Що таке спред бід-аск і прослизання

Під час торгівлі криптовалютами на біржах трейдери стикаються з важливими ринковими явищами, які безпосередньо впливають на реальну вартість їхніх операцій. Два ключові поняття — спред бід-аск та прослизання — є фундаментальними для розуміння справжніх торгових витрат, які виходять за межі звичайних комісій. Ці механізми відображають взаємодію попиту та пропозиції на ринку і можуть суттєво вплинути на прибутковість торгових стратегій.

Що таке аск і бід? Основи спреду бід-аск

Щоб зрозуміти, що таке аск і бід, необхідно розглянути механізм формування цін на криптовалютних біржах. Спред бід-аск представляє собою різницю між найвищою ціною, яку покупці готові запропонувати за актив (ціна бід), та найнижчою ціною, за яку продавці готові його продати (ціна аск). Це явище виникає природним чином у книзі ордерів біржі внаслідок постійних переговорів між учасниками ринку.

Бід (bid) — це максимальна ціна, яку покупці пропонують за криптовалюту в даний момент. Аск (ask) — це мінімальна ціна, за яку продавці готові продати актив. Коли трейдер бажає здійснити миттєву купівлю активу, йому необхідно прийняти найнижчу доступну ціну аск від продавця. Навпаки, для миттєвого продажу трейдер отримує найвищу ціну бід від покупця.

Розмір спреду між аск і бід безпосередньо залежить від ліквідності активу: більш ліквідні криптовалюти демонструють вужчі спреди, що дозволяє учасникам ринку виконувати ордери без значних цінових коливань завдяки великій кількості ордерів у книзі ордерів.

Маркет-мейкери та спред бід-аск

Ліквідність є критично важливим фактором для ефективного функціонування фінансових ринків. На традиційних ринках брокери та маркет-мейкери відіграють ключову роль у забезпеченні ліквідності, отримуючи прибуток від арбітражних операцій зі спреду бід-аск.

Маркет-мейкери використовують спред як джерело доходу, одночасно купуючи активи за нижчою ціною бід та продаючи їх за вищою ціною аск. Розуміння того, що таке аск і бід, дозволяє зрозуміти, як працюють ці учасники ринку. Навіть мінімальний спред може генерувати значний прибуток за умови великих обсягів торгівлі протягом дня. Активи з високим попитом зазвичай мають менші спреди через конкуренцію між маркет-мейкерами, які прагнуть звузити різницю між цінами купівлі та продажу.

Графіки глибини та спред бід-аск

Візуалізація спреду бід-аск доступна через графіки глибини ринку в інтерфейсі біржі. Цей інструмент надає графічне представлення книги ордерів, де зелена область відображає кількість та ціни бід, а червона — кількість та ціни аск. Проміжок між цими областями візуально демонструє спред бід-аск.

Для тих, хто вивчає, що таке аск і бід, графіки глибини є незамінним інструментом візуалізації. Існує тісний взаємозв'язок між ліквідністю активу та розміром спреду: вищі обсяги торгівлі зазвичай супроводжуються меншими спредами у відсотковому співвідношенні до ціни активу. Це робить графіки глибини корисним інструментом для оцінки ринкових умов перед здійсненням угод.

Відсоток спреду бід-аск

Для коректного порівняння спредів різних криптовалют необхідно використовувати відсоткову метрику. Розрахунок здійснюється за формулою: (Ціна аск − ціна бід) / ціна аск × 100.

Менший відсоток спреду бід-аск вказує на вищу ліквідність активу та нижчий ризик несподіваних цінових відхилень при виконанні великих маркет ордерів. Розуміння різниці між аск і бід допомагає трейдерам оцінити потенційні додаткові витрати на торгівлю конкретним активом і приймати більш обґрунтовані рішення щодо вибору торгових пар.

Що таке прослизання?

Прослизання є поширеним явищем на волатильних ринках або ринках з низькою ліквідністю. Воно виникає, коли фактична ціна виконання угоди відрізняється від очікуваної або запитаної трейдером ціни.

