CFTC затверджує Спот Крипто Торгівлю: Нова ера для регулювання цифрових активів у США

Криптоактиви вже давно втягнуті в регуляторні спори.

Протягом багатьох років регулятори США мали суттєві розбіжності щодо характеристик цифрових активів:

• Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) вважає, що більшість криптовалют є цінними паперами.
• CFTC вважає основні цифрові активи товаром.
• Конгрес ще не ухвалив єдиний регуляторний законопроект.
• Ринок вже довгий час перебуває на стадії відсутності регулювання та нестабільності.

Отже, індустрія шифрування в Сполучених Штатах сильно обмежена, і багато компаній обирають переїзд до більш відкритих регіонів, таких як Сінгапур, Дубай та Швейцарія.

Рішення CFTC розглядається як ключовий крок у «перерві безвиході».

Чому CFTC затвердила спотову крипто-торгівлю в цей час?

Зміна політики не є випадковою; існує кілька ключових фоновых чинників:

1. Уряд США сприяє конкурентоспроможності індустрії блокчейну та Web3.

Швидка регуляторна структура європейського MiCA, Японії та Гонконгу тисне на Сполучені Штати, які стикаються з втратою інновацій.

2. Велика кількість інституційних коштів чекає на легальний вхід.

Пенсійні фонди, суверенні фонди та хедж-фонди висловили бажання брати участь у крипто-ринку, але їм заважають проблеми з дотриманням вимог.

3. Покращення зрілості ринку

З розвитком технологій зберігання, аудиту та безпеки, регулятори США більш впевнені у просуванні відповідної торгівлі.

4. На політичному рівні формується консенсус.

Оскільки обидві сторони починають усвідомлювати важливість криптофінансів, Конгрес і регуляторні органи поступово шукають чіткішу основу.

Як політики змінять ландшафт американського ринку?

1. Біржа буде перерозподілена.

Тільки біржі, які відповідають вимогам CFTC, можуть здійснювати Спот крипто торгівлю, що означає:

• Ресурси більш зосереджені
• Виживання найсильніших є очевидним.
• Біржі, що відповідають вимогам, мають відчути значний ріст.

Ситуація в індустрії, ймовірно, зазнає реконструкції.

2. Інституції стануть новою рушійною силою зростання.

Інституційні фонди віддають перевагу ринкам з високим рівнем відповідності та чіткими ризиками. Як тільки спот-шифрування буде легалізовано, мільярди або навіть сотні мільярдів доларів можуть поступово надходити.

3. Шифровані активи будуть легшими для входження в основні інвестиційні портфелі.

Включаючи:

• пенсійний рахунок
• План управління капіталом
• Портфель індексів на довгий термін

Це забезпечить більш стабільну капітальну структуру.

Вплив цін на крипто та структури ринку

Після покращення регуляторної певності ринок зазвичай зазнає наступних змін:

• Зниження цінової волатильності: Інституційні фонди утримують довгострокові позиції, зменшуючи «домінування спекулятивних фондів».
• Збільшений обсяг торгівлі: Відповідні канали сприяють більшій участі користувачів
• Збільшена глибина ринку: більше маркет-мейкерів та кастодіанів приєднуються.
• Покращена ефективність визначення ціни: поведінка маніпуляцій на ринку легше піддається моніторингу.

В цілому, ринок крипто буде наближатися до зрілих фінансових ринків.

Глобальний регуляторний ланцюговий ефект

Як тільки Сполучені Штати прояснять свій напрямок, інші країни часто зазнають впливу:

• Регіон Азії (особливо Японія, Сінгапур та Гонконг) може посилити конкуренцію, впровадивши більш лояльні політики для залучення бізнесу.
• Після офіційного впровадження MiCA в Європі, це також може залучити більше капіталу.
• Ринок Близького Сходу продовжить приваблювати інноваційні компанії Web3.

У наступні роки глобальна регуляторна структура крипто прискорить своє уніфікацію, що призведе до більш стабільного міжнародного ринку.

Прогноз тенденцій в індустрії шифрування на 3–5 років

• Інституційне прискорення: Інституційні фонди стануть основною силою на ринку.
• Комплаєнтні платформи домінують: Регуляторні вимоги ліквідують велику кількість малих бірж.
• Шифрувальні активи увійдуть до більшої кількості фінансових продуктів.
• Блокчейн інфраструктура зустріне бум інвестицій.
• Сполучені Штати повернуться до конкуренції за глобальний криптофінансовий центр.