Одне із золотих правил традиційних фінансових ринків полягає в тому, що високий ризик часто призводить до високих прибутків. Однак, як інвестиційний простір, що розвивається, ринок криптовалют переживає надзвичайно швидке зростання і кидає виклик законам традиційного фінансового ринку. На крипторинку з'явився новий кількісний механізм торгівлі, який суперечить золотому правилу, згідно з яким високі прибутки досягаються лише за рахунок високих ризиків. Криптовалютні інвестори можуть отримати річний дохід від 15% до 20% з низьким рівнем ризику. Цей механізм - спот-ф'ючерсний арбітраж.
Чи це пиріг з неба?
Це не пиріг з неба. Насправді, спот-ф'ючерсний арбітраж з'явився не на порожньому місці. Щоб краще його зрозуміти, давайте розглянемо, що таке "арбітраж" і "спот-ф'ючерс" відповідно. Арбітраж широко доступний на всіх типах фінансових ринків. З академічної точки зору, арбітраж - це торгівля зі спредом, коли хтось купує або продає базовий актив, одночасно продаючи або купуючи пов'язаний з ним ф'ючерсний контракт, а потім отримує прибуток від різниці в ціні. Наприклад, якщо криптовалюта торгується по 1200 доларів на біржі А і 1000 доларів на біржі Б, якщо інвестор купує одну одиницю валюти на біржі Б за 1000 доларів, а потім продає її за 1200 доларів на біржі А, то 200 доларів будуть зароблені без жодних витрат за рахунок цієї операції купівлі-продажу.Практика, коли інвестор купує на ринку з нижчою ціною і продає на ринку з вищою ціною, відома як арбітраж.
Арбітраж, як правило, має більш стабільну прибутковість і менший ризик у порівнянні зі звичайними інвестиціями. Традиційні фінансові ринки, по суті, також є домом для великої кількості арбітражників, які постійно користуються ціновими розбіжностями між різними ринками для арбітражу і, таким чином, отримання прибутку. Арбітражні операції також призводять до того, що ціни на різних ринках зближуються до тих пір, поки вони не стають абсолютно однаковими і не залишається місця для арбітражу. Використовуючи той самий приклад, що згадувався вище, припустимо, що все більше людей дізнаються про різницю в цінах між біржею А і біржею Б і починають постійно продавати валюту на біржі А і купувати її на біржі Б. Це призводить до зниження ціни на валюту на біржі А і підвищення ціни на біржі Б, поки ціна валюти на обох біржах не зрівняється і інвестори не зможуть отримати прибуток через розбіжності в цінах.
Термін "спот-ф'ючерс" в "спот-ф'ючерсному арбітражі" відноситься до безстрокових ф'ючерсів і спотів. У поєднанні з наведеним вище тлумаченням арбітражу, спот-ф'ючерсний арбітраж - це торговельна поведінка, яка використовує різницю в ціні між замовленими ф'ючерсами і спотом для арбітражу. Як основа для спот-ф'ючерсного арбітражу, безстрокові ф'ючерси існують тільки на ринку криптовалют. Отже, термін спот-ф'ючерсний арбітраж, про який ми сьогодні говоримо, насправді є арбітражною операцією, яка існує тільки на ринку криптовалют. Властивості "низький ризик, висока прибутковість" також випливають з безстрокового контракту на криптовалютних ринках.
Отже, що таке безстроковий контракт?
Все, що вам потрібно знати про безстроковий договір, можна знайти в цій статті (https://www.gate.com/help/futures/perpetual/16697). Якщо коротко, то безстрокові контракти схожі на традиційні ф'ючерси, але без дати закінчення терміну дії. Ті, хто вважає, що ціна валюти зросте, будуть укладати лонг угоди і купувати контракти за високою ціною, в той час як ті, хто вважає, що ціна знизиться, будуть укладати шорт угоди і купувати за низькою ціною. У традиційних контрактах ціна контракту поступово наближається до спот-ціни з наближенням дати поставки. Безстрокові контракти без дати закінчення терміну дії ніколи не укладаються в традиційному розумінні. Щоб уникнути надмірних відхилень між цінами безстрокових контрактів та спотовими цінами, було розроблено систему ставок фінансування, яка прив'язує ціну безстрокових контрактів до спотової ціни.
Принцип механізму ставок фінансування полягає в тому, що коли на одній стороні безстрокових контрактів оперує занадто багато учасників та фондів, контрагенту необхідно сплатити певну ставку фінансування, щоб стимулювати збільшення кількості учасників контракту та обсягу інвестицій. Зокрема:
1.Коли на ринку домінують трейдери, які торгують лонговими позиціями, вони повинні платити пропорційну комісію за фінансування трейдерам, які торгують шортовими позиціями.
2.Коли на ринку домінують трейдери, які торгують шортовими позиціями, вони повинні платити пропорційну комісію за фінансування трейдерам, які торгують лонговими позиціями.
3.Коли ринок збалансований між лонг та шорт напрямком, лонг та шорт позиції не повинні платити комісійні один одному.
