд і голосування у Сенатському банківському комітеті наприкінці березня. Хоча деякі положення залишаються предметом розбіжностей, багато аналітиків вважають, що закон має потенціал для просування. У разі його остаточного ухвалення, у США вперше буде сформовано досить повну правову базу для регулювання криптовалют, що може суттєво вплинути на розвиток ринку цифрових активів, участь інституційних інвесторів і довгострокову стратегію блокчейн-компаній у країні.