I. Що таке середньозважена ціна за часом (TWAP)?
Середньозважена за часом ціна (TWAP) - це вдосконалена стратегія торгівлі великими ордерами для зменшення їхнього впливу на ринкову ціну. На практиці вона розбиває великий ордер на декілька малих ордерів і виконує їх протягом певного часу (від декількох годин до доби).
Розбиття великого замовлення на декілька малих максимально зменшує його вплив на ринкову ціну. Крім того, це також зменшує витрати на торгівлю порівняно з купівлею/продажем великого замовлення на ринку.
II. Визначення
1.Ціна ордера
Трейдери встановлюють довірену ціну відповідно до "цінової відстані" і "пропорції" відповідно до ліквідності. На прикладі купівлі, на початку стратегії, довірена ціна з певною ціновою відстанню/пропорцією від ціни "продати 1" використовується для виставлення невеликого ордера на купівлю. Якщо його не задано, він буде виконуватися відповідно до системного прослизання за
2.Ціна активації
Ціна активації - це ціна активації стратегії TWAP. При покупці: ринкова ціна ≤ ціна активації, ордер активований. При продажу: ринкова ціна >= ціна активації, ордер активований. Візьмемо для прикладу покупку. Коли ринкова ціна ≤ ціна активації, активується стратегія TWAP. Довірена ціна з певною ціновою відстанню/пропорцією вгору від останньої ціни продажу використовується для виставлення невеликого ордера на купівлю. Зверніть увагу, що якщо цінова відстань занадто велика, стратегія TWAP може не спрацювати вчасно. Тому трейдерам слід встановлювати правильну цінову дистанцію.
3.Часовий інтервал
Коли активована стратегія TWAP, невеликі ордери будуть довірятися відповідно до попередньо встановленого "часового інтервалу". Для прикладу візьмемо часовий інтервал 5 хвилин. Коли останнє замовлення буде виконано, наступне замовлення буде доручено через 5 хвилин.
4.Одинична кількість
Одинична кількість - це "Довірена сума" кожного невеликого замовлення. Одинична кількість автоматично множиться на випадковий коефіцієнт для підвищення конфіденційності торгівлі. Формула виглядає наступним чином: Одинична кількість = Одинична кількість ✖️ випадкове співвідношення + незаповнена сума останнього замовлення Примітка: випадкове співвідношення варіюється від 0,7 до 1,3.
5.Загальна сума
Трейдер вносить загальну суму, яка буде розбита на кілька невеликих ордерів для виставлення в ринок за стратегією TWAP.
III. Як користуватися TWAP?
У налаштуванні стратегії TWAP є базові та розширені параметри. Базові налаштування набагато простіші, коли система виконує стратегію автоматично. Трейдери можуть налаштувати свою стратегію TWAP, натиснувши "Додаткові параметри".
Базові налаштування
Відвідайте сайт Gate, перейдіть на спотову або маржинальну торгівлю, натисніть "стратегічне замовлення" і натисніть "TWAP".
Трейдеру достатньо ввести загальну суму і тривалість, система автоматично розділить загальну суму на кілька невеликих ордерів, які він зможе довірити в межах тривалості.
Чим довша тривалість і більша загальна сума, тим більше дрібних ордерів буде розбито.
Додаткові опції
Ціна замовлення
Дозволяє встановити довірчу ціну для ордерів. Трейдери можуть вибрати "цінову дистанцію" або "пропорцію" для встановлення довіреної ціни.
Цінова відстань
Запланована ціна купівлі = Остання ціна продажу + цінова відстань Запланована ціна продажу = Остання ціна купівлі - цінова відстань
Пропорція
Встановлена ціна купівлі = Остання ціна продажу ✖️ (1 + пропорція) Встановлена ціна продажу = Остання ціна купівлі ✖️ (1 - пропорція)
Ціна активації
При покупці: ринкова ціна = ціна активації, замовлення активується. При продажу: ринкова ціна = ціна активації, ордер активований.