Відсоток коштів, що сплачуються контрагенту, є ставкою фондування. Комісія за фінансування - це арбітражний прибуток, який отримують інвестори, що здійснюють арбітражну торгівлю спот-ф'ючерсами.
Арбітраж зі ставкою фінансування
Тепер, коли ми знаємо, що таке ставка фінансування і комісія за фінансування, як спот-ф'ючерсний арбітраж допомагає нам заробляти комісію за фінансування з низьким рівнем ризику або практично без нього? Перш ніж впроваджувати арбітраж комісійної винагороди, необхідно зробити ще кілька зауважень.
По-перше, ставка фондування встановлюється кожні 8 годин і буде змінюватися 3 рази на день.
По-друге, позитивна і негативна ставки фондування відображають напрямок платежу, при цьому позитивна ставка фондування показує, що трейдери з лонговими позиціями платять за шорт, а негативна означає, що трейдери з шортовими позиціями платять за лонг.
По-третє, враховуючи, що ставка фінансування безстрокових контрактів на ринку криптовалют більшу частину часу позитивна, трейдери з лонговими безстроковими контрактами в переважній більшості випадків платять за шортові позиції.
Нижче наведено приклад роботи спот-ф'ючерсного арбітражу зі спотовими і безстроковими контрактами на BTC. Якщо ринкова ставка фінансування становить 0,03% і залишається незмінною, арбітражник купуватиме спотові та шортові безстрокові контракти. Припустимо, що поточна ціна BTC становить 5000 USDT і інвестор здійснює спот-ф'ючерсний арбітраж з інвестицією в 10 000 USDT з терміном дії стратегії 365 днів:
По-перше, загальна сума коштів (10 000 USDT) ділиться на дві рівні частини. Купівля 1 BTC (5000 USDT) і шорт 1 BTC на ринках безстрокових контрактів на 5000 USDT. (без кредитного плеча)
По-друге, після шортування безстрокового контракту інвестор отримає 1.5 USDT. (150000.03%=1.5USDT)
По-третє, за час роботи стратегії інвестор може отримати 1095 разів свій заробіток (3653=1095; 3 рази на день), із загальним доходом 1642,5 USDT (10951,5=1642,5). А річний дохід може досягати 16,425% (1642,5/10000*100%).
Користувачі можуть легко заробляти, використовуючи арбітражну стратегію спот-ф'ючерс за допомогою Gate Copy Trading, замість того, щоб купувати спот і контракти самостійно.
Низький ризик не означає відсутність ризику!
Незважаючи на те, що арбітражна стратегія спот-ф'ючерсів має низький рівень ризику, вона не є повністю безризиковою. У деяких екстремальних ситуаціях вона може призвести до збитків для інвесторів. До основних ризиків відносяться:
1.Зміна напрямку ставки фондування - при зміні напрямку ставки фондування під час роботи спот-ф'ючерсної арбітражної стратегії, інвестори можуть зазнати збитків через те, що вони перетворяться з одержувача комісії за фондування на її платника. Хороша новина полягає в тому, що напрямок ставок фондування на Gate дуже стабільний і зміни в напрямку ставок фондування відбуваються рідко. Випадкові втрати, спричинені змінами ставок фінансування, можуть бути компенсовані наступними комісіями за фінансування.
2.Ліквідація - Арбітражна стратегія спот-ф'ючерсів вимагає використання безстрокових контрактів для створення позиції, що передбачає використання кредитного плеча. Коли ціна валюти значно змінюється, ваша позиція може бути ліквідована. Щоб зменшити цей ризик, Gate обмежує використання кредитного плеча в арбітражній стратегії спот-ф'ючерсів. Користувачі можуть використовувати тільки 3-кратне кредитне плече при відкритті позиції.
Використовуйте спот-ф'ючерсний арбітраж в один клік
Gate Copy Trading додали стратегію - спот-ф'ючерсний арбітраж, яка дозволяє здійснювати спот-ф'ючерсну арбітражну торгівлю наступним чином:
1.Перейдіть до "Копітрейдингу" і натисніть "Шаблон стратегій".
2.Знайдіть "Спот-ф'ючерсний арбітраж"
3.Встановіть параметри
Перш за все, вам необхідно вибрати торгову пару для вашої стратегії арбітражу спот-ф'ючерсів.
Ви можете переглянути цю сторінку (https://www.gate.com/futures_info_new/futures/usdt/BTC_USDT#realtimefeehistory), щоб дізнатися більше про історичні ставки фондування обраних валют і їх зміни.
По-друге, введіть загальну суму інвестицій. Вам потрібно інвестувати лише USDT для здійснення спот-ф'ючерсного арбітражу, не купуючи спот.
Нарешті, встановіть кредитне плече. Кредитне плече 1х означає, що для контракту не потрібне кредитне плече, а користувачі можуть використовувати кредитне плече до 3х.
Gate залишає за собою остаточне право інтерпретувати продукт.