Коли трейдер розміщує великий маркет ордер, але на ринку недостатньо ліквідності для його виконання за бажаною ціною, система автоматично починає виконувати ордер за наступними доступними цінами. Наприклад, при великому ордері на купівлю, якщо обсягу за поточною ціною аск недостатньо, система продовжує виконувати ордер за послідовно вищими цінами, поки весь обсяг не буде закрито. Це призводить до того, що середня ціна виконання відрізняється від початково очікуваної.

Позитивне прослизання

Прослизання не завжди має негативний характер для трейдера. Позитивне прослизання виникає, коли ринкові умови змінюються на користь трейдера між моментом розміщення ордера та його виконанням.

Якщо ціна аск знижується в момент розміщення ордера на купівлю або ціна бід підвищується при розміщенні ордера на продаж, трейдер отримує кращу ціну, ніж очікував. Хоча це явище трапляється рідше, на дуже волатильних ринках позитивне прослизання цілком можливе і може принести додатковий прибуток.

Допустиме прослизання

Багато криптовалютних платформ надають можливість вручну встановлювати параметр допустимого прослизання, що дозволяє трейдерам контролювати максимальне відхилення ціни виконання від очікуваної. Це налаштування визначає граничний відсоток, на який фактична ціна угоди може відрізнятися від запланованої.

Важливо розуміти, що встановлення дуже низького рівня прослизання може призвести до тривалого часу виконання ордера або його невиконання взагалі, оскільки система чекатиме на відповідні ринкові умови. З іншого боку, надто високе значення прослизання може зробити ваш ордер вразливим до випередження іншими трейдерами або ботами, які можуть скористатися вашими налаштуваннями.

Мінімізація негативного прослизання

Існує кілька практичних стратегій для зменшення негативного впливу прослизання на торгові операції. По-перше, великі ордери рекомендується розділяти на менші частини, уважно моніторячи книгу ордерів та розподіляючи обсяги відповідно до доступної ліквідності на різних цінових рівнях між аск і бід.

По-друге, при використанні DeFi-платформ критично важливо враховувати комісії за транзакції в блокчейні, які залежно від завантаженості мережі можуть значно знизити або повністю нівелювати прибуток від угоди.

По-третє, слід уникати торгівлі активами з низькою ліквідністю, оскільки навіть помірна торгова активність може спричинити суттєві цінові коливання та широкі спреди між аск і бід. За можливості варто обирати ринки з вищими обсягами торгівлі.

Нарешті, використання лімітних ордерів замість маркет ордерів є найнадійнішим способом повністю уникнути негативного прослизання. Лімітні ордери виконуються виключно за вказаною ціною або кращою, хоча це може вимагати додаткового часу очікування.

Результати та висновки

Розуміння того, що таке аск і бід, а також механізмів спреду та прослизання є фундаментальним для успішної торгівлі криптовалютами. Ці явища представляють собою приховані витрати, які можуть суттєво вплинути на фінансовий результат операцій, особливо при великих обсягах торгівлі.

Менші спреди між аск і бід та нижче прослизання зазвичай свідчать про здоровий та ліквідний ринок, що забезпечує кращі умови для виконання угод. Для невеликих угод ці фактори можуть бути незначними, проте при ордерах із великим обсягом середня ціна за одиницю активу може виявитися значно гіршою за очікувану.

Особливо важливим розуміння різниці між аск і бід та механізмів прослизання є для учасників децентралізованих фінансів (DeFi), де відсутність базових знань може призвести до значних втрат через випередження транзакцій або надмірне прослизання. Використовуючи описані стратегії мінімізації ризиків та уважно аналізуючи ринкові умови перед здійсненням угод, трейдери можуть значно покращити ефективність своїх торгових операцій та уникнути несподіваних витрат.

FAQ

Що таке бід?

Бід — це найвища ціна, за якою покупець готовий придбати криптовалюту або активи. Він відображає попит на ринку та є частиною цінової пари «бід-аск»، де бід — це пропозиція купівлі, а аск — пропозиція продажу.

Що таке ask?

Ask – це мінімальна ціна, яку продавець готов прийняти за актив. Вона формує верхню межу bid-ask спреду. Коли ринкова вартість зростає, ask також підвищується відповідно.

Як рахувати спред?

Спред розраховується як різниця між ціною продажу та ціною покупки. Формула: Спред = Ціна продажу − Ціна покупки. Чим менший спред, тим вигідніше торгівля для вас.