Що таке фонд страхування
Фонд страхування – це механізм буфера ризиків, створений Gate для торгівлі деривативами. Його мета полягає в пом'якшенні впливу ліквідації на ринок та контрагентів за екстремальних ринкових умов, а також у зменшенні ймовірності спрацьовування автоматичного зменшення кредитного плеча (ADL). Коли вторинний ринок не може повністю поглинути ліквідаційні ордери, фонд страхування вступає в дію, беручи на себе обробку, щоб забезпечити впорядковане завершення процесу ліквідації та запобігти появі негативного балансу на рахунках. Зверніть увагу, що фонд страхування не використовується для покриття індивідуальних торгових збитків і не може замінити власні заходи користувачів з управління ризиками.
Як працює фонд страхування
Коли запускається ліквідація, система ліквідації займає відповідну позицію та розміщує ордер на вторинному ринку за ціною банкрутства. Якщо ліквідності на вторинному ринку недостатньо для повного виконання ордеру, фонд страхування бере на себе невиконану частину та розраховує її за ціною банкрутства. Фонд страхування продовжує брати участь протягом усього процесу ліквідації, аж до її завершення. Детальніше про механізм ліквідації можна дізнатися на сторінці «Процес ліквідації» . Якщо надзвичайна волатильність ринку призведе до того, що фонд страхування не зможе повністю взяти на себе очікувані ліквідаційні накази, буде запущено механізм ADL. У цей момент система поступово зменшуватиме кредитне плече позиції контрагентів по черзі, поки ліквідація не буде завершена. Детальніше про механізм ADL можна знайти на сторінці Автоматичне зменшення кредитного плеча (ADL) . Розрахунок ціни банкрутства Режим крос-маржі Лонг-позиція: ціна банкрутства = ціна маркування при ліквідації × [1 – (коефіцієнт маржі обслуговування + ставка комісії тейкера) × коефіцієнт маржі] ÷ (1 – ставка комісії тейкера) Шорт-позиція: ціна банкрутства = ціна маркування при ліквідації × [1 + (коефіцієнт маржі обслуговування + ставка комісії тейкера) × коефіцієнт маржі] ÷ (1 + ставка комісії тейкера) Режим ізольованої маржі Лонг-позиція: ціна банкрутства = (середня ціна входу – маржа ÷ мультиплікатор контракту ÷ розмір позиції) ÷ (1 – ставка комісії тейкера) Шорт-позиція: ціна банкрутства = (середня ціна входу + маржа ÷ мультиплікатор контракту ÷ розмір позиції) ÷ (1 + ставка комісії тейкера) Для отримання додаткової інформації про розрахунок ціни банкрутства, будь ласка, зверніться до сторінки «Приблизна ціна ліквідації» та «Розрахунок ціни банкрутства» .
Баланс та історія фонду страхування
Користувачі можуть переглядати поточний баланс та історичні зміни фонду страхування на сторінці Баланс фонду страхування . Ви можете фільтрувати за типом контракту та часовим діапазоном. Баланси зазвичай оновлюються щодня о 00:00 (UTC), залежно від того, що відображається на сторінці.
Надходження та відтік коштів у фонд страхування
Надходження • Залишок маржі обслуговування після проведення ліквідації • Ручні вливання коштів через Gate до фонду страхування • Прибуток від обробки ордерів на ліквідацію (якщо такі є)
Відтік • Збитки від обробки ордерів на ліквідацію (якщо такі є)
Приклад
Припустимо, що користувач має лише лонг-позицію безстрокового контракту BTCUSDT у режимі крос-маржі. На момент ліквідації ціна маркування становить 101 010,9 USDT, коефіцієнт маржі обслуговування – 1%, коефіцієнт маржі – 100%, ставка комісії тейкера – 0,075%, а мультиплікатор контракту – 0,0001. Оскільки запущено ліквідацію, необхідно закрити 10 контрактів. Ціна банкрутства лонг-позиції користувача в режимі крос-маржі становить: 10101,09 × (1 – (1% + 0,075%) × 100%) ÷ (1 – 0,075%) = 100 000 USDT На даний момент глибина біржового боку пропозицій на вторинному ринку така:
| Рівень | Бід ціна | Сума (Контракти) |
|---|---|---|
| Бід 1 | 101 000 | 2 |
| Бід 2 | 100 000 | 5 |
| Бід 3 | 99 000 | 10 |
| ... |
Після ліквідації позиції користувача, система ліквідації візьме на себе управління та розмістить ордер на продаж 10 контрактів за ціною банкрутства 100 000 USDT. На цей момент лише котирування "Купити 1" та "Купити 2" дорівнюють або перевищують ціну банкрутства, що призводить до таких виконань: • 2 контракти виконано за ціною 101 000 USDT • 5 контрактів виконано за ціною 100 000 USDT • Решта 3 контракти не можуть бути виконані, оскільки найкраща ставка (99 000 USDT) нижча за ціну банкрутства У цей момент фонд страхування вступає в дію та бере на себе решту 3 невиконаних контрактів за ціною банкрутства 100 000 USDT, регулюючи їх відповідно. Після цього фонд керуватиме подальшим ризиком, а будь-який прибуток або збиток поглинатиме фонд страхування. У цьому процесі ліквідації фактична середня ціна виконання всіх ордерів становить: (2 × 101 000 + 8 × 100 000) ÷ 10 = 100 200 USDT. Оскільки середня ціна виконання вища за ціну банкрутства, утворюється надлишок: (100 200 – 100 000) × 0,0001 × 10 = 0,2 USDT. Цей надлишок буде зараховано до фонду страхування для майбутнього управління ризиками та не має жодного відношення до користувача. Будь ласка, зверніть увагу, що ціна розрахунку всіх ліквідованих позицій уніфіковано розраховується за ціною банкрутства, що становить 100 000 USDT. Це гарантує, що незалежно від фактичного виконання на ринку, користувачі не матимуть ризику негативного балансу. Максимальний збиток обмежується ціною банкрутства, тоді як будь-який надлишок від ліквідації буде зараховано до фонду страхування для підтримки стабільності ринку, не впливаючи на кінцевий результат розрахунків користувача.
Застереження щодо ризиків
Фонд страхування не є жодним видом гарантії і не забезпечує користувачам відсутність збитків. За аномальних або екстремальних ринкових умов все ще можуть відбуватися аномальні коливання цін, збої ліквідності або спрацьовування автоматичного зменшення кредитного плеча (ADL).