Часовий інтервал
Візьмемо для прикладу інтервал у 5 хвилин. Коли останнє замовлення буде виконано, наступне замовлення буде доручено через 5 хвилин. Інтервал може становити від 1 хв до 12 годин.
Одинична кількість
Одинична кількість - це довірена сума кожного малого замовлення. Одинична кількість = Одинична кількість ✖️ випадкове співвідношення + незаповнена сума останнього замовлення Примітка: випадкове співвідношення варіюється від 0,7 до 1,3.
Переглянути ордер
Трейдери можуть переглядати ордери в розділі "Відкриті ордери" - "TWAP". Перейдіть в "Історію ордерів", щоб переглянути виконані ордери. Перейдіть до "Відкритих ордерів", щоб переглянути невиконані ордери, і перейдіть до "Історії торгів", щоб переглянути виконані ордери.
Скасування ордерів
Натисніть "скасувати" в розділі "Відкрити замовлення", щоб скасувати незаповнене замовлення.
IV. Приклади
Тільки базове налаштування
Припустимо, що Джек хоче купити 1BTC протягом 6 годин. У базовому налаштуванні йому потрібно лише ввести загальну суму 1BTC і тривалість 6 годин. Тоді система буде довіряти ордерам за замовчуванням до тих пір, поки ордери на 1BTC не будуть виконані або поки не буде досягнута 6-годинна тривалість.
Додаткові опції
У розширених налаштуваннях Джек може налаштувати свою стратегію TWAP. Джек може встановити: Часовий інтервал: 5хв Одинична кількість: 0.1BTC Тривалість: 100хв Ціна активації: 30,320 USDT Відхилення від ціни замовлення: 0.2% Припустимо, що поточна ринкова ціна BTC становить $30311, що менше, ніж ціна активації $30 320, тому стратегія TWAP активована. Припустимо, що випадкове співвідношення становить 0.1x0.8=0.08BTC для першого ордера. Якщо остання ціна продажу 30318, то ціна довірчого управління буде 30318x（1+0.2%）=30378.6 USDT. Тоді всі ордери на продаж нижче 30378.6 USDT можуть бути прийняті. Припустимо, що ордер заповнений на 0.05BTC, а 0.05BTC не заповнений. У другому довірчому ордері сума буде 0.1x0.8+0.05 (остання незаповнена сума) = 0.13BTC. Ціна довірчого управління буде останньою ціною останнього продажу x (1 + 0.2%). Друге замовлення буде розміщено через 5 хвилин. ...... У 12-му замовленні сума замовлення буде 0.1x0.8 + незаповнена сума 11-го замовлення. Ціна довірчого управління буде останньою ціною останнього продажу x (1 + 0,2%). Ордер буде розміщений в останні 5 хвилин тривалості.
V. Поширені запитання
1.Що робити, якщо тривалість досягнута, але замовлення не повністю виконані?
Невиконані ордери будуть автоматично скасовані. Трейдеру необхідно заново встановити стратегію TWAP.
2.Скільки ордерів я можу довірити?
Кількість замовлень залежить від вашої загальної суми та тривалості. Чим більша сума і довша тривалість, тим більше замовлень буде розміщено.
3.Чому мої замовлення не виконуються?
Низька ліквідність може призвести до того, що частина замовлення не буде виконана. Незаповнена частина буде автоматично перенесена в наступне замовлення.
4.У чому різниця між оновленим TWAP і Time Condition?
Стратегія TWAP набагато простіша для користувачів. У базовому налаштуванні користувачі можуть просто ввести загальну суму і тривалість, а система автоматично виконає стратегію і швидко виконає замовлення за найкращою ціною. Додаткові опції пропонують більше індивідуальних налаштувань. Користувачі можуть встановити цінову дистанцію або пропорцію прослизання, ціну активації, часові інтервали, одиничну кількість тощо. Це дозволяє трейдерам встановлювати власні стратегії і заповнювати великі угоди з ефективною вартістю.
Gate залишає за собою остаточне право на інтерпретацію продукту.
