NAV ve Fiyatı Anlamak
ETF kaldıraçlı tokenlar bir fon gibi işlev görür. Spot varlıklara benzer şekilde alınıp satılmalarına rağmen, gerçek kripto para varlıklarından ziyade fon hisselerini temsil ederler.
Örneğin, her biri 1 USDT'den 300 BTC3L token satın alırsanız, artık 300 USDT değerinde BTC3L ETF hissesine sahip olursunuz. Ancak bunlar 300 USDT değerinde BTC spot varlığına eşdeğer değildir. Bunun yerine, 1 USDT fiyatı BTC spot fiyatını değil BTC3L'nin Net Varlık Değerini (NAV) temsil eder.
NAV Hesaplaması
NAV (Net Varlık Değeri) her ETF tokenının adil piyasa değerini yansıtır ve alım satım fiyatını belirler. Aşağıdaki şekilde hesaplanır:
NAV = Önceki Yeniden Dengeleme NAV'ı x (1 + Dayanak Varlık Değişimi x Kaldıraç Çarpanı)
Her yeniden dengeleme gerçekleştiğinde, NAV hesaplama tabanı değişir.
Örnek:
- 00:00 UTC+8'de NAV 1 USDT'dir.
- NAV, dayanak varlığın fiyat hareketiyle dalgalanır.
- NAV 0,7 USDT'ye düşerse ve bir yeniden dengeleme olayı tetiklenirse, yeni taban çizgisi 0,7 USDT olur.
- NAV daha sonra yeni referans noktası olarak 0,7 USDT kullanılarak formüle dayalı olarak güncellenmeye devam eder.
NAV Yeniden Dengelemesine İlişkin Notlar:
- Önceki yeniden dengeleme NAV 'ı, düzensiz bir yeniden dengeleme olayı meydana geldiğinde (örneğin, kaldıraç oranı 3x'i aştığında veya fiyat son yeniden dengelemeden ±% 20 hareket ettiğinde) en son ayarlanan NAV'dır. Eğer 24 saat içinde herhangi bir düzensiz yeniden dengeleme gerçekleşmezse, 00:00 UTC+8'deki NAV kullanılır.
Piyasa Fiyatı - NAV:
- ETF tokenlarının ikincil piyasadaki gerçek alım satım fiyatı NAV'ye sabitlenmiştir ancak arz ve talep nedeniyle biraz sapma gösterebilir.
- Örnek: BTC3L'nin NAV'ı 1 USDT ise, piyasa fiyatı 1,01 USDT veya 0,99 USDT olabilir.
- Yatırımcılar, olası kayıpları önlemek için NAV'a göre aşırı prim veya iskontolarla işlem yapmaktan kaçınmalıdır.
NAV Bölünmesi ve Birleşmesi
Gate.io, işlem deneyimini ve fiyat duyarlılığını iyileştirmek için belirli eşiklerde NAV bölme veya birleştirme işlemi gerçekleştirebilir.
NAV Ayarlama Kuralları:
NAV bir eşiğin altına düşerse, bir birleştirme işlemi gerçekleştirilir:
- NAV N ile çarpılır.
- ETF token miktarı N'ye bölünür.
NAV bir eşiğin üzerine çıkarsa, bir bölme işlemi gerçekleştirilir:
- NAV N ile bölünür.
- ETF token miktarı N ile çarpılır.
Örnek:
- Her biri 1 USDT değerinde 1.000 adet ETF tokenınız var ve toplam 1.000 USDT ediyor.
- Eğer 100:1 oranında bir birleşme gerçekleşirse, toplam değeriniz 1.000 USDT olarak kalacak şekilde elinizdeki varlıklar her biri 100 USDT değerinde 10 birime dönüşecektir.
- Bu durum varlıklarınızın toplam değerini etkilemez, yalnızca birim sayısı ve NAV değişir.
Son Notlar:
Piyasa dalgalanmaları nedeniyle ETF token fiyatlarında geçici NAV primleri veya indirimleri yaşanabilir. Emir verirken, kayıpları önlemek için işlem fiyatının NAV'den önemli ölçüde sapmadığından emin olun.
