Opsiyon Nedir ?
Opsiyon, alıcı ile satıcı arasında yapılan ve alıcının sözleşme ile verilen haklar için prim ödediği bir sözleşmedir.
Alıcı, vade tarihinde opsiyonu kullanıp kullanmamayı seçebilir ve satıcı, alıcıyla işbirliği yapma yükümlülüğünü üstlenir.
Tipler
Opsiyonlar iki türe ayrılabilir: alım opsiyonları (Calls) ve satım opsiyonları (Puts).
- Calls: Alım opsiyonu, sahibine dayanak menkul kıymeti vade tarihinde veya öncesinde kullanım fiyatından satın alma hakkı verir, ancak yükümlülüğü vermez.
- Puts: Alım opsiyonlarının aksine, satım opsiyonu sahibine dayanak hisse senedini vade sonunda veya öncesinde kullanım fiyatından satma hakkı verir, ancak yükümlülüğü yoktur.
Farklı kullanım sürelerine göre opsiyonlar iki türe ayrılabilir: Avrupa opsiyonları ve Amerikan opsiyonları.
- Amerikan opsiyonları, satın alma tarihi ile vade tarihi arasında herhangi bir zamanda kullanılabilir.
- Avrupa opsiyonları, Amerikan opsiyonlarından farklı olarak sadece vade sonunda kullanılabilirler.
Terminoloji
-
Dayanak Varlıklar: Opsiyonun dayandığı para birimi varlıkları.
-
Prim: Opsiyon alıcısı tarafından, opsiyonun vadesi dolduğunda opsiyonu kullanma hakkı için satıcıya ödenen ücret.
Call/Put Opsiyon Alımı Premium = Emir Fiyatı x ABS (Emir Tutarı) x Sözleşme Çarpanı
-
Vade Sonu Tarihi: Opsiyon sözleşmesinin uygulanabileceği son tarih (Avrupa opsiyonları için tek uygulanabilir tarih)
-
Kullanım Fiyatı: Vade tarihinde dayanağı satın alabileceğiniz veya satabileceğiniz fiyat, aynı zamanda kullanım fiyatı olarak da bilinir.
-
Opsiyon Türü: Alım ve satım opsiyonları dahil
-
In-the-money Option (ITM) : İçsel değeri olan ve deltası 0,50'den büyük olan opsiyon. Bir alım için, ITM opsiyonunun kullanım fiyatı, dayanağın cari fiyatının altında olacaktır; bir satım için, cari fiyatın üzerinde.
-
At-the-money Option (ATM) : Kullanım fiyatı tam olarak dayanak varlığın işlem gördüğü fiyat olan bir opsiyon.
-
Para Dışı Opsiyon (OTM) : Hemen kullanılması halinde negatif nakit akışı sağlayan opsiyon. Alım opsiyonu için OTM opsiyonunun kullanım fiyatı dayanak varlığın cari fiyatının üzerinde, satım opsiyonu için ise cari fiyatın altında olacaktır.
-
Yanlış Değer Derecesi: Opsiyon fiyatının dayanak fiyattan ne ölçüde saptığını gösterir. ITM ve ATM opsiyonlarının değerleri 0'dır.
Alım Opsiyonları: Yanlış Değer Derecesi = MAX (0, Kullanım Fiyatı - Dayanak Fiyat) Satım Opsiyonları: Yanlış Değer Derecesi = MAX (0, Dayanak Fiyat - Kullanım Fiyatı)
Opsiyon Alım Satımı
Opsiyon alım satımında alıcılar ve satıcılar işlem tarafı, opsiyon türü ve piyasa gibi çeşitli faktörlere bağlı olarak farklı kararlar alırlar.
Opsiyonların Vadeli İşlemlerden Farkı Nedir?
1. Margin
Sürekli vadeli işlemlerin hem alıcıları hem de satıcıları başlangıç teminatını ödemeli ve hesapta pozisyonu korumak için yeterli sürdürme teminatı olduğundan emin olmalıdır.
Opsiyon alım satımında, alıcının (uzun pozisyon) bir teminat ödemesi gerekmez, ancak satıcıya bir prim ödemesi gerekir. Emir yerine getirildikten sonra, alıcı opsiyon tarafından verilen haklara sahip olur ve pozisyonu sürdürmesi gerekmez ve opsiyonu kullanıp kullanmamayı seçebilir. Alıcının hak ve çıkarlarını korumak için, opsiyonun satıcısının (kısa pozisyon) bir teminat ödemesi ve opsiyon sona erdiğinde yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli fon olmasını sağlamak için teminat seviyesini koruması gerekir.
2. Son Kullanma Tarihi
Sürekli vadeli işlemlerde vade tarihi kavramı yoktur.
Opsiyon yalnızca vade tarihinde veya öncesinde geçerlidir. Vade tarihinden sonra, opsiyon derhal sona erecek ve pozisyondan kaldırılacaktır.
3. Alım Satım Tarafı
Vadeli işlemlerde 2 taraf vardır: alım ve satım.
Opsiyon işlemlerde 4 taraf vardır: call satın almak, call satmak, put satın almak ve put satmak.
Gate’da Opsiyonlar
Gate şu anda BTC opsiyonlarını desteklemektedir, özellikleri aşağıdaki gibidir:
- Avrupa opsiyonları (Sadece vade tarihinde uygulanabilir)
- Nakit uzlaşma, dayanak varlıkların teslimini içermez
- Vade sonunda, hamil tarafından manuel onay olmaksızın otomatik kullanım
Contract Details
Opsiyon Sembolü
İfadeyi basitleştirmek için, opsiyonlar genellikle semboller şeklinde ifade edilir ve birleşik format şöyledir: Piyasa-Vade Sonu Tarihi-Kullanım Fiyat-Tür.
- Piyasa: ilgili döviz piyasası
- Son Kullanma Tarihi: yyyyAAgg; örneğin 20220101, yani 01 Ocak 2022
- Kullanım Fiyatı: Opsiyonun vade tarihindeki kullanım fiyatı
- Type: C alım opsiyonlarını, P satım opsiyonlarını temsil eder
Örneğin: BTC_USDT-20220930-18500-C, BTC opsiyonunun 30 Eylül 2022'de sona ereceği, kullanım fiyatının 18.500 USDT olduğu ve bir alım opsiyonu olduğu anlamına gelir.
Gate ürünü yorumlama konusunda nihai hakkı saklı tutar.
